本周，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，《实施方案》明确，促进金融支持科技创新。完善资本市场对科技企业上市融资、并购重组等制度安排，研究适时推出科创板期权产品，为跨境技术交易提供本外币结算等金融服务便利。1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，会议强调，坚定走好中国特色现代资本市场发展之路，全力维护资本市场稳定运行，进一步全面深化资本市场改革开放，依法加强全面监管，有效防范化解风险，深入推进全面从严治党。1月25日，国有企业存量资产优化升级基金签约仪式在京举行。该基金经国务院国资委批准，中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城共同发起设立，总规模400亿元。中国国新党委书记、董事长徐思伟表示，中国国新将全力保障优化升级基金开好局、起好步，力争将优化升级基金打造成为助力国资央企改革发展的一流平台。

根据中国上市公司舆情中心数据，近一周（1月20日一1月26日）舆情热度靠前的前五大上市公司事件是：

数据来源：誉云大数据系统

因股价异动停牌核查，*ST左江退市风险高企

*ST左江(300799.SZ)近日接连上涨，7个交易日内已收割6个涨停板，累计涨幅高达142.77%。

1月23日14点43分，*ST左江触及涨停板。截至收盘，*ST左江涨20.01%，全天换手率达18.94%，振幅达26.51%，全天成交6.26亿元。

1月23日晚间，*ST左江公告称，该公司股票自2024年1月12日至1月22日连续六个交易日涨幅累计偏离110.78%，于1 月23日再次触及《深圳证券交易所交易规则》第 5.4.3条规定的同向异常波动情形，为维护市场秩序，保护广大投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经申请公司股票自2024年1月24日开市起停牌，停牌时间不超过5个交易日。自公司完成相关核查工作并披露核查公告后复牌。

在大幅偏离基本面的股价背后，究竟谁在炒作*ST左江？

目前，*ST左江的风险点已经暴露充分。*ST左江的业务真实性遭遇市场普遍质疑，*ST左江布局DPU芯片业务长达3年时间，仅完成1笔订单销售，即2022年12月27日签署，2023年1月3日完成交付的1261万元DPU芯片销售合同。不过，针对该笔订单，原会计师事务所认为，相关销售是否能最终在2023年度确认需要进一步判断。

2023年12月1日，*ST左江因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案。该公司在异动公告里也表示，公司前期披露的信息暂不存在需要更正、补充之处，如后续立案调查结论显示公司已披露公告需要补充更正之处，将及时补充更正。

“ST股本身风险就较大，加之被证监会立案调查，该股风险尤为显著，在无基本面确实利好的背景下，这种炒作行为可能会进一步放大该股票的风险。”广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉接受第一财经采访时表示。

据中国上市公司舆情中心的监测数据，相关话题的舆情声量峰值主要出现在1月23日。

媒体观点：

《第一财经》：回顾1月15日来，*ST左江已累计6次登上龙虎榜，“拉萨天团”是绝对的主角，其中，东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部、东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部、东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部交投最为活跃。而“拉萨天团”又是资本市场典型的游资、散户聚集地，其以风格激进著称，时常出现在追高、杀跌的股票中，同时，由于“拉萨天团”聚集的股票大概率会出现大跌行情，因而股民闻风丧胆。在过去，资本市场上不乏偏离基本面的股价“一去不复返”案例。如神雾退一度被认为环保领域的白马股，2017年3月市值最高达到379亿元，随后便因涉嫌财务造假、异常关联交易、被中国证监会立案调查、资金短缺、债务违约、诉讼缠身等原因陷入经营困境，公司股价随之进入持续下行通道“跌跌不休”。退市前神雾退市值仅剩3.23亿元。

舆评：

近几日，在大盘较为低迷的背景下，有只披星戴帽的股票却走势强劲。在经历了前期的连续跌停后，*ST左江(300799.SZ)却妖势尽显，归根结底是外界对公司有着起死回生的猜测。需要指出的是，*ST左江自2023年10月24日晚间披露关于公司股票退市风险的特别提示以来，公司已经连续披露了三次退市风险提示。

事实上，关于“退市概念”的炒作由来已久，因为有退市风险所以价格足够的便宜，正因为便宜才有了投机，万一能起死回生，那就会是几倍甚至是几十倍的收益。仅从投资的视角看，如此抉择并没有太大问题，但无疑会对市场的良性发展带来挑战。

到底退不退应当由具体的条款来固定，而不应当成为“薛定谔的猫”。撇开*ST左江的特例，部分触及强制退市的上市公司在不停的发布风险提示，但是始终未有明确结论，既然有明文规定就应当依规而行，公司股票就应当被立即停止交易。任由不停发布风险提示却无明确结论，外界便会猜测规章制度外的自由裁量权。长此以往，市场会无视规章制度，损害市场信心。

正平股份实控人被立案调查

正平股份(603843.SH)1月22日晚间公告称，公司及实际控制人之一金生辉于近日收到了中国证券监督管理委员会下发的立案告知书。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司及金生辉立案。

上交所在纪律处分决定书中披露，经查明，正平股份在信息披露、规范运作方面，控股股东、实际控制人暨时任董事长兼总裁金生光，实际控制人暨时任副董事长金生辉，控股股东一致行动人青海金阳光投资集团有限公司（以下简称金阳光投资）在规范运作方面，有关责任人在职责履行方面，存在以下违规行为。

