证券时报网
2026-08-20 15:30
乘着智能制造与产业升级的时代浪潮，慈星股份（300307.SZ）交出一份超市场预期的半年度答卷。
营收净利双双高增，扣非净利润实现翻倍
根据公司披露的2026年半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入14.56亿元，同比增长31.59%；归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比大幅增长64.07%；扣除非经常性损益后的净利润达1.69亿元，同比增幅高达103.94%，成功实现翻倍。
公司综合盈利能力同步抬升。报告期内公司加权平均净资产收益率达到5.26%，较去年同期提高1.94个百分点。尤为亮眼的是，经营活动产生的现金流量净额达到4.16亿元，同比暴涨超230倍，由上年同期的179万元实现跨越式增长，企业营收转化为现金的能力、回款质量得到显著优化。在当下制造业普遍面临“增收难增现”的行业环境下，这份现金流表现格外突出。
横机主业稳步攀升，海外业务成为核心增长引擎
作为全球电脑针织横机行业的龙头企业，慈星股份本轮业绩实现了规模扩张与效益提升双向共进。报告期内，作为核心支柱的横机业务实现营业收入13.80亿元，同比增长38.58%；其中电脑针织横机产品毛利率达33.87%，同比上行1.49个百分点。高附加值机型销量占比持续提高，产品结构升级的战略成效持续落地，直接带动整体毛利率稳步向上。
海外业务的爆发式增长，成为本次财报最大亮点。2026年上半年，公司横机业务海外销售收入2.88亿元，同比大涨83.95%，海外收入占比从去年同期15.74%攀升至20.89%。公司于2026年6月完成对德国STOLL的收购。STOLL是全球横机领域标杆品牌，手握大量核心专利与独家工艺，在奢侈品针织、汽车纺织、医用纺织品、三维复合材料等高门槛应用领域拥有极强技术壁垒。依托STOLL遍布全球超百个国家的服务网络，慈星股份正在加速完成身份跨越，从国内横机行业领军者，向着面向全球的时尚及产业纺织品综合解决方案服务商转型。
三重逻辑共振：行业景气修复、竞争格局重构、培育第二增长曲线
亮眼的业绩背后，是三大核心驱动逻辑形成合力，共同助推企业成长。
第一，行业迎来修复上行周期。2026年，横机行业整体景气度回暖，市场需求逐步修复，慈星股份牢牢把握行业机遇，充分享受赛道上行带来的红利。
第二，行业格局重塑，市场份额向头部集中。随着行业竞争格局重构，行业内头部大客户订单持续向公司倾斜。在全球供应链调整的大背景之下，具备技术、品牌、规模多重优势的龙头企业持续承接优质订单，慈星股份正是这一产业趋势下的核心受益者。
第三，第二增长曲线轮廓日渐清晰。公司加快推进针织机器人、无人化工厂等前沿产品的商业化落地，提前布局机器换人、智能制造这条长期优质赛道，打开企业未来成长的想象空间。
深耕研发筑牢深厚技术护城河
优异的经营数据，源自企业长期坚持研发投入所积累的硬实力。截至报告期末，慈星股份手握168项发明专利、97项实用新型专利、15项外观设计专利以及233项软件著作权。企业曾斩获国家科技进步奖，是“中国制造2025”示范企业、国家火炬计划实施单位。从2010年全资收购瑞士Steiger品牌，到2026年完成德国STOLL收购，一系列国际化布局，叠加企业博士后工作站、海内外协同研发团队，共同搭建起竞争对手难以复刻的复合型技术壁垒。
从中国制造迈向全球智造，从单一设备供应商升级为数字化工厂整体解决方案服务商，慈星股份正在完成一场深度的产业角色蜕变。受益于行业回暖、格局重构与海外扩张的三重驱动，这家手握全球优质技术资产、现金流大幅改善的横机“隐形冠军”，正迎来自身成长逻辑集中兑现的新阶段。
