证券时报网
阮润生
2026-08-31 21:46
这是AI的绽放，也是周期的复苏，更是产业内核愈发强健的风向标——A股2026年半年报显示，在AI与周期共振下，半导体行业整体增长动能强劲，龙头公司业绩与技术进步齐飞。
据Choice数据统计，186家半导体公司（分类标准：申万行业2021仅A-半导体）中，有149家公司在上半年实现盈利，盈利公司占比超过八成，其中有132家公司上半年实现盈利能力同比提升（包含13家扭亏公司），占比超过七成。
上市公司大面积盈利，充分显示出行业的高景气度和公司的高质量发展。产业高速增长还能持续多久，成为产业界和投资者共同关注的焦点。
AI与周期共振“百亿军团”提质壮大
过去，百亿元营收是很多国产半导体公司的“梦想”，如今，半年度实现百亿元利润成为现实。
数据显示，2025年半年度实现百亿元营收的半导体公司有8家，分别为：中芯国际、*ST闻泰、长电科技、北方华创、长鑫科技、豪威集团、通富微电、江波龙。而2026年上半年，实现百亿元营收的半导体公司达到11家，在*ST闻泰出列后，新增德明利、佰维存储、兆易创新、华天科技。
得益于存储超级景气周期，长鑫科技稳居半导体公司半年度营收的首位，德明利、佰维存储、兆易创新也实现了营收飞跃。长鑫科技披露：公司2026年上半年实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；实现归母净利润776.05亿元，上年同期亏损23.32亿元；经营活动产生的现金流量净额为1311.56亿元，同比增长2985.64%。
得益于AI驱动，中国半导体全产业链正在跑出发展加速度。比如，晶圆厂的规模在稳步增长：中芯国际上半年实现营业收入386.35亿元，同比增长19.44%；华虹宏力上半年实现营业收入95.74亿元，同比增长19.41%，离百亿元营收仅一步之遥。
竞争内核提升 十亿利润公司数量大增
一个行业成长壮大，头部公司的财务指标是最直接的风向标，而形成“自我造血”、创造利润，则是产业实现良性发展的前提。
2026年上半年，10亿元利润的公司数量大幅增长，更加显示出半导体产业发展的高质量、A股上市公司的硬实力。
数据显示，2025年上半年盈利超过10亿元的A股半导体公司有6家，分别为北方华创、中芯国际、豪威集团、海光信息、澜起科技、寒武纪。而2026年上半年，数量大幅提升至19家，新增13家公司，分别为长鑫科技、江波龙、佰维存储、兆易创新、德明利、中微公司、赛微电子、中科仪、通富微电、拓荆科技、大普微、睿创微纳、君正股份。
在存储领域，江波龙上半年实现盈利105.77亿元，同比增长超过715倍；半导体设备领域，北方华创、中微公司成为盈利能力最强的设备公司，上半年分别实现盈利33.7亿元、28.25亿元，同比分别增长5.05%和300.22%。
“机会是留给有准备的人，这句话放在公司也成立；没有硬实力，就不可能承接住AI和产业复苏红利实现业绩增长。”对于A股半导体公司上半年盈利能力大增，有半导体业内人士接受采访时表示，高研发投入加速技术迭代和市场拓展，A股半导体公司已经具备了一定的全球竞争力，后续有望实现加速发展。
记者统计，2026年上半年研发费用超过10亿元的半导体公司达到7家。以中微公司为例：其上半年研发投入达到13.1亿元；持续高研发投入下，公司已开发出54种高端半导体设备，自2012年至今已连续14年保持平均年销售35%以上的增长速度，人均年销售额达到450万元。
AI叠加国产化 行业高增长仍将持续
“当前消费类存储芯片需求下降，价格承压，但产能挤压之下，价格在未来一段时间仍将维持高位。”某存储模组公司高管在接受记者采访时表示，用于AI服务器的高端存储，短缺则将至少持续至2028年。
存储巨头发布的业绩指引也佐证了业界的研判。闪迪预计，2027财年第一财季（对应自然年2026年7月4日—10月2日）营收103亿美元至108亿美元，增长动力来自出货量增加和价格的适度上涨。这意味着，闪迪预计新财年一个季度就能完成上个财年大半年的销售目标。
而得益于AI叠加国产化，半导体设备行业的高增长更加确定。瑞银在近日表示，得益于逻辑芯片和存储扩产需求的明显增长，全球半导体设备行业已经进入到超级景气的周期，从前道制造设备到后道检测设备，国内半导体设备供应链将充分受益，这也是国内逻辑、存储能够大规模扩产的大前提。
多位业内人士认为：至少在未来1至2年内，AI依然将驱动半导体产业高速增长。一方面，北美四大云厂持续的高资本支出，还没有出现边际衰竭的迹象；另一方面，AI应用持续高增长，投资回报不断消解投资者对“AI泡沫”的担忧。
