8月19日，海新能科（300072.SZ）独家生产的可持续航空燃料（以下简称“SAF”）在北京首都国际机场一架北京飞布鲁塞尔的航班顺利完成加注。此次加注的SAF由北京区域收集的餐厨废油炼制而成，系国内首个在同一区域（北京）完成全流程闭环应用的范例，标志着海新能科SAF商业化运营能力迈上新台阶，既核验了常态化保供体系的稳定性，也为后续与全国各大机场深化合作积累了宝贵实操经验。

图片来源：海新能科公众号

站在资本市场视角，这一节点的意义在于打通了SAF从示范飞行到常态化商用的“最后一公里”，也让实物加注与碳减排权益兑现首次在同一区域实现闭环，标志着国内SAF内需应用正从试点迈向规模化落地阶段。作为国内最早布局烃基生物柴油（HVO）与生物航煤（SAF）业务的A股上市公司，海新能科的产能、资质与渠道储备正加速转化为可兑现的收入与订单。

从HVO到SAF 持续牵头绿色燃料本土循环

海新能科布局SAF本土循环并非一日之功，而是沿着国家能源局生物柴油推广应用试点、中国民航局可持续航空燃料试点稳步推进的政策脉络，一步步牵头参与，为国家节能减排和能源安全贡献力量。

2024年4月，海新能科报送的北京、山东两地应用试点，经组织专家评审和复核，双双入选国家能源局组织开展的22项生物柴油推广应用试点项目。同年10月，海淀区正式启动了国内首个HVO闭环应用试点项目，海新能科在区域内构建起一个餐厨废弃油脂收集—运输—预处理—生产—回用的全产业链闭环应用场景，为此番跨向SAF闭环积累了经验。

而在SAF试点方面，国内自2024年9月启动SAF试点添加政策，公司下属山东三聚于当年11月取得中国民航局颁发的CTSOA适航审定证书，重点参与了中国航油开展的SAF加注试点工作。

进入2026年，政策端为国内SAF需求释放提供了确定性支撑。2026年3月，“绿色燃料”首次写入《政府工作报告》。2026年6月，《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》首次将SAF等可再生能源非电利用纳入强制性目标考核；同期发布的《新型能源体系建设“十五五”规划》明确因地制宜布局非粮生物燃料乙醇、生物柴油、SAF等绿色燃料产能。特别是随着2026年7月中国石化与中国航油重组正式完成，市场普遍认为这将深度结合双方在SAF等领域的科技研发、产业化能力、储运加注、国际贸易等优势，促进SAF研发、使用和持续迭代，加速国内SAF产业化进程，推动我国SAF从示范飞行走向大规模商用。

沿着政策脉络，海新能科与中国航油再度联手打造我国餐厨废油制SAF本土循环模式。本次合作立足项目全链条、全周期管理，深度嵌入从原料收储、精深加工、加注运营到碳益归仓的各个环节，实现了从产品生产加工向闭环生态运营的战略跃升，为打造国内首个SAF本土化闭环“样板间”提供了可复制、可落地的“海新方案”，有力地服务于国家能源安全与绿色低碳转型大局。

北京主场落子闭环 协同产业链优势凸显

北京市在地方“十五五”规划中提出新培育两大万亿级产业集群，而“绿色先进能源与低碳环保产业”万亿级集群是其中之一。海新能科作为北京市海淀区国资委下属的国有上市公司，同时也是北京市内唯一具备SAF生产加工能力的国企；海新能科抢抓国家能源安全新战略发展机遇，成功构建了“区域原料收储、海淀国资生产、央企供油加注”的跨区域协同产业链，依托北京主场优势将产业协同不断做实。

2025年4月，公司根据试点工作整体安排，向中国航油供应首批SAF产品，覆盖北京大兴机场、成都双流机场，成功实现“多点开花”的阶段性突破。2026年，公司将SAF业务版图进一步向首都机场延伸，本次供应的SAF经由中国航油开展掺混与加注工作，专项用于北京首都国际机场的航班。至此，公司SAF已覆盖北京两大枢纽机场，助力北京打造“国际绿色经济标杆城市”。

此次项目真正的突破在于合作从供油延伸到了原料端。本次加注以北京市肯德基、麦当劳等餐饮单位的餐厨废弃油脂为原料，由中国航油、中京征和联合实施标准化封闭收运，统一转至海新能科完成加工生产，中国航油在首都机场完成中国国航航班加注，民航二所与中国航油联合打造的Anchor Trace平台开展减排权益的确权、交易与声明，打通废油归集、密闭收运、精炼提质、机场加注、碳减排收益的完整闭环，成功打造“原料本地产出、油料本地炼制，航班本地加注，权益本地兑现”的内生循环体系，海新能科面向国内外市场稳定供应SAF的产业保障能力得到充分显现。

图片来源：海新能科公众号

把握产业窗口机遇 内外贸双轮释放龙头势能

海新能科SAF产能与订单的兑现，在近期已有更直观的注脚。8月15日，山东三聚亮相中央电视台财经频道《经济信息联播》栏目。据节目报道，山东三聚目前生物柴油年产能达30万吨、生物航煤年产能达16万吨，核心装置已实现满负荷运转；依托日照港与连云港的便捷出海通道，产品远销欧洲、东南亚、澳洲等地区，出口占比超过95%；自2026年1月再度获得SAF出口“白名单”资质以来，月度出口量由6千吨量级逐步攀升至1.6万吨区间，第二季度出口量实现环比增长。

内需与出口的双向发力，源自公司多年在逆境中的坚守。山东三聚董事长宁亚中在央视节目中表示，能源是经济社会发展的压舱石，在“双碳”战略的全面引领和总部海新能科的统筹部署下，山东三聚以废弃动植物油脂为原料，走出了一条从“地沟油”到“绿色航油”的循环经济新路径。公司生产的一吨生物航煤，可直接减少近3吨二氧化碳排放，企业全年的碳减排量，相当于近千万棵成年树木的全年固碳量；产品相比传统化石能源可实现80%至90%的减碳效果。

从行业景气与研报观点来看，SAF的商用放量正处在政策与产业双重催化的窗口期。欧盟ReFuelEU自2025年起执行不低于2%的SAF强制掺混要求，并逐年提高至2030年的6%，英国2026年掺混比例亦将提升至3.6%。中信建投近期研报认为，海外需求刚性增长将拉动全球SAF长期溢价上行，国内具备生物航油技术储备的龙头企业有望迎来海外出口订单增长窗口。

从财务数据来看，2026年一季度公司营收7.03亿元，同比增长191.23%。展望后续，随着国内SAF应用试点持续扩容、内需与出口双轮驱动加速，作为A股行业龙头的海新能科，有望在满产满销的基础上进一步释放先发优势，朝着世界一流的绿色能源供应商、科技创新型生物能源领跑者的目标持续迈进，为我国绿色航空发展、“双碳”目标实现与能源安全保障注入海新动能。（CIS）