4月24日晚间，中原内配(002448)发布了2024年年度报告，公司全年实现营业收入33.10亿元，同比增长15.57%，受本期计提商誉影响，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比下降-34.37%，扣非后净利润1.91亿元，公司拟每10股派发现金红利1.3元（含税）。

核心业务稳中有进，新兴赛道爆发增长

作为全球气缸套行业龙头，中原内配2024年气缸套销量达6881万只，同比增长19.29%，稳居行业领先地位。公司持续优化产品结构，乘用车缸套销量增长显著，尤其是为比亚迪、理想汽车等新能源车企配套的增程式发动机缸套，成为传统业务的重要增长点。

值得关注的是，公司新兴业务板块表现亮眼，在汽车电子领域，电控执行器2024年产销量分别增长35.29%、23.41%，销售收入达2.98亿元，同比增长21.16%。在国内乘用车市场占有率显著提升，打破外资品牌垄断并迈入快速放量阶段，产品进入盖瑞特、博格华纳等国际主流供应链。

制动鼓业务板块市场开拓成效显著，公司双金属制动鼓销量同比激增366.67%，实现销售收入3.74亿元，同比增长472.81%。双金属复合制动鼓凭借轻量化、高耐磨性等技术优势抢占重卡市场份额，已覆盖国内主流重卡车桥企业并实现海外批量供货，客户覆盖中国重汽、一汽解放等头部企业；氢能业务方面，氢燃料电池发动机首次实现批量交付，配套焦作市氢能渣土车示范运营，空压机、氢气循环泵等核心零部件产线建设加速推进。

计提商誉轻装上阵 注重投资者回报

依据公告，在营业收入良好增长的情况下，中原内配却出现利润同比下降的直接原因，是受商誉计提减值准备带来的影响。由于受美国关税政策的不确定性影响，Incodel Holding LLC相关产品的生产地转移带来采购成本上涨。公司根据对Incodel Holding LLC未来经营情况的分析预测，基于审慎性原则，在本报告期计提大额资产减值准备1.2亿元。

经过本轮商誉减值计提，中原内配账面上的商誉大幅减少。实际上，商誉减值是一种会计处理行为，并不会对上市公司未来的盈利能力、现金流等基本面指标产生影响，对上市公司来说，一次性大额商誉减值相当于集中释放风险，有利于上市公司来年轻装上阵，将更多精力放在主业经营。

在股东回报方面，中原内配一直秉持着积极负责的态度。报告期内，公司实施了股份回购计划，彰显了管理层对公司未来发展的信心。同时，公司还提出了未来3年的分红规划，承诺在满足现金分红条件下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%，为投资者提供了稳定的回报预期。

中原内配也在年报中表示，本次商誉减值完成后，有利于降低公司未来的财务风险，公司将通过持续的技术创新实现工艺改进，进一步细化和完善子公司的经营管理体系，加强集团化财务管控，提升综合应对能力，强化对子公司的经营管理，提升企业经营业绩。

展望2025年，中原内配制定了明确的经营目标，气缸套销量不低于7240万只，制动鼓销量不低于141万只。随着传统业务的稳扎稳打、新兴业务的快速放量以及海外布局的逐步落地，中原内配有望在汽车零部件及氢能源领域构建更强大的竞争优势，实现“汽车发动机及车身零部件”与“氢能源动力系统及零部件”双线并行的战略目标，为股东和市场创造更大价值。（秦声）

校对：吕久彪