早上好，来看一些热点消息。

美国暂缓对墨西哥加征关税 美股迎来全面反弹

当地时间周一（2月3日）上午，墨西哥总统辛鲍姆表示，美国向墨西哥商品加征关税的计划将暂缓一个月实施。随后，美国总统特朗普也确认了这一消息。

辛鲍姆表示，她与特朗普达成了一系列协议。墨西哥将立即派遣1万名国民警卫队人员加强北部边境巡逻，以防止从墨西哥向美国贩运芬太尼等毒品。美国承诺努力防止向墨西哥贩运大威力武器，双方团队将从当天开始在安全和贸易两个方面继续开展工作。关税征收计划从当天起暂停实施一个月。

不久之后，特朗普也发文称，这是一次非常友好的谈话，已经与墨西哥总统达成一致，决定立即暂停预期的关税一个月。

受消息影响，市场乐观情绪有所升温，美股盘中大反转，三大股指跌幅收窄。截至收盘，道指跌122.75点，跌幅为0.28%，报44421.91点；纳指跌235.49点，跌幅为1.20%，报19391.96点；标普500指数跌44.74点，跌幅为0.74%，报5995.79点。

标普11个主要板块涨跌互现，信息技术/科技板块跌1.8%，表现最差，金融板块跌0.43%，房地产跌0.21%，能源板块涨0.42%。

美股行业ETF大多下跌，区域银行ETF收跌2.07%，半导体ETF跌1.99%，银行业ETF跌1.89%，全球科技股指数ETF、全球航空业ETF、科技行业ETF、可选消费ETF跌1.6%~1.32%。

大型科技股多数下跌，特斯拉跌超5%，苹果跌逾3%，英伟达跌超2%，谷歌、微软跌逾1%，亚马逊、英特尔小幅下跌；Meta涨超1%，奈飞小幅上涨。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.53%。拼多多、贝壳跌超5%，爱奇艺、富途控股、百度、唯品会跌逾3%，腾讯音乐，京东、满帮等跌逾1%；金山云涨超20%，小鹏汽车涨逾3%，携程网涨超2%。

这一暂停增加了一些戏剧性，但暂缓加征并不是终止关税计划，更广泛贸易冲突的风险并未消除。

特鲁多：美国对加拿大加征关税措施暂缓至少30天实施

据央视报道，加拿大总理特鲁多当地时间2月3日在社交媒体上说，美国对加拿大加征关税措施将暂缓至少30天实施。特朗普2月1日签署行政令，宣布将对加拿大进口商品加征25%关税。加拿大政府当地时间2月2日公布了对美国实施报复性关税的产品清单，将对价值1550亿加元的美国进口产品征收25%的关税。

蛇年首个交易日港股恒指险守两万点

蛇年首个交易日，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.04%，报收20217.26点；科技指数涨0.29%，报收4737.46点；国企指数涨0.03%，报收7384.11点。

恒生指数早盘小幅低开并探至19781.07点日内低位，随着人工智能、半导体等科技板块强势崛起，指数震荡回升逼近开盘点位。尽管金融权重股持续承压，但科技股发力，推动指数跌幅显著收窄，最终险守两万点关口。

从个股表现来看，保险、银行等金融股走弱；人工智能、半导体、软件、机器人、黄金等股走强。

国际原油怎么走

随着美国总统特朗普对包括加拿大原油在内的一系列进口产品征收高额关税，2月3日WTI原油期货最高一度上涨3.7%，至75.18美元/桶，布伦特原油期货价格最高突破77美元/桶，随后再度回落。

海通期货研究所研究员赵若晨认为，周一国际油价再度上涨主要是因为美国关税政策引发避险情绪的升温，给油价带来上行动力。当地时间1月30日，特朗普表示，从2月1日起对加拿大和墨西哥进口商品加征25%的关税，同时也表明可能会对其他地区实施加征关税的措施，但没有明确指示。

国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文分析称，特朗普上周六下令周二开始对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，对来自中国的商品征收10%的关税，以应对芬太尼和非法移民进入美国造成的国家紧急状态，其中从加拿大进口的能源将征收10%的关税，墨西哥能源进口关税为25%，关税政策整体推动了国际油价的上涨。

根据公开数据，2024年前10个月加拿大每天向美国运送超过400万桶原油，占美国总进口量的60%以上。叶海文表示，出于对油价上涨的担忧，特朗普对加拿大的石油仅加征了10%的关税。加拿大向美国出口400万桶/日的原油，占美国炼油厂原油输入量的四分之一，其中大部分（280万桶/日）通过管道输送至中西部，70%由中西部炼油厂加工，由于阿尔伯塔省（主要的石油生产区）到加拿大西海岸的管道运力非常有限，因此加拿大的出口量几乎没有其他市场可以替代美国市场，而且美国中西部的炼油厂也没有太多的原料选择，炼厂原油价格将因关税而上涨。此外，美国每天进口超过45万桶墨西哥石油，主要供应给集中在美国墨西哥湾沿岸的炼油厂。由于美国进口的加拿大原油占比较大，即便短期内难以完全用美国生产的轻质原油去替代原来的中质和重质原油，需求的替代效应对WTI原油具有利好支撑。因此，WIT原油涨幅远超Brent原油，两者价差缩小明显。

叶海文认为，当前主导国际原油期货价格走势的主要因素有几方面：一是美国的关税政策，美国关税政策短期对油价带来扰动，但是中长期影响或相对有限，中长期大概率改变全球原油的区域贸易格局。二是OPEC+的减产政策是目前影响国际油价的主要因素，此前由于需求不佳拖累油价下行，OPEC+已经多次推迟放松减产。2月3日举行的OPEC+部长级会议将重点讨论该组织从4月份开始增加供应的计划。目前OPEC+拥有较大的剩余产能，OPEC+面临着减产保油价和增产抢市场的两难抉择。三是中东及俄乌地缘局势的影响，此前特朗普上任前曾表示要尽快结束俄乌战争，1月份欧美全面制裁俄罗斯原油出口对市场带来影响。

展望后市，叶海文表示，美国关税政策短期更多是市场情绪影响，利好相对有限，中长期大概率并不会改变全球原油的供给，但或对全球区域贸易格局造成一定的影响。相比之下，需求端仍是主导国际油价长期走势的重要因素，关税政策中长期对全球经济增长及原油需求是负面拖累。此前三大月报连续下调2025年全球原油需求预测，显示主流机构对原油需求仍不乐观。短期在政策以及地缘局势的影响下，油价不时会有向上冲高的表现，但空间和驱动相对有限，中长期在需求走弱的主导下，全球原油的价格重心仍将趋于下移。

“春节假期外盘油价波动相对平稳，节后在资金返场等因素影响下，预计内盘原油大概率高开为主。”叶海文表示，此外，节前内盘原油更多在交易俄罗斯原油进口减少的预期，因此表现相对强劲。谨防相关预期走弱后，内盘原油高位回落，进行内外价差修复。

赵若晨表示，在OPEC+仍然处于减产的背景下，一季度原油市场平衡表仍然是紧平衡状态，叠加地缘政治等因素的催化，国际油价易保持偏高水平运行。节前SC原油表现持续强于外盘，谨防价差回落。

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责任编辑：张欢 主管：李靖琴