4月21日晚间，爱科赛博(688719)披露2025年年度报告与2026年第一季度报告。作为科创板电力电子设备领域的国家级专精特新“小巨人”，公司坚守精密测试电源、特种电源、电能质量控制设备三大核心赛道，以持续高强度研发筑牢技术壁垒，凭借产品性能与国产替代优势实现订单稳步增长，2026年一季度营收同比增长超25%，亏损显著收窄，经营质量持续改善，长期成长逻辑清晰。

2025年，面对行业竞争加剧、市场周期波动等多重挑战，爱科赛博坚持技术创新优先战略，全年实现营业收入9.03亿元，研发投入1.77亿元，同比增长24.45%，研发投入占营业收入比例达19.56%，较上年提升4.39个百分点，研发强度稳居行业前列。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-4,493.71万元，主要系研发投入加大、产品毛利率阶段性波动及订单交付节奏错配所致，全年新增订单规模同比实现增长，为后续业绩释放奠定坚实基础。

技术实力是爱科赛博的核心竞争力。公司深耕电力电子领域近30年，构建高密度功率变换、高精度智能控制、产品化支撑三大技术平台，掌握多项关键核心技术，多项指标达到国际先进水平。截至2025年末，公司累计获得授权专利217项、软件著作权116项，研发人员479人，占员工总数40.66%，形成一支跨学科、高学历的技术攻坚团队。2025年，公司“新能源大功率电能变换装备关键测评技术及应用”“支撑新型源荷接入的配电网柔性控制关键技术及应用”双双荣获上海科技进步二等奖，技术成果获权威认可。

产品布局方面，公司三大业务板块协同发力。精密测试电源作为核心增长极，2025年实现收入62,927.37万元，产品覆盖光伏储能、新能源汽车、航空航天等领域，已进入全球逆变器出货量前十中国企业、头部新能源车企供应链，关键性能对标AMETEK等国际一线品牌。特种电源业务服务国家重大科技基础设施，为“上海光源，国家同步辐射实验室，散裂中子源，高能同步辐射光源，合肥先进光源，硬X射线自由电子激光”等7项国家重大科研基础设施提供核心电源设备，2025年连续中标中国环流三号的RMP电源升级项目和BEST装置的内真空室快控电源项目，彰显高端装备领域技术壁垒。电能质量控制设备参与多项行业标准制定，产品广泛应用于电力配网、数据中心、轨道交通、石油冶金、智能建筑、新能源等多个行业，市场份额持续提升。

市场拓展与全球化布局提速。2025年公司境外收入1,647.37万元，同比大幅增长259.21%，通过香港子公司搭建海外运营基地，授权海外代理商并助力国内客户出海，全球化渠道逐步完善。国内市场聚焦战略客户与重点行业，直销与经销模式协同，前五名客户销售额占比22.04%，客户结构优质稳定。生产端采用MTS、ATO、MTO生产模式，2025年精密测试电源产量9,938台/套，同比增长50.33%，产能匹配订单增长需求。

治理优化与激励机制激活发展动能。公司推出2025年限制性股票激励计划与第一期员工持股计划，覆盖95名核心员工，绑定核心人才与公司长期利益。

2026年一季度，公司经营迎来积极拐点。单季实现营业收入1.59亿元，同比增长25.06%；归属于上市公司股东的净利润较上年同期亏损额显著收窄；研发投入4,785.49万元，占营收比例30.04%，持续高强度投入保障技术领先优势。营收快速增长、亏损收窄的良好态势，验证公司产品竞争力与市场拓展成效，经营拐点逐步显现。

爱科赛博表示，未来将紧扣“聚焦、转型、突破”战略，持续深耕新能源与高端装备赛道，推进由“项目”型转向“产品+平台”型业务模式。公司依托模块化技术平台，拓展服务于半导体装备等的离子体电源、AIDC高性能测试电源等增量业务，抢抓国产替代与产业升级机遇。随着募投项目投产、产能释放与规模效应显现，公司盈利能力有望持续修复，以技术创新与优质业绩回报投资者与市场。（秦声）