近日，在证券时报社主办的“2024中国金融机构年度峰会”上，申万宏源证券党委副书记、总经理张剑在主题演讲中表示，证券公司要适应新质生产力发展，打造现代投行综合服务模式；要积极推动消除不同投资者的投资逻辑分歧，共同服务新质生产力发展。

张剑认为，当前金融服务实体经济、服务新质生产力发展面临一些挑战。具体来看，一是企业投资人往往更注重企业经营。比如金融投资人主要关注企业经营现金流的稳定性，而部分企业为了单一项目发展抽调大量资金，导致企业经营稳定性下降。

二是股权投资人和耐心资本的作用尚未充分发挥。当前我国股权投资人投资行为还存在短期化、热点化等现象，没有为所投企业的经营管理提供增量价值；一些股权投资人还与企业签订上市对赌协议，将本应该发挥的风险投资功能变成了风险转移功能，很大程度上干扰了企业长期战略的落实。

三是金融投资人对动产要素的估值定价能力有待提升。金融机构缺乏对技术、数据、知识产权、管理等动产要素的估值定价能力，金融投资人对科创企业信息的处理有效性不足，吸纳长期资金的能力有限，难以为科创企业提供足够的、长期的、有较高风险承受能力的资金，极大制约了创新型民营企业、中小企业的融资可得性。

张剑建议，证券公司要适应新质生产力发展，打造现代投行综合服务模式。一是要积极推动消除不同投资者的投资逻辑分歧，共同服务新质生产力发展。证券公司作为资本市场重要的中介机构，要推动企业认识到当前企业的社会化不仅是股权的社会化，更是投资的多元化，要统筹好多元投资者投资需求和价值回报。

二是要从新质生产力的特征出发，创新现代投行金融服务模式。券商要加快创新现代投行金融服务模式，更好满足新质生产力发展的需求。打造全周期金融服务体系，为企业提供从早期风险资金融资到成熟期股债公开融资、并购重组等全生命周期融资服务；更加重视企业财务结构和治理结构之间的关联关系，通过融资结构、股权结构的优化来带动企业治理结构的优化；提升对并购交易的定价和撮合能力，更好匹配新质生产力做大做强的需求。（孙翔峰）