证券时报网
赵黎昀
2026-07-04 07:36
大牛股意外跌停。
今日（7月6日），A股盘中，光纤大牛股杭电股份股价闪崩、跌停，其他光纤概念股亦大幅下挫，长盈通一度大跌超13%，永鼎股份一度触及跌停。值得注意的是，杭电股份、永鼎股份昨晚均发布了业绩大幅预增公告。有分析人士指出，部分短线资金可能在利好落地时选择获利了结。
另外，一则关于英伟达Kyber NVL144机架延迟的消息也影响了市场情绪。半导体行业研究机构SemiAnalysis今日在社交平台发布一系列文章，指出英伟达Kyber NVL144机架架构或将遭遇延迟。
大牛股跌停
今日，A股开盘后，杭电股份股价直线跳水，迅速砸至跌停板，截至13:50，仍封死跌停板，封单超2万手，换手率达13.87%，最新市值为304.9亿元。今年上半年，杭电股份股价累计涨幅超518%。
与此同时，A股光纤板块集体大跌，长盈通大跌超8%，永鼎股份跌超7%，长飞光纤、亨通光电等前期大牛股集体下跌。
令投资者感到意外的是，昨日晚间，杭电股份公告称，预计2026年半年度归母净利润为3.6亿元—4亿元，同比大幅增长852%—958%；预计扣非净利润为3.55亿元—3.95亿元，同比大幅增长1087.67%—1221.49%。业绩增长主要系光纤光缆市场回暖，光纤产品需求实现量价齐升，公司二级全资子公司杭州永特信息技术有限公司光纤销量随行业复苏实现同步增长，对公司营业利润做出了积极贡献。
永鼎股份也发布了2026年半年度业绩预增的公告，其中显示，公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润5亿元—7亿元，扣非净利润4.9亿元—6.9亿元；归母净利润同比增长57%至120%，扣非净利润同比增长55%至119%。
业绩增长主要系光通信板块受益于数字经济加速推进、AI算力需求爆发式增长，带动光纤市场量价齐升，板块利润实现大幅增长。此外，上年同期联营企业处置子公司产生的收益对投资收益影响较大，本报告期内未发生此类事项。
有分析人士指出，光纤概念股此前都经历大幅上涨，累积了大量获利盘，存在兑现的需求，部分短线资金可能在利好落地时选择获利了结。与此同时，科技股近期波动较大，市场存在阶段性再平衡的需求。
从行业基本面看，本轮光纤景气度上行的核心驱动来自AI。作为AI算力集群组网和数据中心内部互联的核心传输载体，光纤需求正随全球数据中心建设狂潮快速扩容。
开源证券认为，海外数据中心建设持续拉动光纤需求，供给端产能恢复已有明确路径但节奏滞后，光纤供应短缺的局面或将持续。光通信新技术进展顺利，“光进铜退”或持续扩大光纤和保偏光纤新需求。CPO实际部署节奏已远超此前规划，产业链成熟度正加速提升。
一则利空扰动
7月6日上午，半导体行业研究机构SemiAnalysis在X平台（原推特）发布六条连续推文，披露英伟达Kyber NVL144机架架构遭遇重大延迟及多项取消决定。
SemiAnalysis直言：“重大延迟：就在英伟达CEO黄仁勋于GTC展示Kyber NVL144仅三个月后，该产品遭遇重大挫折，延迟超过12个月，推迟至2028年。”
关于产品延迟的原因，该机构将其归结为“PCB中板的制造工艺仍面临重大挑战”。
盘面上，A股PCB概念股全线走低，截至13:50，金安国纪、中国巨石触及跌停，国际复材、德福科技大跌超12%。
SemiAnalysis分析称，Kyber NVL144延迟的直接原因，指向一块关键硬件——PCB中板（Midplane），英伟达官方也称其为“正交背板”（Orthogonal Backplane）。
该机构在贴文中写道：“Kyber NVL144机架架构已延迟至2028年，因为PCB中板在制造工艺上仍面临重大挑战。NVL576通过CPO在 NVSwitches 之间连接8x Oberon机架，也很可能因当前CPO挑战而推迟或限制在小批量生产。”
据悉，PCB中板的制造难度极高：从设计初期方案来看，其采用78层的超高多层的设计，并使用M9级别覆铜板及石英布，CCL用量规格、PCB加工难度显著提升。
中信证券指出，PCB中板配置因超大尺寸+超高层数将消耗大量高速覆铜板，且在良率控制、阻抗一致性、散热设计等方面远超常规产品。
据技术分析，Rubin Ultra NVL144机架需在单域内连接144颗GPU，若沿用铜缆方案，需要超过2万根线缆，重量增加30%以上且信号衰减严重。正交背板是在当前技术条件下少有的可行方案。
SemiAnalysis指出：“英伟达目前没有经过验证的解决方案来扩展Rubin Ultra的规模扩展域，这为AMD MI500X或TPUv8i Broadfly等竞争对手在规模扩展能力上超越Rubin Ultra留下了空间。”
校对：祝甜婷
