证券时报网
李在山
2026-06-10 19:58
6月10日晚间，中公教育（002607.SZ）公告，公司部分董事、高级管理人员及核心骨干员工计划自筹资金增持公司股份，金额合计不低于4500万元、不超过9000万元。12名增持主体涵盖6名董监高及6名核心业务骨干，实施期限为公告披露之日起6个月。
核心高管集体增持 传递长期发展信心
受二级市场等多方面因素的影响，中公教育股价最近走势一路下跌。中公教育高管们坐不住了。6月10日公司发布了增持计划，参加增持的高管多达12位。
根据公告，本次参与增持的12人，不仅包含董事会和高管团队，还纳入了申论、面试、综合、行测等多个核心业务板块的研究院负责人。
公告明确披露，上述12人在本次增持计划前均未直接或间接持有公司股份，且过去十二个月内未发布过任何增持计划，过去六个月内亦无减持行为。这意味着此次行动并非既有仓位的加仓或补仓，而是从零开始的集体建仓。
此外，本次增持并非股权激励、非公司资助，而是参与人员以个人自有资金进行投资。同时，增持主体承诺在增持期间及法定期限内不减持公司股份。
有行业人士认为，这种集体增持的行为将有效提振市场信心，有利于稳定市场预期，同时也彰显了股东和管理层对公司发展的信心。
传统业务持续回暖 债务压力逐步缓解
基本面方面，中公教育稳扎稳打，业务逐步恢复的预期正在兑现。
2025年第四季度，中公教育单季营收实现同比正增长10.14%，结束了此前连续多个季度的下滑态势。进入2026年一季度，这一势头得以延续：营收同比增长4.31%至7.48亿元，扣非净利润同比提升18.33%，经营活动现金流净额大幅增长81.95%至4.01亿元。营收连续两个季度实现正向增长，表明公司主营业务收缩出清的阶段可能已经接近尾声。
进入二季度后，暑期班开班抢跑市场的动作值得关注。中公教育在公职考试培训领域积累的渠道能力和教研体系仍是行业领先水平。随着招录考试周期回归正常节奏，以及公司在产品端的优化调整，二季度收入端的恢复力度有望进一步加大。
AI新业务的布局同样不容忽视。公司推出的AI面试小程序上线仅两个月便吸引超过30万人次使用。尽管AI业务目前尚处于商业化早期阶段，但其用户增长速度和战略协同效应为公司的长期估值逻辑提供了新的想象空间。
与此同时，中公教育积极加强债务处理，呈现向好预期。债务问题曾是压制中公教育估值的核心因素之一，但当前正在出现边际改善的明确信号。
融资成本正在逐步下降。2025年，中公教育完成2.06亿元债务重组，部分债务利率由9.5%降至7.01%，并获得36个月展期安排。这一操作直接缓解了短期偿债压力，每年可节省的利息支出以千万元计。对于一家处于修复期的企业而言，每一分钱的财务费用节约都意味着更多的资源可以投入到业务恢复中去。
2026年的思路将延续这一优化路径。公司管理层表示将继续推动剩余债务的处置优化，核心策略不变——通过债务重组降低利率成本、拉长债务期限，换取业务修复的时间和空间。
与此同时，随着今年业务逐步恢复、收入实现同比增长，公司有望提高银行授信额度。金融机构的风险评估体系高度依赖企业的现金流表现和收入趋势——当中公教育的营收重回增长通道、经营性现金流持续改善时，银行端的态度也将随之转变。公司方面已明确表示将与相关金融机构积极沟通，争取获得更多支持。
专业人士表示，随着增持按计划有序推进，叠加传统业务的季度改善和债务的有效处理，中公教育阶段性底部的逻辑将获得更强的支撑。（CIS）
