港股狂飙!“有点港剧《大时代》的感觉”,谁在买入?
来源:证券时报网作者:陈霞昌2024-10-02 16:55

港股已经跑赢欧美等主要国家大盘指数了。

恒生指数上周(9月23日—9月27日)累计上涨13%,9月累计上涨17.48%,单日成交4457亿港元创下历史纪录,香港股市走出了久违的上涨行情。

10月2日,港股再度大涨,截至收盘,恒生指数上涨6.33%,恒生科技指数上涨8.91%。券商股更是成为领涨板块,申万宏源香港单日上涨206%,第一上海股价翻倍。

事实上,相比A股的爆发式上涨,港股的上涨更像一场蓄谋已久的狂欢。香港恒生指数今年一直稳步走高,年初至今的涨幅为23.97%(截至9月30日),超过纳斯达克指数、标普500指数、日经225指数等主要国家大盘指数,位居全球主要股票指数首位。

主要股票指数涨幅(2024年1月1日—9月30日)

久违的牛市

“有点港剧《大时代》的感觉。”记者采访梁园的时候,他依然抑制不住内心的兴奋。梁园是香港大学经管学院的学生,去年才开始接触股市。

“我主要关注一些蓝筹股,像银行、通信,还有一些成交量比较大的热门股票。这周之前也都是有盈有亏。但上周一周的盈利就超过20%。”在说到20%这个数字的时候,梁园忍不住笑了出来。

相比梁园的兴奋,马克显然冷静很多。他投资港股的时间超过20年。此前,他在国内大型金融机构做投资经理,今年开始自立门户,成立了一家私募基金。

“港股有价值其实大家都知道。前两年港股的持续低迷,和上市公司基本面的关系不大。就看敢不敢买,以及什么时候买。做投资既要有前瞻性,还要对突发事件有迅速的判断能力。像美联储降息是意料之中的事,所以我们会提前布局一些周期股。但国内监管机构出台的政策力度这么大,就出乎所有人的意料。消息出来后,我们就迅速加仓了地产和金融股。”马克在给记者复盘了上周行情时表示。

“我一直没去香港开通证券户,主要通过QDII基金投资港股。投资港股是出于资产配置的考虑,毕竟香港市场有不少内地股市没有的企业。”赵婷是生活在深圳的家庭主妇,但对投资理财有自己的想法。

“之前买的港股基金,特别是持有时间比较长的基金,亏损幅度都很大。没想到一周时间,有几只基金已经回血了。但我也不会加大投入,就当长期资产配置。”赵婷说。

港股的火爆也直接体现在了开户数量上。

富途证券数据显示,上周港股开户数量大增103%。长桥证券一位工作人员告诉记者,近期内地居民咨询开户的人数激增。但她提醒想开通港股证券账户的投资者,目前开通港股证券账户需要到香港现场开户,材料包括身份证明、地址证明、入境记录以及一定额度的现金。投资者首先需要先到香港本地银行开通一个银行账户,而银行也会安排面试,核实身份等流程,最终才会签署开户协议等。

谁在买港股?

记者统计发现,上周港股涨幅最大的主题板块是白酒、啤酒、汽车经销商和中资券商股,涨幅分别达到36.55%,30.44%、30.31%和29.56%。

相比指数的整体上涨,各行业的行情分化比较大。行业而言(数据截至9月30日),跑赢恒生指数的行业指数只有3个,分别是资讯科技、原材料和能源,涨幅分别为32.92%、32.81%和26.87%。而恒生指数82只成份股里,有56只上涨,仍有26只股票处于下跌态势。

“白酒和券商都是南向资金比较关注的行业。一个是消费的代表,一个是牛市最受益板块。”马克告诉记者,“在A股,券商板块一直都有‘牛市旗手’的称号。因为成交量对券商业绩有着直接的影响,港股原来没这个说法,但随着越来越多中资券商在香港上市并被纳入港股通,所以也会受南下资金青睐。”

