重磅！上海国有资本投资运营公司改革启动，涉及国投公司与科创投集团

来源：证券时报网作者：创业资本汇张淑贤2024-04-17 19:40

传闻终于落地！

4月16日，上海国资委正式宣布，上海国投公司与上海科创投集团（又称“科创投集团”）实施联合重组，未来将全力打造具备科创引领力和国际影响力的行业龙头。

上海层面将两家集团的联合重组称为“国有资本投资运营公司改革”，且是上海国企改革深化提升行动的重要内容。

证券时报记者从知情人士处独家获悉，联合重组后的公司名称为上海国投公司，临港集团原董事长袁国华将出任上海国投公司董事长，科创投集团依然保留，由原来的上海市属国资一级公司变为二级公司。

上海两大国资集团联合重组

上海国投公司与上海科创投集团联合重组，被业内认为是上海国有基金的新一轮整合。

今年3月底，曾有业内人士向证券时报记者透露，上海尽管已打造了多个国有母基金平台，但存在一哄而上、各自为战等情况，为更好地适应当前“招投联动”需求，上海拟重新梳理国有基金，由上海国投公司统筹管理，以集聚更多资源服务上海重大战略。

4月16日，这一消息正式落地。当天，上海国投公司与科创投集团联合重组暨领导班子调整宣布会议召开，上海国资委官微发布消息称，上海国投公司与科创投集团实施联合重组。

不足300字的官宣内容，涉及的却是上海两家国资巨无霸集团——注册资本100亿元的上海国投公司以及注册资本55亿元的科创投集团。

上海国投公司全称为上海国有资本投资有限公司，是由上海市国资委出资并直接监管的大型国有资本投资平台公司。该公司主要经营业务包括：实施国有资本战略性持股管理和资本运作，承担市场竞争类重大产业项目投资，开展市场化、专业化股权投资基金运营。

其中，私募股权投资基金管理和产业投资方面，上海国投公司以“母基金+直投”模式，布局多元化基金组合，带动社会资本，整合优质资源，赋能被投企业，积极优化国有资本布局。

近年来，上海国投公司在发起设立或参与设立股权基金方面频频出手。2022年6月，上海国资国企综改试验私募基金合伙企业（有限合伙）完成设立登记，首期目标总规模50亿元；2022年7月，上海国资体系首只S基金——上海引领接力股权基金，总规模100亿元人民币；2022年12月，上海国资母基金揭牌成立，基金目标总规模500亿元，首期规模200亿元；2023年12月，上海交大-大零号湾科技创新基金成立，总规模10亿元……

上海国投公司发起的多只基金，管理人多为孚腾资本。孚腾资本是由上海国投公司作为主要发起人，联合上汽集团、宁德时代、哔哩哔哩等产业集团和投资机构共同设立的股权管理机构。根据孚腾资本去年12月的发文，该机构已明确和夯实“1+3+N”的基金布局，即1个管理公司、3只主力基金（母基金、综改基金、S基金）、N个围绕投早投小投硬科技以及特定前沿科技领域的子基金。

联合重组的另一主角科创投集团，其2021年12月刚与浦东科创集团联合重组，不同的是，上次是浦东科创集团成为科创投集团子公司，此次科创投集团则成为上海国投子公司。

截至去年12月底，科创投集团总资产已突破1000亿元，管理规模超1600亿元，是上海首个也是目前唯一一个总资产、管理规模双千亿的国有创投企业。根据科创投集团官微介绍，其累计参股创投基金160余家，投资科创企业2000余家，服务小微企业1.2万余家，培育上市公司200余家。

在联合重组暨领导班子调整宣布会议上，上海市委常委、组织部部长张为表示，实施国有资本投资运营公司改革是上海市委、市政府作出的一项重大决策，是国企改革深化提升行动的重要内容。

“要勇挑重担、敢啃硬骨头，全力打造具备科创引领力和国际影响力的行业龙头公司。”张为说。

持续发挥国资基金引领作用

“简单而言，就是集中力量办大事。”上述知情人士今年3月底时曾告诉记者，“上海国有基金存在的问题，上海层面已经有意识且正在推动相关问题解决。”

据上海相关部门的梳理，上海市属45家监管企业中，有25家成立了相关基金，合计达366只，募资规模超过5000亿元，目前实缴资本3000多亿元。在上海国有基金中，既有国资背景的市场化母基金、也有上海国资平台基金以及上海国企旗下深耕垂直领域的专业基金等。