一是控股股东一致行动人非经营性资金占用。2023年4月28日、6月10日，公司披露年审机构出具的非经营性资金占用及清偿情况的专项说明及2022年年报监管工作函的回复公告称，公司存在控股股东一致行动人金阳光投资非经营性资金占用情况。

二是公司虚记工程量、预付款，相关财务信息披露不准确。2023年4月28日、6月10日，公司披露会计差错更正相关公告及2022 年年报监管工作函的回复公告称，公司存在供应商工程量存疑及材料预付款长期挂账的情况，形成前述非经营性资金占用。

据中国上市公司舆情中心的监测数据，相关话题的舆情声量峰值主要出现在1月23日。

媒体观点：

《央广网》：在以信息披露为核心的注册制背景下，上市公司因在信披过程中履犯“低级错误”，尤其是涉及到关键财务数据的误报，格外受到市场的关注。于内，部分上市公司可能仍未充分认识到信披准确的重要性，缺乏规范有效的信披内控流程，内部治理把关不严责任追究不到位；经办人员专业素质参差不齐、对法规的理解和遵循存在差异，或因时间紧迫便不再认真复核。于外，则可能存在外部监督压力不足、三方机构执行力度不够等情况。

《新华网》：比如，在日趋严厉的监管背景下，审计机构等中介机构的责任被进一步压实，‘看门人’职能日渐归位，上市公司财务报告和内部控制报告被出具否定性意见的比例大大增加。虽然阵痛不可避免，但长远来看，‘驱逐劣币’有利于市场的长远发展。

舆评：

截至2023年12月29日，年内共有156家A股上市公司或相关方被证监会立案调查，涉及上市公司、高管、控股股东等，较去年同期的77家翻倍。信息披露是资本市场公开、公平、公正的基础，是投资者判断投资价值的重要依据。信披工作要求公司具备完善的风险控制体系和内部管理制度。实际上，上市公司与监管部门两者构成了经济学上的博弈关系。上市公司所秉承的理念是“监管先定，违规后动”，根据设定的监管强度在违法成本和违法收益之间权衡。只有当监管强度所约束的违法成本大于收益时，信息披露制度才能够约束上市公司行为，否则就是监管无效。所以，监管部门需要通过增加检查频率，提高检查质量，加大处罚力度的方式提高违法成本，缩小监管无效区域，规范上市公司信息披露行为。

随着制度的完善和政府的重视，监管部门在排解信息披露的“内忧外患”上已经卓有成效，但与理想状态还有一定的差距，提高信息披露质量，帮助投资者“拨开云雾见日明”依然任重道远。

联创股份回购或涉5亿非法集资案

尽管氟化工行业仍未摆脱低迷， 联创股份（300343.SZ）仍决定以超过14亿元的作价收购子公司少数股东近10%股权，称有利于提高公司享有的核心资产权益。

1 月9日，联创股份发布公告称，公司控股子公司山东华安新材料有限公司（下称“华安新材料”）少数股东北京信投惠通投资管理中心（下称“北京信投惠通”），因其自身发展规划提出拟转让其持有的华安新材9.9990%股权。为提高公司享有的核心资产权益，推进公司盈利能力进一步提升，联创股份拟通过现金方式以1.43亿元的价格购买上述股权。

而作为曾经“半路”增资的少数股东北京信投惠通，其身份显得颇为神秘，此前曾被媒体爆料该公司涉嫌借增资华安新材料进行非法集资。除已披露的支付过1000万元定金外，北京信投惠通后来究竟向联创股份子公司增资了多少还是未知数，如今以1.43亿元价格出售究竟是赚是亏也无从考量。

根据联创股份1月9日发布的公告，北京信投的出资额为5亿元，这一数字显然与此前“累计增资不超过3.8亿元”相悖。且5亿元具体是哪一天完成出资，是否实际出资，均未见进一步披露，只知道联创股份最后回购的价格是1.43亿元，相当于亏损超70%

天眼查APP显示，2019年9月10日，北京信投向华安新材认缴出资1166.54万元；2024年1月9日，北京信投退出华安新材。除此之外，再无其他关于北京信投的出资消息。也就是说，北京信投从募来的近5亿款项或许并没有被实际投入华安新材。

据中国上市公司舆情中心的监测数据，相关话题的舆情声量峰值主要出现在1月24日。

媒体观点： 《界面新闻》：联创股份一桩看似普通的股权收购案，背后却牵出控股子公司山东华安新材料有限公司少数股东北京信投惠通投资管理中心假借“科创板上市”为由，涉嫌非法集资高达约5亿元的隐秘角落。 如今随着华安新材IPO幻灭，联创股份以1.43亿元价格回购北京信投所持股权，北京信投却带着多个疑点无声无息了。 在北京信投“圈钱”过程中，上市公司联创股份关于华安新材的信披缺失，以及当初以华安新材10%股权引入北京信投的做法，不禁让投资者们怀疑，这是一个“资本圈套”吗？ 1月19日，北京朝阳公安分局经侦支队相关工作人员表示，警方近日陆续接到多起针对北京信投的报案，相关案件已被受理，目前报案材料还在持续接收中。（中国上市公司舆情中心）

校对：彭其华