近日，招商局集团有限公司（以下简称招商局集团）2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）在上海证券交易所完成发行，募集规模20亿元，期限5年，票面利率为2.20%。

证券时报记者了解到，招商局集团作为上交所知名成熟发行人，本次债券申报即获优化审核安排，此次发行的科创公司债券参与上证债券做市，最终发行全场认购倍数达5.7倍，以2.2%的票面利率完成发行，为优质主体在上交所融资树立了“标杆”，也成为上交所综合服务优质产业企业的示范案例。

提升优质产业企业融资效率

记者从上证债券信息网获悉，招商局集团今年100亿元的公司债券储架发行批文3月8日获上交所受理，4月8日注册生效，全程历时1个月，为发行人把握发行窗口争取了时间。担任本次债券牵头主承销商及簿记管理人的项目负责人告诉记者：“招商局集团是上交所的知名成熟发行人，本次项目申报发行全流程通过优化审核安排，简化了审核流程，有效提升了发行人的融资效率。”

上交所债券相关负责人告诉记者,上交所前期已通过发布公司债上市审核规则适用指引的形式，明确了知名成熟发行人优化审核的相关安排，为优质实体企业充分利用上交所债券市场融资提供便利，助力支持实体经济发展。

所谓“知名成熟发行人”，主要指市场认可度高、行业地位显著、公司治理完善、经营财务状况稳健、信息披露成熟的发行人。招商局集团作为国有重要骨干企业，深耕交通物流、综合金融、城市与园区综合开发、战略性新兴产业，已成为一家业务多元的综合企业，当前正推动传统产业转型升级和战略性新兴产业培育发展。

“在融资项目申报初期，上交所结合招商局集团的融资需求，介绍了科创债的产品特点及发行优势，仔细沟通融资方案；项目申报后，按照‘知名成熟发行人’的相关安排，提供高效审核及注册支持，保障融资服务质效。”上述主承销商项目相关负责人说。

招商局集团本期科技创新公司债券获得了保险、券商、银行、基金等在内的投资者踊跃认购，体现了市场对发行人的认可和对本期科技创新债券的投资热情。“本次债券的成功发行，将为集团业务发展提供有力的资金支持。”招商局集团融资相关负责人表示。

一二级联动打造债市新生态

从当前实践中，除了对发行人在项目申报及审核流程方面的支持外，上交所还积极发挥市场组织经验丰富、投资者类型多样、交易机制灵活等优势，力求为发行人提供全方位、多举措的融资支持，推动一二级联动，打造债市新生态。

“招商局集团本期公司债券预计将纳入上交所债券做市业务的基准做市品种，有望显著提升流动性。”上述主承销商项目相关负责人告诉记者。

公开数据显示，招商局集团自2020年以来已发行三只科创永续债（3+N年），利率分别为3.24%、2.9%、2.86%，本次在上交所发行5年期科创债，票面利率2.2%，体现了上交所市场一二级联动的相对优势。

记者获悉，上交所自2023年2月正式上线债券做市业务以来，在有效提升债券市场流动性、激发债券二级市场活力等方面发挥了积极作用。2023年，共有34家AAA知名成熟发行人的64只公司债上市即纳入基准做市，合计融资达1810亿元。

“相关统计结果显示，从融资价格来看，做市降低了流动性溢价和发行人融资成本，3年期基准做市公司债加权平均发行利率约3.17%，较同期限、同评级、同类型债券低约10BP。不少发行人都感受到了做市带来的成本优势，选择多次在上交所发行做市券。”一位债市资深研究员告诉记者。

此外，记者发现，新发行的基准做市券中，非银投资者占比可达九成，远超纯配置型的商业银行，交易型投资机构更加活跃，进一步增强了推动利率市场化的力量。

“通过债券市场一二级联动，充分发挥债券做市业务优势，不仅通过活跃的市场交易降低了发行人的融资成本，更通过债券市场交易形成定价锚点，做市报价和成交形成更市场化的收益率曲线，展现出优质企业的真实信用。”一位债市投行负责人说。

校对：彭其华