“在全国范围内看，上海国资基金类型比较丰富，不仅市级层面，各个区、各个产业集团都散落着国有基金，甚至一家产业集团内还有两三个优秀的投资团队，大个头的国有基金不多，但合起来规模很庞大。”一家上海国有基金负责人日前接受证券时报记者采访时表示。

在该国有基金负责人看来，相比其他区域举全市甚至全省之力成立一家国有基金管理人而言，上海国有基金的上述“差异化”，不能称之为“缺点”，而应是“特点”，“关键要看是否与城市产业发展相匹配”。

然而，在上海正着力构建现代化产业体系，加快融入全球产业链供应链价值链的布局中，散而乱的上海国有基金在战略性功能发挥方面显然欠缺。这也是上海层面整合上海国有基金，以及新组建产业基金的初衷所在。

在3月29日举行的2024上海全球投促大会上，上海市国资委宣布，围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，推动设立总规模1000亿元产业投资母基金，发挥“投早投小”、产业投资、并购整合、补链强链功能，提升上海三大先导产业整体能级和发展水平。通过子基金投资、直投、生态运营等市场化运作，与全球著名高校、科研院所、高水平新型孵化器等创新主体开放合作，助力上海构建创新链产业链资金链人才链深度融合的协同生态。充分发挥母基金以投促引、以投促产、以投促创作用，为吸引和集聚海内外一流企业，营造一流营商环境做出重要贡献。

今年年初，上海市国资委主任贺青在接受上海当地媒体采访时也谈及“推动国资布局优化结构调整”，即围绕发挥产业投资、资本运作、国资监管的积极作用，打造功能复合、各有侧重、协同发展的投资运营平台；统筹国资基金管理，分类明确私募股权基金的功能定位，引导国资基金提高投早投小投硬科技比例。

此外，面对并购市场的发展机遇，上海国资同样在发力。4月14日下午，在上海市国资委组织召开并购基金专题座谈会上，贺青指出，并购基金作为促进产业链整合、推动产业转型升级的重要工具，当前正迎来前所未有的发展机遇。上海国资将秉持市场化、专业化导向，加快推进开放创新合作，高效统筹产业资本与金融资本，优化考核评价与激励约束机制，凝聚各方合力加强上海国资并购基金布局，加快建成有力支撑科技创新和战略性新兴产业发展的基金体系。

浦东等8个区打造股权投资集聚区

市区联动，发挥各区尤其是重点园区的资源禀赋，共同推进“招投联动”工作，也被认为是上海国有基金主攻方向之一。

上海市委金融办近日发布通知称，支持浦东新区、黄浦区、静安区、徐汇区、虹口区、杨浦区、闵行区、临港新片区等8个区域打造股权投资集聚区，并同步公示了各股权投资集聚区“一口服务”部门清单、区级政府引导基金清单以及相关扶持政策，便于股权投资相关市场主体开展对接，营造支持股权投资行业发展的良好生态。

根据上海市市政府办公厅此前发布的《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》（股权投资“32条”），上海进一步优化股权投资机构空间布局，对专业服务能力强、政策扶持力度大、行业管理水平高的区和临港新片区等支持打造成股权投资集聚区，推动新设（迁入）股权投资机构集聚。股权投资集聚区需设立不低于100亿元的区级政府引导基金。

下一步，上海市委金融办将会同相关部门，支持股权投资集聚区加强综合服务，制定出台投早投小投科技奖励、扩大区级政府引导基金规模、支持CVC和S基金落地运营、投资退出阶梯绩效奖补等政策举措，市区协同持续细化、优化“募、投、管、退”全流程、各环节服务，吸引更多投资机构落户上海、长期发展，推动上海国际金融中心和科技创新中心联动发展。

3月29日，在“招投联动”国资基金专场金融对接会上，上海市国资委总经济师陈东表示，下一步，上海市国资委将联合上海市财政局、相关区，通过新设1000亿元先导产业母基金、优化提升国资基金支撑产业发展功能、打造开放协同生态，进一步发挥国资基金功能作用，加强招投联动和产融结合，充分发挥上海市科技、产业、金融资源丰富，要素集聚度高的优势，为在沪企业提供有力支持。