本文为证券时报·中国资本市场研究院出品的【公司研究】系列之《本钢板材：跑出智能制造“加速度”，轻量化汽车钢夯实长远发展基础》

业绩减亏成效显现。 2025年上半年，本钢板材完成生铁产量519.97万吨，粗钢产量541.65万吨，钢材产量816.16万吨。公司实现营业总收入246.98亿元，同比有所下降，但环比呈现回升态势。更值得关注的是，公司亏损幅度显著收窄，归母净利润同比减亏9.21%，这一改善主要得益于公司深入推进降本增效措施、高端化转型、提升生产效率、降低能源消耗等系列举措。报告期内，受铁矿石、焦煤等原材料价格下降因素影响，钢铁行业经营业绩持续修复。公司通过“强化市场分析研判，抓好原材料合理采购及采购波段把控”，切准低点采购并优化库存节奏，同时拓展年度长协采购合作以获取优惠价供应，有效降低了原材料采购成本。

跑出智能制造“加速度”。公司坚定不移推进产品高端化战略，2025年上半年取得突破性进展：重点产品占比同比提升31%，热成型系列产品销量同比提升89%，高附加值新产品增利2737万元。这一成绩源于企业对“高端化、智能化、绿色化”方向的坚定贯彻，通过构建“技术引领+产品跃迁”双轮驱动策略，聚焦汽车钢、管线钢、集装箱用钢等核心领域，推动产品结构从“规模导向”向“价值导向”转型。2300产线成功轧制2180mm、2190mm超宽幅热轧板，刷新国内热连轧机组最宽板纪录。

公司依靠数智技术创新驱动，数据资产化率达到88%，在炼铁高炉巡检、炼铁测温取样、捞渣等3D岗位投入机器人26台套，换人率由9%提升至32%，智慧指数82.67分，由集成级进入优化级，相比前期69.26提升了19.36%，跑出了板材智能制造“加速度”。

深入推进能源结构优化。公司积极践行绿色低碳发展理念，从能耗、排放、产品认证等多维度发力，成果显著。公司重点开展了绿色工厂申报、板材公司“碳”管理工作方案编制、“十五五”低碳发展规划编制、绿钢产品试制及低碳排放钢产品认证、温室气体排放核算数据收集上报、碳管家平台建设等多方面工作。持续推进半钢工艺路径低碳排放产品的试验，实现综合降低碳排放27%—40%。公司聚力“追新逐绿”，持续推进超低排改造和用能设备更新，重点围绕焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢 5 大重点工序推进管理提升、生产工艺改进、能源结构优化，主要污染物排放量、吨钢综合能耗大幅降低。

“反内卷”或将释放行业盈利空间。当前，政策层面、行业协会及企业均在谋划破解“内卷式”竞争难题。钢铁行业因下游需求下滑、上游铁矿石成本高企，利润空间长期受到挤压。东方证券认为，钢铁行业不只有“反内卷”带来的短期投资价值，“反内卷”的提出或将催化减产措施落地，而且行业供给端、成本端均存中期边际利好预期，有望稳定钢材价格并释放行业盈利空间。

银河证券表示，随着行业供需格局的改善，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看，产业政策持续显效，钢铁产能呈收缩趋势，行业集中度有望持续提升；从需求侧看，两新政策助力下游制造业投资加速，行业有望受益于制造业升级和AI转型。

加快轻量化汽车钢研发。当前，安全、低碳、环保已成为汽车行业发展的重要趋势，随之而来的是新能源汽车对“瘦身”的不懈追求。为满足新趋势下的汽车产业“钢需”，本钢板材正加快打造轻量化、高强度、低成本汽车钢，形成销研产一体化高效运营链条，让汽车钢产品更好地助力公司产品结构提质升级，以高端品种和市场优势夯实长远发展基础，加快打造以汽车板为引领、极具国际竞争力的精品板材基地和国内一流优特钢基地。

今年上半年，本钢板材针对980MPa级超高强钢产品表面质量问题开展专项攻关，产品顺利通过了主机厂认证。超高强钢的使用能够有效减少汽车零部件的厚度，从而实现汽车的减重。本钢板材的这一成果为汽车行业提供了一种新的减重方案，有助于推动汽车行业向更加环保、高效的方向发展。

风险提示

1. 宏观经济政策风险。

2. 原燃料价格及供应风险。

3. 环境保护风险。

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报告排版与编辑：何予