4月21日晚，功能性安全防护手套全球领先企业恒辉安防（300952.SZ）正式发布2025年年度报告。报告期内，公司实现营业总收入12.28亿元，同比下降3.32%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降12.57%。

尽管营收与利润因市场及产能爬坡等因素短期承压，但公司经营活动产生的现金流量净额达1.99亿元，同比大幅增长93.51%，“双轮驱动”战略正进入关键期。

面对复杂的外部环境，公司表示，将坚守“功能性安全防护手套+战略新材料”双轮驱动战略，在巩固全球安防手套龙头地位的同时，积极向超高分子量聚乙烯纤维、生物可降解材料及机器人核心部件等高端领域延伸。

全球化产能落子，构筑供应链韧性护城河

报告期内，公司传统核心业务手部安全防护用品板块稳健运营，产能全球化布局成效显著。

国内基地方面，年产7200万打功能性安全防护手套项目持续释放产能。更具战略意义的是，越南工厂“年产1600万打功能性安防手套项目”于2025年9月顺利建成，并实现首批订单交付。这标志着公司“国内规模化+海外本地化”的双基地产能协同体系正式成型。

越南产能的落地，不仅能有效规避潜在贸易壁垒带来的成本冲击，更能凭借区位优势快速响应北美及周边市场客户需求，显著增强了全球供应链的韧性与响应速度。待国内外项目全部达产后，公司手套设计总产能将突破1亿打，全球供应能力与成本优势将进一步巩固。

在销售端，公司坚持“巩固存量、开拓增量”的策略。在持续深化与MCR Safety、Arco等全球头部品牌商合作的同时，积极开拓澳大利亚、土耳其、北欧及南美等新兴市场。

国内市场则以“工业大客户+流通经销+电商平台”多渠道推进自有品牌建设，已与比亚迪、吉利、隆基等知名企业建立稳定合作。通过创新的“批量化生产、定制化包装”ODM/OEM模式，公司大幅缩短了客户交货周期，提升了市场竞争力。

新材料产能突破与前沿应用并进，打开第二盈利曲线

值得关注的是，公司的战略新材料业务在报告期内取得了实质性突破，正成为驱动未来增长的核心引擎。

超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）作为公司向上游延伸的关键一环，构建了手套专用、军事防弹、海洋工程绳网、有色纤维、高端家纺、无纬布、机器人腱绳七大产品系列。报告期内，公司可转债募投项目“年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维”建设进展顺利，预计2025年底投入试生产。截至报告期末，已有4条产线稳定运营，待项目完全达产后，公司UHMWPE纤维总产能将超过7800吨，稳居国内第一梯队。

在生物可降解聚酯橡胶领域，公司顺应国家“双碳”战略与绿色发展趋势，前瞻布局生物基、可降解绿色新材料，项目按规划稳步推进。公司规划的年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目一期（1万吨/年）也已进入产线调试阶段，瞄准轮胎、鞋材、医用材料等巨大绿色市场。

更具想象空间的是，公司依托战略新材料与工艺优势切入具身智能机器人核心部件赛道，重点开发机器人腱绳、柔性防护件、机器人皮肤等关键产品。

报告期内，公司开发的机器人柔性关节保护件、防护手套、腰封件、颈部包覆件等外覆防护产品已实现人形机器人场景阶段性商品交付；机器人传动腱绳已完成国内外多家本体及灵巧手企业多轮送样，测试反馈优良，并由单一材料升级为腱绳一体化解决方案。同时，公司正研发基于针织与涂层技术的机器人“皮肤”系列产品，探索从柔性防护向智能感知（电子皮肤）的升级。

报告显示，恒辉安防通过多品类、多场景、多赛道的立体化产品布局，已实现传统主业与新兴业务相互支撑、协同发展，显著提升了公司抗风险能力、盈利韧性与长期成长潜力。（齐和宁）