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科创板迎开市两周年 新三板输送近三成企业

2021-07-21 08:33 来源: 中国证券报

科创板将于7月22日迎开市两周年。在我国多层次资本市场体系里扮演着“苗圃”角色的新三板,如今已成为科创板重要的公司来源地。据中国证券报记者不完全统计,截至7月20日,科创板共有311家公司,其中86家公司有过新三板挂牌的“履历”,占比达27.65%。

新三板拥有大量的优质企业。日前,工信部官网公示了第三批专精特新“小巨人”企业名单,共有2930家企业入围,其中新三板公司数量超过200家(不包括子公司)。

不缺硬科技公司

东财Choice数据显示,截至7月20日收盘,311家科创板公司总市值累计为5.07万亿元。上述86家公司总市值合计为7940亿元,占比16%,其中不乏大市值、硬核公司。

上述86家公司中,君实生物总市值最高,超过500亿元;思瑞浦紧随其后,达到474亿元;排名第三的南微医学总市值为384亿元。总市值超过300亿元的公司还有中望软件派能科技固德威西部超导皓元医药亿华通等16家总市值介于100亿元到300亿元。

安信证券新三板首席分析师诸海滨认为,科创板中的新三板公司主要来自信息技术、新材料、生物医药、高端装备这四个领域,硬科技公司不少,部分公司具备赛道、研发、行业壁垒、估值等优势。信息技术行业中不乏一些市场稀缺的硬科技成色公司,如芯片产业链的蓝特光学思瑞浦等。新材料行业中含有部分技术壁垒高的化工领域龙头公司,如贵金属催化剂领域的凯立新材,成核剂、水滑石领域的呈和科技等。

从投资角度看,择机布局具备上市潜力的新三板公司收益不菲。诸海滨介绍,收益来源可分为新三板摘牌重新上市后的估值差修复以及优质公司后期成长效应。其中,新三板摘牌至科创板上市1月后的估值修复约224%;剩下部分来自于利润成长推动,接近35%公司在估值修复后仍有成长。

诸海滨表示,通过在新三板融资,提升了上述公司在科创板后期的成长性。上述86家公司中,有60多家公司在新三板市场进行增发融资,平均每家募集资金超2亿元。这部分融资支持公司进行规模扩张、研发投入、调整财务结构等行为,有效提升了公司经营效益、保障了研发进程、支撑了中小企业走向更大的平台。

君实生物为例。根据招股书,公司在新三板挂牌期间完成6次定增,累计募资16.18亿元。如今其成为国内领先的创新药企业,跟新三板平台的支持是分不开的。

“小巨人”阵营扩容

2013年,新三板从小规模区域性试点扩大至全国。为满足企业差异化需求并实现风险分层管理,2016年新三板将市场分为基础层和创新层,2020年7月增设精选层。三个层次分别定位于中小企业规范、培育、升级。设立8年多来,新三板在扩大资本市场覆盖面,育英“小特精专”方面发挥了重要作用。

全国股转公司副总经理李永春近期表示,“十四五”规划提出要深化新三板改革,全国股转公司将在中国证监会的领导下,深入贯彻落实党中央、国务院有关部署,进一步完善市场基础制度,强化“育英”小特精专功能,着力提高挂牌公司质量、做实做细市场服务、夯实市场特色、促进投融两活。

7月19日,工信部公示了第三批专精特新“小巨人”企业名单。据中国证券报记者粗略统计,来自新三板的公司数量为213家,占比7.3%。其中,精选层公司有6家,分别是长虹能源、万通液压、观典防务、德瑞锂电、泰祥股份和星辰科技;创新层、基础层各71家、136家。财务方面,这213家公司2020年合计实现营业收入451亿元,同比增长20%;合计归母净利润为50亿元,同比增长41%。

东财Choice数据显示,上述213家公司中,42家公司属于新三板战略新兴产业。据悉,信息科技咨询和系统集成服务、生物科技、互联网软件与服务、智能电子识别设备、物联网技术与服务、新能源设备与服务、医疗保健设备、航天航空与国防、云计算及其他云端服务、前沿新材料等均是战略新兴产业范畴。

诸海滨表示,伴随首批精选层公司转板上市带来的示范效应,投资人或可将成长型投资行为前置,提前关注精选层内有潜力的“特精专新”属性标的:一部分是信息披露完整严格的公司,可以更好地跟踪观察;一部分是估值相对较低,且股价以盈利驱动为主的公司。

力促新三板发展

目前,我国逐步形成了由私募股权和创业投资、区域性股权市场、新三板、沪深交易所组成的多层次市场体系架构,在促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率等方面发挥了重要作用,取得了巨大成果。

在服务国家经济建设中,先后设立主板、中小板、创业板、科创板,形成多层次交易所市场板块体系。今年4月,深交所主板与中小板合并,“精简”后的交易所板块体系结构更加简洁、定位更加清晰。主板主要接纳国民经济支柱、行业龙头、规模较大的企业,创业板重点支持“三创四新”企业,科创板定位于服务“硬科技”企业。

全国股转公司董事长徐明近期表示,作为多层次资本市场承上启下的中间环节,建设好发展好新三板,对于建设更具包容性、适应性的资本市场,形成功能互补、有机联系的市场体系意义重大。

徐明认为,我国多层次资本市场发展中仍有一些可以改进提升的地方。当前,我国多层次市场错位发展还不充分、特色还不够鲜明,离社会各界的期盼还有差距,多层次市场功能互补有待进一步强化。上下打通、能上能下是形成资本市场健康生态的基础,多层次市场间的互联互通机制、场内市场和场外市场的关联度还有待进一步提升,在大力发展全国性交易市场的同时,区域性股权市场的发展路径、发展模式等还需进一步地探索和创新。

立足于新三板自身,徐明表示,要进一步建设好新三板,促进多层次资本市场协同发展。统筹推进“六个体系”建设,在资本市场改革发展大局中发挥好新三板应有的作用。如在健全制度体系方面,要进一步创新完善市场准入、发行、交易、并购、投资者保护等环节基础制度,增强制度灵活性、包容性和适应性,完善市场功能,提升市场活力。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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