组织架构的调整、分支机构的裁撤与新设，不仅关乎业务发展，更是公司战略的体现。

券商中国记者注意到，近期有大型券商对总部的组织架构进行调整，对投行、研究等核心业务设置专门的分公司，引发行业关注。纵观业内，无论是总部还是具体业务层面，集约化运营与区域深耕两大趋势仍在并行。

券商组织架构变革迭起

近日，中泰证券公告，根据业务发展需要，拟设立承销保荐、自营、研究咨询三家分公司，并将在其取得许可后，撤销公司原有的投资银行业务委员会、金融市场委员会及研究院下设的一级部门。

一次性拆分三项主营业务至专业化的分公司，也将券商架构变革推向市场焦点。

对此，一位券商非银分析师向券商中国记者解读称，在当前环境下，券商设立分公司有其内在动力。相较于传统的部门或委员会，分公司在机制、薪酬、激励等各方面可以更加灵活，有助于激发业务单元的活力，适应快速变化的市场需求。另有分析人士称，独立核算的分公司模式，促使各业务线权、责、利更加清晰。投行、自营、研究三者业务模式迥异，独立运作有利于各自聚焦核心能力建设，实行专业化、精细化管理。

无独有偶，国联民生证券（原国联证券）与民生证券的整合路径也清晰地体现了业务板块的归集与专业化分工。2025年4月，国联民生证券将子公司“华英证券”更名为“国联民生承销保荐”，并在去年9月下旬将民生证券的投行项目迁移并入国联民生承销保荐。近期，该券商明确子公司民生证券的定位，民生证券将专注承担财富管理子公司的职能，并拟在今年上半年更名为“国联民生财富”。这也意味着，国联民生在投行、资管、财富领域都有对应的子公司。

就在2月8日晚间，国联民生宣布再次对财富管理业务进行加码。根据公告，公司拟向民生证券增资2亿元，增资后公司对民生证券持股比例不变。增资资金来源于国联民生证券向特定对象发行股票募集的配套资金，将用于民生证券财富管理业务发展和信息技术投入。

有业内人士指出，此类分拆与归并，旨在打造专业化的业务子公司/分公司，实现投行、财富管理等核心业务的独立运营和深度发展，是行业打造细分领域竞争力的重要举措。不过，也有非银分析师告诉记者，分拆之后，业务协同的收入确认是券商一大挑战。

此外，国泰海通也在去年4月份启动公司组织架构重构，设立财富管理委员会、研究与机构业务委员会、投资银行业务委员会等七个实体化运作的委员会，构建强大前台、专业中台、集约后台的组织体系，实现资源的深度整合，全面提升公司客户服务能力和综合实力。

线下网点“瘦身”仍在进行时

在业务线层面，财富管理是业内分支机构裁撤与新设最频繁的部分。记者注意到，在财富管理业务条线，持续呈现“线下网点做减法，总部架构及服务体系重塑”趋势。

一方面，各地营业网点的“精简瘦身”仍是大势所趋。据券商中国记者统计，2025年42家上市券商合计裁撤营业部近300家。2026年以来，包括长城证券、中邮证券、西部证券等机构陆续公告撤销旗下部分营业部。

例如，2月2日，长城证券公告，拟撤销其郑州陇海路证券营业部，并将按照监管要求妥善安置客户资产及相关业务。此前在1月，中邮证券宣布撤销包括武汉新华路证券营业部、九江浔阳路证券营业部在内的4家营业部；西部证券也公告，决定撤销渭南东风街第二证券营业部。

“现在大部分业务都能线上办理，来营业部办理业务的也多是年纪比较大的客户。裁撤营业部是行业应对佣金下滑、运营成本高企的必然选择，券商也能将资源重新配置到效率更高的领域。”一家大型券商的营业部总经理告诉记者。

集约化运营与区域深耕成趋势

另一方面，各券商财富管理总部的职能也在经历重塑，从业务部门/分公司的新设来看，客户分层走向精细化、优化区域市场布局渐成主流。

去年4月，中信建投将“经纪业务管理委员会”调整为“财富管理委员会”。公司近期在接受投资者调研时表示，此次调整旨在推动财富管理业务深度转型，构建“以客户为中心”的服务体系。新设立的财富管理委员会下设零售客群与高净值客群两大发展中心，分别负责标准化服务落地与高净值客户定制化综合服务；并设有产品及创新业务中心，以提升资产配置与买方投顾能力，赋能分支机构；运营管理中心则依托金融科技，为综合金融服务提供数据支持，推动业务协同发展。

东方证券也在近期公告的投资者关系活动记录表中披露，2025年以来，公司财富管理业务持续坚持ROE经营导向，优化组织架构，打造“总－分－营”的经营架构。顺利设立上海、北京、福建、深圳四地分公司，并积极推进其他分公司的筹备工作，强化区域市场布局，为优化分类分层客户服务体系、构建数字化与智能化核心经营能力、有效服务长尾基础客群筑牢了坚实根基。据悉，2025年以来，东方证券裁撤了十余家营业部，同时逆势新设及升格7家分公司。

另有券商财富管理业务人士告诉记者，在本轮组织架构调整潮中，数字化转型直接驱动了财富管理运营模式的革新，支撑着集约化运营与区域深耕两大趋势。当下，全行业普遍面临对海量长尾客户服务覆盖难、成本高的痛点，因此近年来多家券商将长尾客户收归进行集约化运营，国泰海通青浦分公司、东吴证券数智分公司便承担了这种职能。

排版：汪云鹏

校对：李凌锋