国金证券指出，超华科技主营PCB/CCL/铜箔等产品，未来产能储备对铜箔的投资倾向较大，加之铜箔是公司主要创利业务，我们认为铜箔是公司未来发展的关键。PCB铜箔需求受5G/IDC等拉动且扩产较保守，判断景气度向上，锂电铜箔中6um需求旺但产能有限，有结构性增长。PCB铜箔景气度向上带来涨价增利，同时公司布局高频高速用铜箔进阶高端，6um锂电铜箔方面公司已经拥有量产能力，有望成为国内锂电铜箔新锐。预计19~22年归母净利润0.48亿、1.34亿元、1.82亿元、2.19亿元，按20年净利、19~22年复合增速66%、0.75倍的PEG估值水平计算合理市值为66.6亿元，对应股价为7.1元，首次覆盖给予“买入”评级。
