近日，卓翼科技(002369.SZ)披露了2019年年报，公司去年营收和净利润创近4年新高，盈利能力显著改善。2019年，公司实现营业收入33.44亿元，同比增长6.36%；实现归属于上市公司股东的净利润5025万元，较上年同期增长148.87%；实现归属于上市公司股东的扣非后的净利润3512万元，同比增长126.82%。

产品结构不断优化，关键财务指标持续向好发展

不同于传统电子制造企业，卓翼科技积极顺应“万物互联”时代的发展新趋势和新要求，坚持“大客户、大制造、大创新”的经营发展战略，运营效率大幅提升。2019年，公司不断优化产品结构，在“1+N+X”为核心的产品发展体系下，关键财务指标持续向好发展。

从产品端来看，公司聚焦通讯主业及手机“1”个龙头，并在网络通讯方面拥有较为完整的产品系列，覆盖智能路由器、CPE终端、4G　LTE、PON、10GPON、家庭网关等产品，在业内形成了技术领先、质量稳定等良好口碑，主要客户覆盖世界知名品牌商，领域涵盖网络通信、互联网设备及智能手机等，产品从宽带接入、信息交换到移动终端全方位覆盖。同时，公司引领周边IoT物联网产品内“N”个爆品，形成以小米生态链、华为智选生态和360智能硬件等智能产品的研发和制造体系，以5G系列产品为突破口，以智能手环、智能手表、VR眼镜等智能穿戴设备为接收端，以智能摄像头、智能控制/连接系统、行车记录仪等车联网产品为服务端，进一步丰富物联网的应用与服务生态，“入口、连接、服务”实现“5G+AI+IoT”生态链全方位的深度布局。此外，公司不断锻造前沿高端技术能力，全面打造智能化工厂，推动智能制造领域业务的布局和发展，研发了一系列用于生产的自动化设备、自动化无人生产线及工业机器人，并完成了量子点显示材料的研发，达到了量产的技术水平并组建了材料生产线。

综合公司的财务数据表现，公司2019年实现经营活动产生的现金流量净额2.74亿元，同比增长223.73%。从产品毛利率情况来看，业务结构优化为公司产品带来了更高的附加值，公司产品毛利率由2018年的7.46%提升至2019年的12.23%。分季度来看，卓翼科技与战略客户合作的网络通讯产品在2019年第四季度发力明显，第四季度营业收入录得11.71亿元，环比增加38.56%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现2357.74万元，环比增加824.75%。

技术领先支撑业务发展，或将率先受益5G浪潮

保持技术领先是激发企业活力的第一驱动力，为企业提升业务水平、扩充生产力提供了强有力的支撑。一直以来，卓翼科技十分重视对研发的相关投入。年报显示，公司2017年、2018年、2019年进行的研发投入分别为0.99亿元、1.10亿元、1.52亿元，呈逐年上升趋势。公司在深圳、西安、武汉、天津、厦门等地均设有研发中心，专注于网络通讯产品、消费电子产品、工业机器人及自动化装备、智能可穿戴产品等研发和应用，并拥有发明专利、实用新型130余项。2020年初，公司再次入围MMI（权威市场调研机构Manufacturing　Market　Inside）发布的2020全球EMS制造商50强榜单，代表着行业对公司生产制造与研发设计实力的认可。

随着万物互联的实现，5G手机由于传输速度快，低时延，更精准的定位和使用者随身携带的特性，预期将成为市场的绝对主角。得益于公司前瞻布局、对战略客户的深耕及前期的研发投入，卓翼科技在2020年第一季度成功导入了wifi6路由器、K30　PRO　5G手机等爆品，并成为战略客户的核心供应商甚至独家供应商。

分析认为，公司早在5G手机和5G周边产品等领域前瞻布局，并为核心客户生产了多款型号的5G手机，随着5G商用的落地，公司5G手机等业务有望得到更宽广的发展空间。同时，市场对于wifi6的需求也逐渐显现，未来运营商有望开始采集支持wifi6的智慧网关产品，产业链迎来更大存量替换空间。公司积极推进产品更新，有望率先受益于技术迭代浪潮。