4月28日晚间，天康生物(002100)披露2025年年报，在行业“旺季不旺”的背景下，公司凭借稳健经营与战略定力，全年实现营收169.81亿元，较上年保持稳定，归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，为切实回馈广大投资者的支持，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.78元（含税），分红金额占当期可分配利润的50%以上，以真金白银践行对股东的承诺，彰显企业责任与诚意。

资料显示，天康生物是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业，公司依托饲料及饲用植物蛋白、动物疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链构架，将现代畜牧业畜禽良种繁育—饲料与饲养管理—动物药品及畜禽病害防治—畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合。截至报告期末，公司拥有口蹄疫/禽流感等强制免疫疫苗的国家定点生产资质，依托P3实验室及国家级研发平台，其猪瘟E2亚单位疫苗与布病疫苗等生物制品技术处于国内领先水平，凭借扎实的科研转化能力与成熟的经营管理团队，稳居全国兽用生物制品前十强，核心竞争力持续凸显。

报告期，天康生物依托“饲料—兽药—育种”全产业链协同优势，在行业周期波动中展现出极强韧性：饲料业务虽收入微降但销量逆势增长2.16%，其中核心产品猪饲料大增9.63%，稳固基本盘；制药板块虽受受行业周期波动、终端市场需求变化等外部因素影响，但凭借猪瘟E2疫苗销量增长25.79%，以及禽流感疫苗增长11.98%的产品优势壁垒实现结构性突围；生猪养殖出栏量稳健增长5.34%至319万头，叠加植物蛋白及油脂加工业务爆发式增长27.54%、玉米收储业务增收11.72%，成功构建“养殖保供+原料掌控”的双轮驱动模式，有效对冲单一业务风险，彰显出全链运营的抗周期能力。

面对2025年猪肉消费整体驱动力偏弱，全年呈现旺季不旺特征，天康生物采取“内部挖潜+强强联合”的双轨策略：对内严控成本，销售、管理及财务费用分别压降10.83%、7.59%与10.52%；对外依托仅50.91%的稳健负债率及充沛现金流，计划斥资12.75亿元将本地生猪养殖企业羌都畜牧纳入合并范围，实现强强联合。此举旨在通过“饲料—动保”发挥全产业链优势的深度协同效应，确立从区域巨头向辐射全国乃至周边国家的畜牧龙头跨越的战略态势。

展望未来，天康生物将秉承“健康养殖服务商”与“安全食品供应商”发展理念，以“聚焦核心产品促增长”为方针，计划2026年实现饲料产销300万吨、生猪出栏315万头、植物蛋白加工70万吨及玉米收储170万吨，通过“饲料—动保—养殖”全链协同夯实基本盘；资金端拟申请120亿元综合授信以优化原料保供、平滑价格波动并释放产能，依托“内生增长+机会整合”双轨驱动，持续深化降本增效，全面提升产业链控制力与盈利韧性，确保战略目标的精准落地。（秦声）