2026年首批私募“罚单”来了！

据界面新闻不完全统计，截至1月8日，今年以来，天津、河北、黑龙江、江西、广东、厦门、西藏、上海、湖南等多地证监局已经累计披露了10份面向私募管理人开出的“罚单”，其中涉及3家证券类私募和7家股权、创投类私募。

被“点名”的3家证券类私募中，天津暖流企业管理咨询股份有限公司（下称：天津暖流）和蓝石资产管理有限公司（下称：蓝石资管）均因存在从事与私募基金管理无关业务的情形，被天津证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。另有上海智钱投资管理合伙企业（有限合伙）因投资交易决策不审慎，未履行诚实信用、谨慎勤勉义务，被上海证监局出具警示函。

同时，天津暖流的一名从业人员程鹏，因对该公司相关违规行为负有责任，同步被出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

界面新闻注意到，近年来天津暖流已经第三次被天津证监局采取行政监管措施。

2024年11月，天津暖流和作为公司投资经理以及时任总经理、投资总监的程鹏同步被天津证监局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案，主要原因是该公司在从事私募基金业务活动中存在未按照基金合同约定及时向投资者披露基金定期报告、未及时填报并更新管理人及其从业人员有关信息、未按时向基金业协会报送经会计师事务所审计的2023年度财务报告以及未妥善保存私募基金投资决策记录等四项违规行为。

2021年8月，尚未更名为天津暖流的暖流资产管理股份有限公司（下称：暖流资产）因在从事私募基金业务活动中存在未按照基金合同约定向投资者披露基金季度报告的行为，被天津证监局责令改正。

天津暖流成立于2011年12月，天眼查APP数据显示，公司曾在2024年1月进行多项工商信息变更，主要包括：一是公司名称由暖流资产变更为天津暖流；二是公司法定代表人从黄柏乔变更为赵永福；三是公司经营范围由“投资管理；投资咨询”变更为“企业管理咨询；企业管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；会议及展览服务；翻译服务；工程管理服务；贸易经纪；市场调查（不含涉外调查）；企业形象策划；财务咨询；技术服务；技术开发，技术咨询，技术交流，技术转让，技术推广”等。目前，天津暖流的实际控制人、法定代表人、董事长均显示为赵永福。

图：天津暖流部分信息变更情况来源：天眼查APP

不过，界面新闻查询发现，目前天津暖流在中基协备案的管理人名称仍显示为暖流资产，并且公司实际控制人、法定代表人、董事长仍显示为黄柏乔。该公司在中基协的公示信息页面还有多条红字提示，包括信息报送异常、三年内行政监管措施、注册地与办公地不在同一辖区、存在逾期未清算基金、存在长期处于清算状态基金等，并且公司的全职员工人数仅为5人。

根据中基协备案信息，暖流资产的管理规模为50-100亿元，公司还有两家关联的私募基金管理人，分别是管理规模20-50亿元的证券类私募西藏暖流资产管理有限公司（下称：西藏暖流）和管理规模0-5亿元的股权、创投类私募浙江策信投资管理有限公司（下称：浙江策信投资）。暖流资产、西藏暖流和浙江策信投资分别自2018年7月、2021年2月和2023年11月以来，已经连续多年没有备案过新产品。

其中，西藏暖流在中基协公示信息页面也存在多条红字提示信息，包括信息报送异常、注册地与办公地不在同一辖区、存在逾期未清算基金、存在长期处于清算状态基金、全职从业人员少于5人等。公司还曾在2020年12月曾因未及时更新中国证券投资基金业协会从业人员管理平台投资总监信息，被西藏证监局出具警示函，并记入诚信档案。

蓝石资管成立于2015年1月，根据第三方平台数据，公司的管理规模曾在2017年9月一度突破100亿元。不过，据媒体报道，2018年以来，蓝石资产陆续出现了持有个券兑付违约的情况。近年来，蓝石资管的管理规模也是持续萎缩，目前已经回落至仅为5-10亿元。

根据中基协备案信息，目前蓝石资管也存在多项红字提示信息，包括实缴资本低、注册地与办公地不在同一辖区、存在逾期未清算基金、存在长期处于清算状态基金等，同时公司自2019年5月以来再也没有备案过新产品。

蓝石资管关联的股权、创投类私募中环投绿色投资管理（天津）有限公司管理规模为10-20亿元，关联的证券类私募北京蓝石致远投资有限公司已经在2024年1月被中基协采取纪律处分措施，撤销私募基金管理人登记。

此外，开年以来被“点名”的7家股权、创投类私募分别是：管理规模为10-20亿元的河北省国富股权投资基金管理有限公司；管理规模5-10亿元的哈尔滨富德恒利创业投资管理有限公司 、西藏联创永源股权投资有限公司、湖南玖玥泉私募股权基金管理有限公司；管理规模仅为0-5亿元的新余鑫科投资管理中心（有限合伙）、广州因果投资管理有限公司、中科招商（厦门）股权投资基金管理有限公司。

界面新闻梳理发现，上述股权、创投类私募出现的违规行为主要集中在信息报送与备案不规范、投资者适当性管理不到位、投资运作不合规以及内部控制与制度建设薄弱等四个方面。

其中，多家私募在投资运作环节存在违规行为。比如，河北省国富股权投资基金管理有限公司管理的基金产品直接为被投企业提供借款超出规定的期限和比例；新余鑫科投资管理中心（有限合伙）在基金内部设立投资单元；中科招商（厦门）股权投资基金管理有限公司未按照相关基金合同约定对中科嘉园创新壹号投资合伙企业（有限合伙）闲置资金运作履行投资决策程序；西藏联创永源股权投资有限公司个别产品具有通道业务特征，主动管理不足，在管基金存在超期对外借款。

深圳的一位私募人士陈先生对界面新闻表示，监管部门对违规私募的处罚不仅能够推动相关机构加快整改，也对行业内其他私募形成了明显的警示效应，促使它们更加重视合规经营，严格规范自身行为。在近年来监管日益常态化、精细化的背景下，私募行业正逐步实现从被动合规向主动合规、从形式合规向实质合规的转变，随着监管体系不断完善，未来整个行业的合规化与专业化水平将进一步提升。