衍生品赋能化工产业稳链强链，“中国价格”影响力持续升级

10月13日—14日，由大连商品交易所（简称大商所）、马来西亚交易所共同主办的第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会在大连召开。作为大会配套产业活动，衍生品与化工产业论坛于10月13日率先举行。中国石油和化学工业联合会副会长李彬，大商所党委委员、副总经理程伟东，彭博亚太高级经济学家曲天石，大商所商品三部高级资深经理张永刚等出席并发言。

李彬：衍生品赋能能源化工产业稳链强链

李彬表示，本次论坛为能源化工领域产融对接开启新窗口。今年是“十五五”开局之年，石油和化工行业总体稳中有进。1—8月，规上企业工业增加值同比增长2.6%，营业收入10.69万亿元、同比增长7.1%，利润总额7229.4亿元、同比增长44.0%，进出口总额6451.7亿美元、同比增长7.1%，四大核心指标同步增长。但外部环境复杂严峻，国内“低端过剩、高端短缺”等矛盾仍存，企业对价格风险管理的诉求增强。

“期货市场价格发现和风险管理功能，是实体经济应对周期波动的重要抓手。”他表示，大商所已推出LLDPE、PVC、PP、乙二醇、苯乙烯、液化石油气、纯苯等石化期货和期权品种，2025年上市3个化工品月均价期货，推动基差贸易、期现结合落地。

李彬表示，中国石油和化学工业联合会愿与大商所深化全方位合作，共同开展产业调研、合约规则优化、产业培训及常态化交流，并围绕绿色低碳发展、产业链供应链安全，探索衍生品服务产业转型新路径，助力行业稳链强链、实现高质量发展。

程伟东：持续完善化工风险管理工具体系服务石化产业高质量发展

程伟东表示，面对产业企业快速上升的风险管理需求，大商所能化期货市场总体运行平稳，市场承载能力持续增强，产业参与不断深化，服务实体经济的质效进一步提升。

据统计，今年1至9月，大商所7个化工品种期货和期权日均成交量达641.6万手、日均持仓量达533.6万手，同比分别增长112.4%和33.3%。其中，乙二醇、聚丙烯品种日均成交量同比分别增长3倍和2.6倍；聚氯乙烯品种日均持仓量接近170万手；纯苯期货上市满一年，日均成交量达3.2万手、日均持仓量3.6万手，约900家产业客户深度参与。化工板块产业客户持仓占比已超过30%，核心品种超过40%，纯苯更是超过50%。

程伟东表示，大商所始终以服务石化产业高质量发展为根本出发点，持续完善化工风险管理工具体系，已上市聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯、液化石油气、纯苯等期货和期权品种，并推出3个化工品月均价期货；化工品种期现价格相关性稳定在90%以上，套保效率超过90%，国内90%以上的乙二醇、苯乙烯现货贸易直接使用或参考大商所期货价格定价。同时，稳步推进高水平对外开放，大商所已有11个品种引入境外交易者，27个期货、期权品种纳入合格境外投资者交易范围。

程伟东表示，未来大商所将深耕品种建设，让功能发挥更有“深度”，坚持产业需求导向，让市场服务更有“温度”，加快数智赋能，让发展动能更有“速度”，以更高质量的市场供给回应企业风险管理需求，为化工产业高质量发展和产业链供应链安全稳定贡献更多期货力量。

曲天石：中国经济新旧动能转换进入关键期

曲天石在会上表示，过去两年多，主导全球金融与大宗商品市场的核心因素已超越传统经济变量，AI科技浪潮、地缘政治与部分国家国内政治成为重塑宏观范式的主线。

曲天石认为，AI驱动资本开支与生产率跃升。2025年全球科技巨头全行业资本支出首次普遍超过手持现金，大量赴债市融资推高利率；但资本开支同时构成宏观经济总需求，拉动增长。AI已实质性提升美国劳动生产率约3%，支撑美国经济在不增加要素投入的情况下实现3%的增速。他预计，相关资本支出高增至少持续至2028年；若AI泡沫破灭，或将拖累全球经济。

通胀方面，曲天石表示，经济逆全球化推高产业链成本，叠加AI建设热潮对相关产品需求的拉动，过去一年全球通胀重现。美联储今年应仅加息一次，但应否加息与是否加息存在距离。后续美联储政策调整需等待经济数据进一步明朗。

谈及中国经济，曲天石表示，当前中国经济呈现“出口强、内需弱，生产强、消费弱，科技强、传统产业待升级”的格局。前8个月出口增速达19%，其中63%来自科技与新能源汽车。据他测算，今年中国科技产业占GDP比重将升至约18%，有望超过房地产，标志着新旧增长引擎加速切换。但旧产业转型伴随摩擦性失业，提振消费需从改善居民预期入手。

张永刚：大商所化工期货市场运行稳健，功能发挥持续深化

张永刚在会上系统介绍了大商所化工期货市场的运行与功能发挥情况。他表示，下一步大商所将聚焦四方面工作：一是完善跨品种工具供给，推动硫磺等新品种及更多化工品月均价期货研发；二是加快国际化步伐，扩大特定品种范围，探索推动交割型对外开放；三是优化规则制度，推进交割品牌建设和集团化交割；四是加强产业培育，总结典型案例，助力企业运用期货管理风险。大商所化工板块将始终坚持服务产业初心，推动期货工具与产业发展同向而行，为能源化工行业高质量发展贡献期货力量。