沈凌

证券时报到了“三十而立”之年，没想到我入市的时间和证券时报的创立是同一年。怪不得我写《复盘》回顾自己三十年来的投资心得，最早能够得到证券时报的编辑首肯，还在报上连载了一段时间。因为彼此的经历相仿，自然也就惺惺相惜。

我最早在证券时报上发表文章，还是在1998年。那时候我入市五年，经历了人生第一个牛市和熊市的轮回，感触颇多。人在牛市的时候，往往自我膨胀，以为自己的利润都是凭自己的本事赚来的。人到了熊市来临的时候，才能够静下心来，检讨自己的得失，发现大部分的利润都是时代潮流送给我们的，真正凭本事赚来的那个部分并不多。但是这个部分虽然不多，却是极其重要，因为它是你能够战胜潮流和社会平均水平的关键所在。

所以，我一直告诉自己：一方面不能自我膨胀，以为老子天下第一；另外一方面也不能妄自菲薄，以为自己一无是处，完全没有战胜市场的可能性。而其中的关键，就是时时刻刻都要做自我反省，改进自己对宏观经济的认识。因为需要自我反省，那时候我就写了一些自己的心得体会，得到证券时报编辑的赏识，发表在“散户厅”专栏里面，这给我增加了不少底气。

这样的精神修炼并非一蹴而就。等到2007年大牛市来临的时候，我好像又多多少少重复了自我膨胀，忘记了我的反省心得。导致在2008年的熊市中获利回吐，没能保住绝大部分的胜利果实。于是从2012年开始，在漫长的熊市中，我又一次提笔自我反省，重续和证券时报的缘分。

这么说起来，我应该感谢股市的熊市阶段。没有它，我和证券时报的结缘或许就不会开始，有了开始也会被迅速打断。而反过来讲，我和证券时报居然结缘三十年而不断，全靠中国股市三十年一直牛熊交替。物质财富是次要的，精神财富才是主要的。熊市虽然让我损失了不少金钱，却让我赢得了和证券时报这么多年的良缘。

无论是积累了物质财富还是建立了友谊良缘，A股市场越来越成为中国经济和社会的重要组成部分。最高领导层早就高瞻远瞩地提出了要让老百姓增加财产性收入。而唯有搞好A股市场，才能在经济增长的新阶段，让资金回流到科技创新者的手中，最大程度地发挥其作用，为经济增长和中华复兴大业助力。

证券时报作为一个投资者的舆论平台，在这样的关键转轨期，更加需要发挥独特作用。让散户朋友找到监督上市公司和证券市场机构参与者的有力抓手，从而更加好地促进证券市场的健康发展。这应该是投资者对证券时报的期待，也是投资者对自己的期待。因为这三十年的经验教训总结下来，我们会发现：一个好的时代，是投资者获得丰厚回报的基础条件。那么让我们的每一次行动（无论是买入卖出亦或是舆论监督）都具备一定的使命感，让它成为助推市场潮流向着好时代去发展的动力，让它既能够提高我们的投资回报，也能够促进宏观环境的改善和进步，这才是关键转型期的投资者的最优策略。

三十年弹指一挥间，回首往事，心潮澎湃；展望未来，更加期待。

（作者系德国波恩大学经济学博士）