【导读】巴菲特再度出手减持美国银行股票，套现近10亿美元

中国基金报记者 吴君

“股神”巴菲特再度出手减持美国银行。

根据最新披露的文件信息，沃伦·巴菲特掌舵的伯克希尔·哈撒韦公司在今年8月23日至8月27日期间再度抛售美国银行约2466万股，套现金额达9.82亿美元。自今年7月中旬以来，其累计减持美银股票达到54亿美元左右。

从股价表现来看，美国银行今年涨幅为19.37%，7月以来随着巴菲特的减持，该股出现高位震荡，但8月有所反弹。此前披露的13F文件显示，美国银行是伯克希尔的第二大重仓股，仅次于苹果公司，“股神”历来对美银钟爱有加，但今年却大举卖出。

巴菲特8月再度减持美银

套现金额达到9.82亿美元

近日，美国证交会（SEC）网站披露的一份文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在今年8月23日、8月26日及8月27日，分别卖出美国银行股票675.43万股、1097.50万股、693.13万股，交易价格分别为39.7936美元/股、39.8692美元/股、39.7504美元/股。算下来，这三天伯克希尔总共减持了2466万股左右，合计套现金额达到9.82亿美元。

今年7月中旬以来，伯克希尔已经多次抛售美国银行的股票，不停卖卖卖，兑现投资收益。

比如7月17日至7月19日期间，伯克希尔出售了美国银行3389.11万股，合计价值约为14.76亿美元；7月22日至7月24日，再次减持了1889.95万股美国银行股票，金额大约为8亿美元；7月25日至7月29日，又一次减持了美银1841.49万股，套现金额达到7.67亿美元。

随后，伯克希尔提交给美国证交会的文件显示，在7月30日至8月1日期间，其又出售1922万股美国银行股票，套现7.79亿美元；8月15日至8月19日期间，伯克希尔再次卖出了约1400万股美国银行股票，价值约5.5亿美元。

经过一个多月连续减持以后，截至8月27日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司累计减持金额达到54亿美元左右。至此，伯克希尔对美国银行股票的持有数量已经降至9.04亿股；按照最新收盘价39.67美元/股算，持有市值约为358.62亿美元。

对于巴菲特未来是否还会继续减持美银，有分析人士认为，按照之前的习惯，巴菲特此轮减持可能尚未结束，后续还会继续卖出。但也有分析师称，此次减持应该是其调整仓位的正常操作，与此前减持苹果相似，通过减持股份套现，进行后续的投资或回购。

为何接连出手减持？

美银今年涨幅达到19.37%

美国银行与“股神”巴菲特渊源颇深。

伯克希尔历史上首次买入美国银行的股票可以追溯到2007年二季度，彼时巴菲特以每股接近50美元的价格买入870万股美国银行股票，随后又进一步加仓。但随着金融危机爆发，巴菲特清掉了美银的所有仓位。

到了2011年，在美国银行股价跌至低位时，巴菲特出手对美国银行投资50亿美元，拿到每年付息6%的优先股，同时可以按照7.14美元的价格转换为7亿股普通股，期限为10年。2017年，巴菲特行使了换股权，美国银行当时的股价已涨至24美元。此后多次调仓，伯克希尔逐步成为美国银行的第一大股东；美国银行也是该公司的第二大持仓，仅次于苹果公司。

尽管近年来伯克希尔出售了多家银行的股票，比如摩根大通、高盛、美国合众银行、富国银行等，但并未减持美国银行。因为巴菲特非常看好美国银行的管理，对其长期前景和经营策略有信心。“我非常喜欢布莱恩·莫伊尼汉（美银首席执行官），我只是不想卖掉它。”当时他说。

从基本面来看，今年7月16日，美国银行披露了二季度财报。报告期内，公司实现营收511.95亿美元，同比减少0.51%；净利润为135.71亿美元，同比减少12.83%。作为该行最大收入来源之一的净利息收入环比减少3亿美元至137亿美元，低于市场预期。值得注意的是，巴菲特今年的减持动作发生在美国银行公布二季度财报的第二天（7月17日）。

到目前为止，巴菲特和伯克希尔一直对其减持美国银行的理由和意图保持沉默。外界猜测可能有几个原因，比如美国银行的估值过高、巴菲特可能在为美联储货币政策转变做准备等。

有市场人士分析，美联储即将开启降息周期，可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。进入8月，更多的经济数据开始支撑美国降息，美联储亦是不断向外界释放即将降息的信号。在不久前举办的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔释放了迄今为止最强烈的降息信号。

分析人士称，因为银行业的盈利能力在很大程度上依赖于净息差，即银行贷款利率与存款利率之间的差额。当美联储开启降息周期，银行生息资产收益率面临下滑的挑战，净息差的下降或使美国银行业的盈利能力下滑。美国银行在财报中称，如果今年年底前美联储降息3次，将会对净利息收入造成约2.25亿美元的影响。

从美国银行的股价走势来看，在巴菲特大举抛售该股之前，其股价今年上涨超30%。但是在抛售开始以后，该股出现大幅下跌，近期则有所反弹。截至8月27日收盘，美国银行报39.67美元/股，今年涨幅仍然达到19.37%。

如果拉长时间看，美国银行股票在2022年2月涨至46.874美元/股后，经历了长达近两年的调整周期，直到去年10月末才触底反弹，并且今年斩获不错的涨幅。因此，市场人士认为，伯克希尔可能在美国银行股价上涨至近两年以来的高位后选择获利了结一部分。