Wind数据显示,外资机构上周买入最多的为建设银行,买入约52603.99万股,最新持股为585.50亿股,国际中介机构持股占比为24.34%。排名第二的是商汤-W,外资买入约34046.07万股,最新持股为73.09亿股,国际中介机构持股占比约为21.14%。另外还有中国铁塔、联康生物科技集团、工商银行等外资近一周买入较多,分别为33782.32万股、30103.90万股、28417.31万股。此外,中国银行、农业银行和民生银行也大量被外资买入。

“而国际资本更青睐银行和保险等大型金融股,以及大型科技股。金融股因为分红好,今年的走势一直不错。而腾讯和阿里巴巴的持续回购,让公司的投资价值逐渐显现。更重要的是,相比美股这轮科技牛市,中资科技股落后了太多。投资价值都是对比出来的。”马克这样分析。

未来行情值得期待

对于港股四季度的走势,主流机构还是看好为主,但也有机构提示风险。

“我是坚决看好港股的投资价值,特别是分红高的蓝筹股和科技股。但上涨幅度这么快,我会谨慎一些,仓位会逐渐降下来,等回调后再买进去。”马克说。

马克的观点有很大的代表性。

海通国际分析师周林泓也认为,目前这波急涨修复已基本到位,短线仍有上冲动力但已超买。周林泓认为:“短期能入场的资金大都已经入场了,当前位置还是需要耐心等待震荡的布局机会,大概在恒生指数20000点到22000点,上证综指3100到3300点附近展开震荡。”

此外,周林泓还提示投资者要注意一些风险,包括美国大选扰动、全球地区冲突、国内经济数据问题。

“但任何回调都是布局机会。我们预计年底仍有第三波上涨机会再度修复估值,明年更是开启全面上涨。第三波行情仍然需要看到基本面数据的好转,而明年的行情则是盈利推动,今年下半年预计就是盈利底部。”周林泓强调。

而国泰君安(香港)分析师詹春立则把人民币升值看做港股继续上涨的动力。根据他的统计,人民币汇率和港股共振关系明显,通常人民币升,港股也升;人民币跌,港股也跌。

“人民币升值对港股的提振作用有4个原因。首先,在港上市中资企业占比大,公司数量占五成以上,市值占总体港股市值约八成。中资企业以人民币计算获利,而用港币进行估值,所以人民币升值会提升分子端盈利水平。其次,人民币升值,通常是美元进入降息通道,从分母端逻辑出发,也会触发对港股市场的反弹。第三,有利于港股通南下资金,以港币报价,以人民币交收结算。第四,很多中资背景在港上市企业在香港有发行美元债,人民币走强,也有利于公司付息还款成本的降低。”詹春立表示。

而对于什么板块更有投资价值,分析师和基金经理偏好也不一样。

周林泓表示,当前这波急涨主要是大金融的估值修复以及互联网作为先锋,当市场风险偏好扭转之后还有科技主线的大量布局机会,成长风格的新质生产力,特别是硬科技、AI、高端制造、创新药将成为市场主流。

恒生前海基金经理邢程则建议,要关注平衡型策略,即一方面关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会,如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块,另一方面关注拥有更为确定性股东回报的高股息标的。

嘉实基金价值风格投资总监张金涛则指出,从全球市场估值吸引力和资金再平衡角度,A股和港股优质资产已经具备配置优势。例如中国的互联网龙头估值在全球偏低位置,若外资回流,可能更倾向买入这类有一定成长性、竞争格局较好的优质资产。随着海外无风险利率下降,低估值和高股息的中国资产更具吸引力,港股也有望成为全球资金增配中国资产的首选。

“《大时代》播出的时候我还没出生,但却是我最喜欢的港剧。剧里面不仅有股票市场的涨跌,还有很多关于人性的东西。我希望毕业能留在香港从事金融行业,能有机会感受一个新的大时代。”采访的最后,梁园这样对记者说。

校对:王锦程


责任编辑: 阙福生
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