近日，雪天盐业(600929)发布2025年年度报告及2026年一季度报告。公司构建“盐+新能源材料”双轮驱动产业格局，经营基本面稳健，精益管理成效显著，新质生产力布局加速，高质量发展基础持续夯实。

主业盈利韧性凸显

2025年，公司主要产品产量866.74万吨，同比增长4.02%；销量733万吨，同比略有增加。小包盐销售结构持续优化，省内市场主导地位巩固，省外市场中高端产品销售同比增长13%。国内电商渠道（京东、天猫等）销量位居行业前列，跨境电商已开拓香港市场，并在东南亚部分市场实现小包盐本土化运营。

品牌建设实现系统性跃升。2025年，雪天品牌蝉联“中国品牌500强”，中国顾客推荐度指数位列食盐行业第一。微电影《盐途》获评国务院国资委“地方国资国企优秀品牌故事”。公司作为湖南省“减油减盐”主体责任单位，荣获“健康新湘菜功勋品牌”“低钠盐推广示范单位”等称号。此外，公司以总分第一荣获第八届湖南省省长质量奖，产品品质获权威认可。“雪天”食盐纯度超99.6%，获全国首张“生态井矿盐”认证证书，全年产品抽检合格率保持100%。

更值得关注的是主业盈利能力的实质性改善。2026年第一季度，受非经常性损益因素影响，归母净利润同比下降55.47%，但扣除非经常性损益的净利润为1438.46万元，同比增长82.16%，表明核心业务盈利能力显著增强。同时，经营活动现金流净额达1.23亿元，同比大幅增长664.81%，抗风险能力进一步提升。在营收收缩的背景下，公司通过全渠道价格刚性管控和精益管理，实现毛利率提升，期间费用同比下降9.78%，其中销售费用下降14.62%，管理费用下降2.58%，主要产品综合能耗同比下降2.11%，极致降本有效对冲了产品价格下行压力。

第二增长曲线初见成效

公司主动抢抓新质生产力发展机遇，加速培育“盐+新能源材料”产业格局。战略控股美特新材，5000吨锂电正极材料智能生产线已建成投产，钠电正极材料实现吨级销售；湘渝盐化电池级纯碱一期项目建成投产，产品指标达到国内先进水平；与复旦大学团队共建未来纤维研究院，已完成三个研究中心布局，相关产品小试线全面运行。

在产业协同层面，公司从单一产品品牌向产业品牌集群升维。以“雪天”主品牌为引领，带动“美特”“雪牌”“万湘”“天鹅”等子品牌协同曝光，形成覆盖盐及食品、盐化工、新能源材料的全产业品牌矩阵。公司还将品牌战略与战新产业布局深度融合，通过财经媒体探访、院士论坛等高势能传播，完成从“一粒盐”到“一个产业生态”的叙事升级。依托“雪天杯”国际厨师精英赛、中国厨师节等专业平台，推动“减盐不减味”标准化方案落地，启动《雪天盐健康菜食谱》制定，持续巩固公司作为“健康美味方案解决者”的产业引领地位。

立足新发展阶段，雪天盐业将持续巩固主业优势，深化精益管理与绿色低碳转型，加快新质生产力培育，以稳健的经营质量与更强劲的增长动能，打造盐业领域高质量发展标杆，为行业转型升级贡献更大力量。（胡敏）