证券时报网
王焕城
2026-05-28 20:31
港股年内走势疲软，恒生指数在5月14日触及高点后持续回落，恒生科技指数全年震荡下行，不少配置港股相关ETF的投资者亏损幅度较大。
6月10日，受海外科技股调整影响，港股科技股再度走弱。恒生指数和恒生科技指数分别下跌0.64%、0.94%；Wind香港硬件设备、香港半导体指数分别下跌4.92%、4.22%，港股硬科技板块整体表现承压。ETF市场中，港股通信息技术ETF领跌全市场。
纵观年内走势，港股整体表现疲软，恒生科技指数更是接连下挫。受访者分析，本轮港股调整由多重因素引发。在地缘局势等不确定性加剧的背景下，短期资金纷纷减持高弹性成长标的，转向避险资产。
港股相关ETF大跌
Wind数据显示，恒生指数自5月14日触及高点后持续回调，截至6月10日收盘，区间跌幅达7.51%。恒生科技指数表现更为疲弱，年内累计跌幅14.34%。
板块方面，6月10日香港电气设备、硬件设备、半导体领跌，分别下跌5%、4.92%、4.22%。
个股方面，联想集团下跌9.38%，宁德时代、比亚迪电子、中芯国际等也收跌。ETF方面，多只港股通信息技术ETF跌超5%，其中一只产品跌幅达5.51%，位列全市场ETF跌幅榜首；港股汽车类ETF也普遍下跌，多只产品跌幅超3%。
当前AI成为全球市场主流投资主线，但港股科技板块始终未能迎来行情。不少持有港股相关ETF的投资者直言，今年买港股基金的体验不佳。数据显示，截至6月10日，跨境ETF中的港股相关ETF跌幅居前。有超20只名称含“互联网”“科技”“创新药”的港股ETF年内跌幅超过20%。
短期受外围扰动
从指数表现来看，港股今年整体表现不佳，科技板块更是持续低迷。截至6月10日收盘，恒生科技指数年内下跌14.34%，显著跑输各大主流市场指数，同期A股创业板指涨幅达20.34%。
港股行情持续走弱之下，南下资金5月流入节奏放缓，且单月净流出35.5亿港元。进入6月，资金面有所回暖，南下资金再度入场布局，已有两个交易日单日净流入超百亿港元。截至6月10日，本月南下资金累计净买入337.69亿港元。
不过，相比去年同期，南下资金净流入速度仍过于缓慢。Wind数据显示，截至6月10日，今年以来，南下资金成交净买入3077亿港元，去年同期为6742亿港元，同比降低54%。
排排网财富研究员隋东在接受《国际金融报》记者采访时表示，港股近期调整由多重因素导致：
第一，隔夜美股科技股大幅回调，负面情绪跨市场传导，直接压制了波动较高的港股科技板块。
第二，宏观层面，美国非农数据超出预期，市场加息预期升温、降息时间延后，美债收益率上行推高成长资产贴现率，高估值标的因此承压。
第三，市场结构方面，港股科技等板块前期经历连续上涨后交易拥挤度偏高，叠加半年末机构调仓窗口，场内获利盘集中止盈，短期抛压被放大。同时，新股密集发行分流场内资金，叠加美元走强引发外资小幅流出，也对港股形成拖累。
隋东补充称，当前地缘等不确定性有所增加，资金短期倾向减持高弹性成长类资产，转向避险品种。
