2月11日，依依股份(001206)发布公告，宣布终止筹划发行股份及支付现金购买高爷家全部股权事项。

公告显示，本次交易终止主要是由于标的公司双十一活动中对猫砂的销售模式进行了调整，以及2025年下半年猫粮新品的前期投入，导致标的公司2025年经营情况与本次交易筹划期初的预期发生了一定变化，从而导致公司与交易对方未能就本次交易估值等核心商业条款达成一致意见，为切实维护上市公司和广大投资者长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

依依股份表示，目前公司生产经营情况正常，该决定不会对公司生产经营及财务状况造成重大不利影响，亦不存在损害公司及中小股东利益的情形。本次终止收购高爷家，系公司结合市场环境做出的审慎决策，未改变其深耕宠物赛道的核心方向。

值得关注的是，依依股份仍通过产业基金持有高爷家部分股权。公司表示，未来双方将继续保持良好的沟通，依托独立的市场化运作模式，在产品研发、渠道拓展及品牌运营等领域持续深化交流，实现互利共赢。

当前国内宠物行业持续蓬勃发展，宠物主健康护理意识不断提升，宠物卫生护理用品市场需求迎来快速增长期。依依股份明确，未来将持续聚焦宠物卫护核心赛道，依托现有研发、生产及渠道优势，推动产品迭代升级，精准匹配宠物主精细化养宠需求。同时密切关注行业趋势，依托产业基金投资或直接投资等方式，在充分论证的基础上审慎推进外延布局，携手行业优质企业共建宠物产业生态圈，提升公司经营质量与内在价值。

2025年，面对国际贸易动荡、关税等风险，公司迅速确立“海外+国内”双循环、“ODM/OEM+自主品牌”双轮驱动战略，仅用近半年时间便完成柬埔寨生产基地落地，有效抵御关税冲击；市场拓展上，国际端开拓欧洲、东南亚等非美地区降低对美依赖，国内则通过杭州子公司深耕自主品牌市场。

战略落地成效显著，依依股份在关税扰动中稳住增长态势。2025年前三季度，公司实现归母净利润1.57亿元，同比增长3.82%；扣非净利润为1.37亿元，同比增长0.79%；经营活动现金流净额为2.64亿元，同比增长249.45%，核心业务盈利能力持续增强，为长远发展奠定了坚实基础。

股东回报上，公司始终秉持对投资者负责的态度，推行透明化、常态化分红政策，近年每年至少两次稳定分红，2025年更是完成三次分红以强化市场信心。同时，公司2025年4月审议通过的股份回购方案正推进，近期已将回购价格上限由25.39元/股上调至40.00元/股，该方案资金规模为2000万元—4000万元，目前已累计成交1038.90万元，回购价上调彰显公司对自身基本面及长期内在价值的坚定信心。（燕云）