回顾4月，市场延续震荡格局，行业轮动节奏较快。

作为A股市场当前不可或缺的投资工具，ETF产品表现如何？

近日，深交所基金部公布深市ETF4月数据，随着A股市场的行业轮动，深市行业主题ETF数据表现亮眼：创新药等板块受市场资金热捧，动漫游戏等涨幅居前......

01、创新药等板块受资金热捧

2023年4月，沪深两市已成立的ETF基金数量增加9只至787只，资产管理规模上升403亿元至17293亿元。

其中，深市ETF共301只，总规模增长146.20亿元至4165.40亿元，总份额3798.11亿份。

表1：深交所不同类型ETF情况

截至2023年4月末，深市规模排名前十的非货币ETF总规模为1638.49亿元，占ETF总规模的39.34%。

其中，规模最大的3只非货币ETF依然为创业板ETF、芯片ETF和沪深300ETF，规模分别为309.88亿元、242.06亿元和210.59亿元。

表2：深交所规模排名前十ETF（非货币）

与此同时，相较3月末，创新药ETF和中证1000ETF规模跃升至前十榜单，这两只ETF的总份额在4月均实现大幅增长，分别以41.04亿份和21.74亿份的净申购份额占据冠亚军席位。

表3：深交所净申购份额排名前十的ETF产品

具体来看，创新药板块4月份市场关注火热，创新药ETF份额在4月末突破95亿份，相较3月底的54.34亿增长75.75%，总规模也从3月底的50.12亿增长至4月底的87.73亿。

来源：wind

在银华基金看来，创新药市场火热的背后是基本面回暖叠加政策催化的逻辑支撑，其一是AACR、ASCO等国际重磅学术会议在即，会上将披露创新药领域最新研发成果，是行情的重要催化剂；其二是《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》，极大地加速了创新药的研发和上市；其三是随着国内疫情影响的消散，FDA有望恢复国内创新药企在美上市的现场检查，推动创新药加速出海。

根据Wind数据统计，A股行业与主题ETF中，4月份最受资金热捧的方向便有创新药，资金热捧前五分别为新能源车、医药、创新药、半导体、医疗。而除了创新药ETF外，电池ETF、生物医药ETF、医疗器械ETF等资金热捧方向相关产品亦在深市净申购份额前十榜单中。

中证1000ETF的总份额则由3月底的22.05亿份增长至4月底的42.47亿份，增幅超过90%，净申购额57.37亿元。当前最新总份额已经达到43.89亿份，总规模115亿。

02‍、动漫游戏ETF领涨

从成交活跃度来看，2023年4月ETF日均成交额合计1219.25亿元，较2023年3月上升11.63%。其中A股ETF日均成交额529.38亿元，沪港深股票型ETF日均成交额130.48亿元，海外股票型日均成交额38.63亿元。

聚焦深市ETF，截至4月，深市ETF年内累计成交金额20337.20亿元，4月成交金额5364.08亿元，单月成交额最大的3只非货币ETF分别为国开债ETF、中证1000ETF和创业板ETF，成交额分别为501.24亿元、339.08亿元和284.96亿元。

表4：深交所成交金额排名前10的ETF（非货币）

值得一提的是，国开ETF和游戏ETF两只产品的单月成交金额进入前十名，成交金额分别为209.10亿元和143.61亿元。

其中，国开ETF于2022年10月28日上市，紧密跟踪中债0-3国开债指数，是投资短端国开债的跨银行间市场债券ETF产品，久期相对稳定。该ETF还是业内首批实现交易所和银行间债券市场互联互通的债券ETF，不仅支持全现金申赎，还大幅降低了银行间债券市场的1000万元起的门槛，使得广大投资者可以参与低风险场内产品的交易，满足了多元化资产配置的需求。

游戏ETF则是目前全市场规模最大的游戏主题ETF，被动跟踪中证动漫游戏指数。中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。具体业务包括但不限于游戏研发、游戏运营和游戏推广、动漫创作和动漫发行等。

领先的成交金额下，动漫游戏ETF和国企开放共赢ETF的涨幅非常亮眼。Wind数据显示，4月沪深两市日均成交额超过500万元的ETF中，除上市不满1个月的ETF外，涨幅前十ETF被动漫游戏、国企开放共赢、基建和传媒ETF包揽，其中动漫游戏ETF涨幅领先且独占四席，国企开放共赢ETF紧随其后占三席。

表5：2023年4月ETF涨幅前十名（货币ETF除外）

资料来源：Wind，中信证券研究部。

注:此处仅展示日均成交额大于500万元的基金产品且不包含上市时间未满1月的基金产品。

而游戏ETF更是以26.62%的月涨幅位居榜首，该产品在4月的最后一个交易日收涨10.02%，成为2023年内第一只“翻倍基”，4月日均成交额75583万元。

03‍、5月仍处于全年第二个关键做多窗口

5月又是何局面？

根据wind数据统计，截至5月25日最新收盘日，5月涨幅居前的深市ETF中，跟踪纳斯达克100指数的ETF产品涨幅霸榜前四席，绿电、光伏、机床等行业主题ETF多产品涨幅居前。

来源：wind

此前，中信证券研究部策略组判断，A股全年第二个关键做多窗口料将在4月开启，而5月，市场则依然处于全年第二个关键做多窗口。

据其分析，首先，政治局会议提振市场信心，扩内需仍是着力重点，政策预期回归理性，经济内生动能稳步修复，并将得到同比和高频数据验证；外部流动性拐点明确，美国银行业风险不断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。

其次，财报季数据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年逐季改善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济预期5月将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面统一，夯实市场上行基础。

最后，5月A股仍处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入业绩驱动的行情阶段，投资者心态由短暂失衡趋向平稳。