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2026-05-20 18:09
投资者_1772610082144：董秘你好，我在股吧看到大家讨论公司年报，关于经营质量与资金状况有一些疑问，因此想请教：①营收下降约17%但应收账款激增151%，是否存在放宽信用政策或收入确认节奏变化的情况？②经营性现金流转负至-2.88亿元，而账面仍有较高货币资金，公司资金结构与实际可用现金情况如何？③本期固定资产减值计提约4435万元，是否意味着部分产能利用率偏低或前期投资判断出现偏差？烦请说明，谢谢。
明冠新材：尊敬的投资者：您好！（1）公司应收账款账期多为3-4个月后收6个月期票据，因2025年第4季度公司营收同比增长77.4%，新增应收账款年末时点尚未到期且同比基数较低，导致应收账款余额增幅达151.72%，公司继续加大到期货款催收力度，控制逾期货款风险；（2）20025年度经营性现金流转负至-2.88亿元，公司下游客户普遍采用账期+票据结算，回款周期偏长；上游树脂粒子等核心原材料采购多采取预付货款模式，受此种收支错配模式影响，共同导致经营性现金流承压转负。期末，公司账面仍有较高货币资金，是当期投资活动现金流净额和筹资活动现金流净额增加以及期初账面现金余额较大的原因导致，公司资金结构正常且实际经营用资金相对宽松；（3）2025年固定资产减值4435万元，主要市场背板需求大幅下降，背板产能利用率偏低，背板产线固定资产减值显著增加，属于行业系统性风险下阶段性变化，并非公司战略层面失误。公司已通过资产减值和产能收缩，根据市场需求变化及时调整产品结构，完成风险出清。谢谢！
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2026-05-20 17:51
投资者_1774954497997：董秘您好，关注到公司2025年报：1）营收下降16.7%但应收账款激增151.72%，背离原因及回款风险？2）光伏背板、胶膜及铝塑膜三大主业毛利率均为负，持续亏损下经营可持续性如何保障？3）经营活动现金流由正转负至-2.88亿元，请说明改善措施。谢谢！
明冠新材：尊敬的投资者：您好！公司应收账款账期多为3-4个月后收6个月期票据，因2025年第四季度公司营收同比增长77.4%，新增应收账款年末时点尚未到期且同比基数较低，导致应收账款余额增幅达151.72%，同时，公司加大到期货款催收，控制货款风险。光伏背板、胶膜毛利率均为负，主要受行业内卷影响；铝塑膜毛利率为负属产能商未释放导致单位制造成本偏高所致，针对上述市场情况，公司将继续加强生产成本管控、提升生产良率，降低光伏行业内卷和价格竞争加剧的压力，尽快改善公司经营效益。同时，加快货款催收，改善经营现金流。谢谢！
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2026-05-20 17:51
投资者_1620894425000：您好，关注到贵公司近期正在招聘具身智能电子皮肤相关的研发工程师，请问公司在具身智能这块研发进展如何了？
明冠新材：尊敬的投资者：您好！2025年，公司研发成果主要聚焦于光伏封装、材料创新与前沿传感领域，围绕0BB技术、无主栅组件、耐高温铝塑膜、功能母粒及电子皮肤等方向，加大研发投入，其中具身智能电子皮肤研发处于启动阶段。谢谢！
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2026-05-20 17:00
投资者_1776425566325：董秘你好，麻烦问一下关于贵公司最新年报中披露的披露日前上一月月末股东总数的具体日期是几月底，如果是3月31日的为什么和季报数字不一致？
明冠新材：尊敬的投资者：您好！2025年度年报中的期末股东人数是截止2025年12月31日，2026年一季报的期末股东人数是截止2026年3月31日。谢谢！
