当下房地产行业依然处在修复周期中，行业整体融资环境承压，房企融资面临规模收缩等挑战。然而，企稳复苏的号角已经吹响，首开股份(600376)作为北京市属国有上市房企，凭借稳健的经营能力与国企信用背书，于7月3日成功发行2025年度第四期中期票据10亿元，其中2+2年期品种发行规模5亿元，票面利率2.77%；3+2年期品种发行规模5亿元，票面利率2.99%，后者为首开股份2025年以来3+2年期品种票面利率首次破3%，降本增效成效量化可见。在行业融资环境偏紧背景下，凸显国有房企信用安全边际，实现融资成本持续优化的房企样本。

本次发行最受市场关注的是认购结构中市场化力量的主导性，体现了市场化金融机构的踊跃认购，其中2+2年期品种全场倍数4.14，市场化机构投标量占比71.01%，中标量占比54.00%；3+2年期品种全场倍数2.54，市场化机构投标量占比50.39%，中标量占比70.00%，以 “低成本、高认可”的市场化表现树立国企融资标杆，体现了国有房企在行业调整期的融资韧性与信用优势。

业内分析指出，在民营房企融资持续承压的当下，首开股份在银行间市场、交易所市场等多渠道融资依然畅通运行，体现了具备国有资本背景与稳健经营能力的房企将持续获得资本市场青睐，必将成为行业平稳过渡的重要支撑力量。（燕云）