证券时报网
任丽珺
2026-08-25 16:30
8月25日晚间，天汽模(002510)发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入9.65亿元。尽管归母净利润受项目验收节奏影响出现短期波动，但经营性现金流量净额达1.22亿元，同比大幅增长140.89%，现金流逆势走强，彰显公司真实经营造血能力。
在现金流改善的同时，公司主动优化债务结构，有息负债规模显著压降。上半年短期借款由去年同期4.62亿元降至2.09亿元，同比下降54.90%；长期借款由6.55亿元下降至5.04亿元，同比下降22.99%。负债规模下降有效减少利息支出与还本付息压力，释放出宝贵资金空间，可有力支撑公司研发投入、产能建设、产业并购及日常营运，进一步拓宽业务发展选择。
订单层面，上半年模具业务在手订单达28.32亿元，为后续业绩确认提供坚实保障。目前公司客户矩阵持续优化，深度覆盖特斯拉、小米、蔚来、小鹏、比亚迪、奇瑞等国内新能源头部车企，同时维系奔驰、丰田、大众等全球传统整车客户。海外市场持续深耕欧洲、南美、印度多地项目，通过国内外双市场布局对冲行业周期波动风险，巩固全球模具龙头地位。
除传统模具主业外，航空业务板块实现稳步发展。上半年航空产品板块实现销售收入5138.02万元。公司已成功切入商飞C919、C909、空客A220、庞巴迪Global7500以及小鹏汇天飞行汽车等重点项目供应链，业务覆盖民用航空、军用航空、通用航空、低空经济多个赛道。伴随国产大飞机量产提速、低空经济商业化进程加快，航空业务有望逐步释放增长弹性，成为公司第二增长曲线。
天汽模收购东实股份60%股权的重大资产重组项目迎来关键节点。公司拟斥资18.3亿元，将持有东实股份股权由25%提升至85%，实现深度控股。目前该交易已顺利通过反垄断审查，深交所问询函回复已于8月24日披露，交易合规性、标的独立性、业绩可行性完成闭环论证，重组审核工作有序向前推进。
标的东实股份经营实力强劲，2026上半年实现营收20.76亿元，净利润2.13亿元，同比增长9.13%，盈利水平稳健。数据显示，重组完成并表后，天汽模营收规模将实现近两倍提升，净利润增长超3倍，每股收益显著抬升，上市公司体量与盈利能力迎来质的飞跃。本次交易设置2026—2028年累计不低于9.3亿元的业绩对赌，业绩补偿上限可覆盖商誉风险，给市场带来清晰可落地的业绩预期。双方在车身、底盘、动力系统零部件领域具备高度业务协同，业务互补优势突出，将进一步完善产品矩阵、扩充客户资源，推动上市公司正式构建“模具+汽车零部件”双主业格局，打开全新成长天花板。（燕云）
