亚太市场全线下挫,A股超5200只个股下跌,哪些行业迎来配置性机会?
来源:第一财经2025-04-07 16:10

4月7日,受关税政策不确定性影响,全球金融市场遭遇“黑色星期一”,亚太股市普遍下跌。

截至收盘,沪指跌7.34%,深成指跌9.66%,创业板指跌12.50%。从板块来看,玉米、种植业等少数板块上涨,消费电子、电池、Sora概念等板块跌幅居前。

全市场逾5200只个股下跌。沪深两市成交额超1.5万亿。

港股方面,截至发稿,恒生指数跌12.45%,恒生科技指数跌超16%。科网股全线重挫,联想集团跌超22%,哔哩哔哩、舜宇光学科技、快手、小米集团、阿里巴巴等多股跌超16%。

日韩股市一度触发熔断机制,其他亚太市场均有不同程度下跌。

A股阶段性优于港股

4月6日晚,包括来自家电、电力设备等领域的多家沪市上市公司积极表态,美国关税政策对其经营影响有限,部分企业则将其视为拓展新兴市场的战略机遇。

方正证券认为,在特朗普关税政策冲击下,出口端面临的下行压力提升,但中长期看,出口链的全球竞争优势仍然延续,在出口目的地多元化、产业竞争力持续提升背景下,国内出口韧性仍然较强。

华泰证券表示,如果对等关税长期生效,则美国衰退概率过半。全球增长、通胀、风险资产的波动性和不确定性均将明显上升。中国逆周期政策或将明显加码,可能包括提振消费、加大政府投资、或提振资本市场和楼市政策。

中信证券称,关税“风暴”落地后,A股阶段性优于港股,核心资产迎来配置性机会。

哪些行业迎来投资机遇?

医药

中信建投表示,看好暂时未受关税影响的创新药行业,在自主可控的情况下,器械、血制品国内份额提升的机遇,以内需为主的中药、药店及流通等行业与关税的关联程度不大。从长远来看,出海依然应当是医药企业关键的战略方向,坚决看好出海所带来的增量机会。

光大证券也表示,本次对美国产品加征34%关税短期将可能会抬高进口人血白蛋白的价格中枢,进口人血白蛋白价格优势将减弱,国产白蛋白市占率有望提升,利好国产企业,血制品行业有望迎来战略性国产替代和发展机会。

化工

华泰证券认为,考虑“对等关税”对全球进口轮胎同步征收25%关税,中长期而言国内轮胎份额有望以来性价比优势持续提升。同时,我国反制政策下,化工新材料有望加速进口替代;石化及NGL下游/大豆等产品进口比例较高,影响相对较大,关注氨基酸等产业链自主可控相关领域。

锂电池、光伏

太平洋证券表示,此次美国关税变化对中国锂电池、光伏企业影响有限,大调整是布局机会。此次关税政策,亚非拉、欧洲等非美海外市场对产业的影响更大,美国市场占全球锂电、光伏需求已经在15%以内。同时,龙头公司已经在海外具有较好的产能布局。

汽车行业

华福证券表示,从长期视角,这场危机或将加速供应链本土化、技术自主化与区域经济一体化的进程。中国汽车要进军海外,必须加速本土化布局,以降低关税风险。这意味着企业需要在目标市场建立更完善的生产体系和供应链网络,实现原材料采购、生产制造、销售服务等环节的本土化。

有色金属

德邦证券认为,美联储降息周期开启,国内货币财政政策双双发力,全面看好有色金属板块投资机会,贵金属有望长牛。

责任编辑: 李志强
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