政策重拳治理无序竞争,光伏产业链价格承压,供给侧改革成反转关键
来源:第一财经作者:魏中原2025-07-04 13:56

光伏“反内卷”正在从最高层推进,整治决心空前。

继人民日报发文点名光伏后,7月3日工信部召开第十五次制造业企业座谈会,针对光伏行业发展提出多项举措,包括治理低价无序竞争:强调依法依规、综合治理行业低价竞争问题,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出,实现健康可持续发展等等。

工信部上一次举行光伏行业专项座谈会是2023年11月,同时,通威集团董事局主席刘汉元、隆基绿能董事长钟宝申、天合光能董事长高纪凡等头部光伏企业负责人参会。

本轮行业出清的节奏严重滞后,无序竞争、低效产能难以退出,行业的复杂性远远超出了市场经济的规律。尽管减产预期不断升温,本周光伏产业链多环节价格继续承压,尤其受抢装结束后需求低迷影响,对比抢装潮前(2月底)数据,硅片价格下跌约20%,硅料跌幅达到16%,几乎所有品种的价格都跌破2月底。

供需两端来看,由于需求增速下滑,光伏行业困境反转主要依赖供给侧改革。伴随整治无序竞争信号加强,市场对后续针对性的实质性政策出台,推动供给侧改革抱有强预期。

国泰君安期货研报分析称,2025年预计全球新增装机520GW,同比增速下滑至-5%,全球仍处于增速下行通道之中,国内市场,2025年国内“136 号文”发布,新能源全面入市影响装机收益模型,预计整体装机增速将进一步放缓,预计2025年国内光伏新增装机约240-250GW,同比增速为-10%左右。

本周光伏产业链价格方面,由于需求低迷,多个光伏产品价格继续承压。根据硅业分会与InfoLink发布的数据,本周硅料价格有所企稳,系复产预期暂不明确以及政策落地预期推动情绪回暖。进入三季度,硅料价格后市走势是市场关注的焦点。

InfoLink在本周价格评析中表示,实际层面仍需考虑库存与需求低迷的现实问题,在销售压力之下,我们仍不排除价格有进一步下探的可能性,虽当前市场消息混杂,硅料厂家策略稳定价格为主轴,但整体产量不减反升的状况,将确实影响后续价格恐难“实现”上涨。

受下游需求减弱,硅片与电池价格继续承压。本周硅片主流尺寸价格再度走跌。Infolink认为,短期内硅片价格仍面临下行压力,尤其终端需求尚未明显回暖将进一步抑制市场动能,后续硅片价格走势仍有待观察。

硅片是光伏主产业链中的“夹心层”,除了自身需求以外,上游硅料的供需与下游需求对硅片价格构成影响。近期硅料厂家频传有集体挺价动作,虽然目前尚未反映硅料实际成交价格,但后续若硅料价格止跌反弹,有望对硅片价格形成一定支撑。此外,部分硅片厂家近期已开始释出减产计划,配合硅料阶段性挺价的可能,市场对硅片价格止稳的预期正在酝酿。

N型电池片方面,183N、210RN、210N电池片本周均价下滑至每瓦0.23元、0.245元与0.245元。7月份电池片整体库存堆积,并且受到上下游跌价压力传导,当前电池片价格已低于现金成本,但后续价格走势仍较为悲观。据InfoLink初步统计,七月份电池片排产未出现使价格止跌的明显降幅,供需失衡、上下游博弈,都可能导致电池片价格进一步下探。

另外,组件价格本周僵持,后市表现要看上游环节是否能挺住价格,若能成功抑制价格下探,整体价格在需求低谷时期不至于下探太多。

以当前产能出清速度,高盛近期发布的研报认为,光伏产能拐点可能在2026年下半年出现,其中,高成本产能预计在2025年开始大规模退出,但完全出清需持续至2026年。高盛曾在2024年8月时预测光伏行业的平均现金利润率将于2025年底出现拐点,该机构的主要判断来自三方面:产能退出需经历2-3年的财务亏损压力测试;需求增长与产能消化存在时间差;技术、政策、贸易环境等变量调整缓慢。

责任编辑: 胡青
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