中国证券报
张韵
2023-03-31 08:10
公募转私募再添重磅人才。
中国基金报记者从业内获悉，原融通基金百亿基金经理范琨正式加入海南思瑞私募基金管理有限公司（以下简称思瑞投资），出任思瑞投资首席研究官、权益板块负责人，全面负责主观多头投研板块的建设与管理。
作为业内知名的公募权益投资女将、融通基金曾经的核心投资骨干，范琨拥有覆盖多行业的广泛能力圈，交易功底扎实、投资打法灵活变通，深受市场认可。在自去年7月从融通基金离任之后，市场对她的去向也有颇多关注，而今终于揭晓。
范琨加盟思瑞投资
中国基金业协会对从业人员信息的最新更新，揭晓知名基金经理范琨的下一站去向。
2025年7月16日，范琨从融通基金离职后加入了思瑞投资。对于这次职业生涯转身，范琨表示，选择思瑞投资，正是看重其合规架构、管理层的长期主义与务实作风。未来将逐步搭建精干的主观多头投研团队，完善策略体系与研究方法论，与平台共同成长。
对此，思瑞投资创始人、首席投资官李富军表示热烈欢迎：“范琨的加盟将强化公司权益投研梯队，丰富主观多头产品线布局，助力公司多策略资管平台的长期建设。”
思瑞投资成立于2021年，2022年获得私募基金管理人资格，2023年获得QDLP境外投资试点资格，2025年获得私募投资顾问资格。自成立以来，公司以打造“中国的千禧年基金”为愿景，深耕多资产多基金经理平台建设。今年3月，曾任职于洛书投资的张云鹤加入思瑞投资负责期货期权投资；6月，华泰证券原金融工程首席分析师林晓明出任思瑞投资首席经济学家。
全天候均衡“猎手”
范琨拥有复旦大学金融学硕士学历，10余年从业经历，超9年公募基金独立投资管理经验，是市场上典型的均衡型主观多头选手，业内称其为全天候均衡“猎手”。
范琨从周期研究起步，在后来的投资中逐步将能力圈拓展至消费、TMT、医药、高端制造等多个领域。正是这份全行业的研究厚度，让她在多轮市场周期的打磨中，沉淀出一套“价值为根、趋势为茎”的成熟投资体系。
对于自己的投资框架，范琨这样概括：“价值投资更像是锚，而趋势投资则是围绕锚这个中心尽可能地扩大超额收益半径，把握长期价值趋势中的波段性机会，既做‘大趋势’，也不浪费‘小趋势’。”
在投资实战中，范琨在价值端偏向左侧布局，在市场关注度较低的阶段，以独立研究拆解行业长期逻辑、商业模式与企业竞争力，跟踪基本面边际变化等待修复契机，建仓节奏随产业验证节点稳步推进；趋势端则遵循“顺大势、逆小势”的原则，当个股进入预期快速扩散的阶段，便跳出静态估值框架，以远期视角结合产业周期判断空间与拐点，依托紧密的产业跟踪拆解关键节点，灵动捕捉“必然中的偶然”的波段机会。
在个股仓位分配上，她也从不教条追求集中或分散，而是结合标的确定性、流动性与风险收益比相机抉择，在市场整体偏弱的阶段，为组合筑牢了收益底座。
回撤控制更是她灵动打法的集中体现，她坦言：“当我看到市场风险，觉得可能出现较大回撤时，就会直接降仓位，不太在乎踏空。控回撤和踏空其实是同一件事，如果特别怕踏空，也容易躲不掉大的回撤。”
AI产业长期成长主线明确，顺周期、消费等板块存估值修复潜力
站在当前时点，范琨对A股市场基本面、估值与行情主线有着清晰判断。
她认为，国内经济仍处于结构转型的磨底阶段，尽管暂未出现显著的向上弹性，但部分顺周期与消费类资产的定价已步入合理区间。当估值吸引力足够突出时，股价往往会领先于经济基本面率先探明底部。长线产业资本的逐步进场，正在为这类资产夯实底部支撑。
对于市场高度关注的AI赛道，她保持理性、长期跟踪的态度。她借用经典的“遛狗理论”形容道：“当前相关板块股价阶段性跑在基本面前面，需要耐心等待产业端的跟进。”未来她将持续观测产业演进节奏，动态评估股价与基本面的匹配度，在产业趋势中把握确定的投资节点。
“总结而言，接下来市场机遇与风险共生。”她表示，机遇层面，AI产业的长期成长主线明确，叠加顺周期、消费等板块的估值修复潜力，市场仍蕴藏丰富的结构性机会。风险方面，一方面，强产业趋势板块的股价短期透支程度较高，存在估值消化压力；另一方面，当前市场日成交额维持在3万亿元左右的高位，充沛的流动性若出现阶段性收敛，可能引发市场波动。
展望未来，她也会将自己多年沉淀的选股思路、深度研究方法论与产业周期认知融入主观多头产品线的运作中，坚持价值打底、趋势灵活的框架，力争为投资人持续创造稳健的超额收益。
