证券时报网
2026-10-19 18:03
10月19日，首批18只主动ETF已获准予注册，进入发行准备阶段，即将启动募集。主动ETF的落地，是监管部门深化投资端改革、更好满足投资者多元化资产配置需求、吸引中长期资金入市的又一重要举措。
6月17日，证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF，同日交易所发布主动ETF业务指引；7月17日，首批主动ETF正式上报；3个月后，境内首批18只主动ETF获准予注册。
助力健全投融资相协调资本市场功能
中央经济工作会议和新“国九条”明确要求大力发展权益类公募基金，稳步推动公募基金从“重规模”向“重回报”转型。首批主动ETF获批，正是2026年陆家嘴论坛提出的“进一步健全投融资相协调的资本市场功能，更好服务新质生产力和经济高质量发展”部署在产品供给端的最新实践。
一方面，主动ETF将主动管理的专业投研能力嵌入ETF的标准化载体，填补了场内主动权益工具的空白，为居民财富管理提供了兼具透明度、成本效益与策略灵活性的配置工具；另一方面，主动ETF推动公募行业竞争逻辑从“卷费率、抢渠道”向“拼投研、创超额”转型，引导基金管理人将资源聚焦于研究创新与能力建设，构建特色纷呈、良性竞争的行业生态，有助于增强权益投资吸引力，吸引更多增量资金特别是中长期资金入市。
业内人士表示，主动ETF为投资者提供了便捷分享专业投资能力的渠道，在机制设计上突出“主动”与“透明”两条主线：一是主动管理能力赋能，力争实现超额收益。主动ETF的基金经理可全市场自主选股、灵活配置，在业绩比较基准约束风格的前提下，力争获取长期较为稳定的超额收益；首批主动ETF管理费率为1%，低于主动权益基金管理费，投资者持有成本较低。
二是每日披露申赎清单（PCF），信息公开透明。投资者可以通过交易所官网、行情软件等渠道查询基金的持仓结构、申赎标的及基金份额参考净值，清晰掌握资金投向，有助于投资者了解产品策略、做出更为理性的投资决策。
首批获批产品聚焦稳健策略
记者注意到，首批18只主动ETF产品，沪深两市各有9只。以沪市为例，上交所首批获批的主动ETF管理人兼顾内资与外资、头部与中大型机构。从产品策略看，获批产品聚焦低换手、高分散、易运作的稳健策略，覆盖大盘均衡、大盘成长、红利价值等策略，可满足投资者多元化的资产配置需求。
市场人士指出，首批主动ETF获批，进一步丰富了交易所公募基金产品谱系，适配不同类型投资者的配置需求，为长期资金配置资本市场提供多样化工具，对进一步优化资本市场运行机制、拓宽中长期资金来源等具有积极意义，赋能公募基金市场持续高质量发展。
首批主动ETF管理人及相关方均表示，已针对产品的发行上市等工作进行了充分准备，后续将全力以赴做好产品发行上市及持营工作，以扎实的研究功底、稳健的运作管理和充分的信息披露，让广大投资者便捷、透明、高效地分享专业主动管理能力，努力将主动ETF打造成为满足投资者需求的长期配置工具。
从全球市场发展态势来看，主动ETF已成为资产管理行业增长最快的细分领域之一。据ETFGI数据，截至2026年8月底，全球主动ETF资产规模达2.72万亿美元，年内净流入6636亿美元，规模与净流入双双创下历史新高，并已连续77个月实现净流入；近10年规模年均复合增长率超50%，显著高于同期被动ETF增速。其中，股票型主动ETF是增长主力，8月单月净流入424.7亿美元，占当月行业净流入总额的58.1%，主动管理能力在权益领域的价值正获得越来越多投资者认可。
