证券时报网
周春媚
2026-05-29 11:54
陈翊庭从人、货、场三个方面分享了体会。
“在与国际机构投资者的交流中，我发现，中国资产有两大亮点格外吸引他们：第一是与美国资产的相关性特别低，这对于他们投资组合的分散投资特别有价值；第二是中国经济的韧性强、潜力大，尤其是在人工智能、新能源、储能、生物科技等新兴领域的发展领先全球，蕴含着激动人心的机遇。”5月29日，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在深交所2026全球投资者大会致辞时表示。
近年来，随着全球经济的不确定性持续上升和中国科技创新的崛起，越来越多的国际投资者开始分散投资，开始把目光投向经济环境和增长潜力更加确定的中国，中国资产迎来了历史性的重估。
“拥抱这一投资趋势对于香港交易所与深交所来说，既是难得的机遇，也是共同肩负的重要使命。”陈翊庭表示，一直在思考如何让市场更高效、更便利地连接资本与机遇、继续推进中国资本市场的高水平开放。在会上，她从人、货、场三个方面分享了体会。
“人”，也就是资本市场服务的投资者和上市公司。陈翊庭表示，资本市场必须服务实体经济，而经济又是不断发展和变化的，每个时代都会涌现出不同的优质企业，所以交易所必须根据时代的发展需要不断优化融资制度，支持企业的发展、支持科技创新。
近期，一些内地企业的H股上市起到了积极的示范作用，H股上市后，带动A股成交量和股价同步上涨。陈翊庭认为，无论是先A后H，还是先H后A，大多都能形成良性互动，对A股和H股的成交量和价格都有提升。
此外，作为全球超级联络人，香港的一大优势就是资金进出自由，海纳百川，吸引了来自全球各地的各种类型的投资者。为了吸引更多的海外投资者，香港交易所先后在新加坡、伦敦、纽约和利雅得设立了办事处，助力当地的国际投资者通过香港交易所多元丰富的产品生态圈投资中国。除了这些地方，香港交易所市场部团队也一直在开拓其他海外市场，例如韩国、马来西亚、越南等地。
“我们接下来还会去中亚，向国际投资者和企业分享中国故事，倾听他们的诉求。”陈翊庭说，“把国际投资者带到香港和内地的资本市场只是第一步，更重要的是让他们开开心心地留在我们的资本市场。要实现这个目标就必须从货和场两方面努力。”
“货”，也就是交易所能够提供的产品和服务要尽量丰富，满足不同类型投资者的需求。
香港交易所一直致力于丰富产品和服务，打造富有活力的多元产品生态圈。“在连接全球投资者与中国机遇方面，我们的‘杀手锏’就是与内地伙伴紧密合作的沪深港通、债券通、互换通等互联互通机制，它们让国际投资者可以在尽可能保留原有投资习惯的前提下进入快速发展的内地资本市场。”陈翊庭称。
近年来，在两地监管机构和金融基础设施的共同努力下，互联互通机制持续扩容与优化，目前已经涵盖股票、ETF、债券和人民币互换，成为国际投资者投资内地资本市场的主要渠道。其中，深港通即将迎来十周年这个重大的时刻。数据显示，自从2016年推出以来，深港通成交持续活跃，北向深股通的日均成交额屡创新高，截至今年4月底，深股通的累计成交额已经达到118万亿元人民币。
陈翊庭透露，接下来，香港交易所还会与深交所、上交所等合作伙伴共同努力，继续优化和拓展互联互通机制，目前正在为沪深港通纳入REITs和引入大宗交易机制进行准备工作，希望可以尽快落实，为国际投资者投资中国提供更多投资选择和便利。
在衍生产品方面，陈翊庭表示，不少国际机构投资者反映，他们在买入中国资产之后，迫切需要相应的衍生产品来帮助管理投资风险，所以香港交易所近年来加快了衍生品开发的步伐，推出了一系列的股票期权、指数期货，目前正在筹备人民币国债期货，希望能够尽早推出，为境外投资者提供管理人民币利率风险的工具。
最后是“场”，也就是资本市场的基础设施和市场机制。作为资本市场的运营机构，交易所必须持续优化基础设施和市场机制，提升客户的投资体验。
“今年4月，我们就缩短香港现货市场的结算周期征询市场意见，这一改革可以大大提升资金效率和降低结算风险，希望明年第四季度可以落实。”陈翊庭说，“我们很快也会宣布每手买卖单位改革的咨询结论，简化股票每手买卖单位的数量。”
与此同时，香港交易所正在开发领航星衍生产品平台，这个平台将能够支持全天候交易，以便更快地回应市场需求开发衍生产品。此外，据透露，香港交易所正在与深交所合作建设香港交易所综合基金平台，这个平台将有助于拓宽香港基金的分销网络、提高市场效率和降低交易成本。
陈翊庭表示，国际投资者投资中国资本市场的旅程才刚刚开始，无论是股票资产还是债券资产，持仓的比例都还很低，还有很大的上升空间。这意味着有很多的工作要做，未来，香港交易所将会继续与深交所、与内地的同业紧密合作，提升市场便利性，丰富投资者的选择，共同推动中国资本市场的高水平开放。
校对：姚远
