“ESG代表了评估企业长期财务可行性和可持续性的众多因素，是财务报表的先行指标。公司在ESG方面的各类举措，对于当期和后期的财务报表都会产生直接或者间接的影响。”近日，安永中国主席、大中华区首席执行官陈凯在接受中新经纬专访时如是说。

近年来，ESG(Environmental、Social、Governance，环境、社会责任和公司治理)理念在中国备受关注。据中国上市公司协会统计，2022年，逾1700家公司单独编制并发布了2022年ESG相关报告，占境内上市公司比重为34%，家数较去年大幅增加。A+H、央企控股、主板上市公司发布率领先，银行、非银金融等行业ESG相关报告发布率超80%。怎么样来衡量这些报告的含金量，ESG报告是否能反映企业的长期投资价值？陈凯在专访中分享了自己的观点。

安永中国主席、大中华区首席执行官陈凯 来源：受访者供图

以下为采访对话实录(略有编辑)：

ESG是财务业绩的先行指标

中新经纬：近年，ESG投资在全球资本市场方兴未艾，ESG是否真的能作为企业中长期发展的考核指标？

陈凯：越来越多的投资者在投资决策过程中会参考上市公司的ESG表现，当公司的行为表现与投资者的价值取向产生共鸣时，投资者对公司的发展前景产生信心。具体而言，良好的ESG表现对投资者信心的促进作用主要体现在以下三个方面：

第一，ESG评价高的企业更能体现企业的整体实力。ESG能促使企业内部形成共识，设立相关治理架构，重塑企业文化，改进企业管理。并且，企业的ESG能力与报告很可能成为考核效能的“另一项财报”。

第二，良好的ESG表现能够降低投资者面临的风险。上市公司的ESG表现向投资者传递了非财务方面的相关信息，为客观评价公司价值、降低投资风险提供了信息基础。

第三，良好的ESG表现能够为投资者带来稳定收益。通常ESG表现良好的上市公司在资源利用、社会关系和公司治理等方面更具优势，在市场波动时仍能保持良好的收益性和稳定性。同时，具有较好的利益冲突协调能力，为公司发展创造良好的内外部环境，保障投资者在资本市场获得合理回报的同时，提高投资者获得稳定回报的概率，从而增强投资者信心。

我们都知道投资者在作出投资决策时，通常会通过阅读财务报表来解读公司的经营情况和财务表现。ESG代表了评估企业长期财务可行性和可持续性的众多因素，是财务报表的先行指标。比如，企业研发投入是ESG中S部分需要披露的指标，我们可以通过年度财务报表获得具体投入金额。该项投入增加会对公司财务报表产生短期影响，但有效的研发举措在提升公司ESG表现的同时，还可以提升公司的产品竞争力、生产运营效率，提升收入规模和经营效益，在长远期间提升利润。

中新经纬：现在越来越多的企业发布ESG报告，但有声音质疑，这更像是一种宣传手段，有“洗绿”“漂绿”嫌疑，如何衡量ESG报告的质量？

陈凯：对于投资人来说，可以通过专业的第三方独立认证机构来防范“漂绿”风险。首先，开展投前的风险鉴定，判别项目是否可投，是否存在潜在的环境、社会治理风险，其环境效益的预期计算是否合理，社会效益是否如实报送。

其次，在投后管理的过程中，要加强对被投企业、被投项目环境社会风险管理水平的监测，协助投资人管理好投后的环境、社会风险管理。

此外，要防范“漂绿”，定期的信息披露非常关键。信息披露不仅披露相应的资金使用，还要披露资金的管理和项目产生的环境效应等，包括二氧化碳减排量、污水处理量、固废处置量等；同时，还需要披露社会效益的实现情况，是否实现了就业，是否创造了新的就业机会，是否带来了相关的社区安全、平等的公共教育机会等。

中新经纬：当前ESG评级体系较为多元，甚至不同机构给出的评级结果大相径庭，怎么看ESG评级体系的发展？

陈凯：ESG评级是衡量企业ESG绩效的重要方法，能够为ESG投资提供重要的数据依据，同时为企业实践提供衡量标准。目前全球ESG评级机构数量超600家，其中海外ESG评级体系发展较早，MSCI、富时罗素、标普等评级机构具有较大国际影响力。随着ESG投资的快速发展，中国市场上也涌现出不少ESG评级机构，呈现出“百花齐放”的态势。

目前ESG评级确实存在披露标准不统一、ESG评级透明度较低的问题。不同评级机构都有自身内部ESG评级方法，存在指标差异、权重差异及范围差异。ESG评级体系的健康发展需要监管出台统一规范的ESG标准，然后各个评级机构在此基础上可以按照不同风险偏好构建评级系统的指标与权重，以满足不同投资人的需求。在标准制定的过程中，中国的ESG评级体系一定是国际化与本土化并举。中国的ESG发展，既要与国际ESG标准积极接轨，也要推动ESG的本土化发展，尤其是乡村振兴、共同富裕等具有中国特色的ESG议题。

中新经纬：对于中国企业而言，如何把ESG落到实处？

陈凯：我们通常说，ESG是“一把手”工程。因此，ESG管理建议由董事长或者高管牵头，成立管理委员会、管理办公室，制定战略规划，并且落地实施相应的考核指标。在信息披露的阶段，企业可以参考主流可持续发展报告准则披露相关信息，针对公司长期发展目标制定相匹配的ESG发展目标、增强信息披露、加强ESG的品牌建设。此外，企业应将节能降碳作为长期战略的重要组成部分，综合运用绿色技术、绿色金融等工具，推动淘汰落后产能，加快绿色低碳转型步伐。

中新经纬：安永近日开启第二届上市公司可持续发展官高峰论坛暨年度最佳奖项评选，展现中国ESG创新实践成果，请问评选标准如何确定？哪些因子权重比较高？

陈凯：今年将继续充分考虑中国的“高质量发展”目标，围绕落实国家重大战略、促进区域协调、稳定经济增长、践行社会责任等诸多方面，继续以上市公司为主体，从绿色发展、乡村振兴、科技创新等重点领域中广泛发掘可持续发展方面的先驱典范和行业龙头企业。参考安永引入的全球最新的可持续发展评估体系和ESG标准，并借鉴国内外相关原则、指引等，综合考虑商业、社会和技术影响，秉持专业严谨、客观公正的理念，通过独立评委会客观评价入围企业、个人或案例。

评选标准参考八大维度：创新性、低碳减排效益、生态环境效益、社会责任效益、治理提升效益、示范性推广、融资机制、负责任投资效益。

中新经纬：近期，ESG金融人才缺口亟待填补成为市场关注话题。从安永的实践来看，哪类人才更容易受到青睐？

陈凯：对于各种ESG岗位，员工需要对环境、社会和治理问题具有深刻的理解和兴趣，并愿意为促进可持续发展做出贡献。在知识体系方面，ESG工作对应环境工程、社会工作、企业管理这三方面。对于不同的ESG岗位，还可能有其他专业知识和技能的要求。例如，环境经理可能需要拥有环境工程或生态学的相关学位，而治理顾问可能需要具备法律背景知识。不过由于ESG主要针对投资者，因此拥有金融财务知识、熟悉资本市场运作的复合型人才会更具优势。此外，具备跨部门沟通能力、创新思维能力，以及熟悉可持续发展领域理论与实践的人才也越来越受到企业的重视。