3月23日，国药控股（01099.HK）发布2025年度业绩，实现营业收入5751.68亿元，同比下降1.6%；实现净利润108.34亿元，同比增长3.94%；归母净利润71.55亿元，同比增长1.50%。

公司表示，2025年是“十四五”规划的收官之年，面对集采扩面、医保监管强化等行业政策及复杂的市场竞争环境，公司精准把握政策导向，坚持稳中求进，聚焦运营效益提升以及合规风险管控，推动各项工作取得新突破，全年收入增速优于行业整体水平，市场份额持续提升。营运效率提升方面，公司锚定规模效应和成本领先战略，推进费用压降和精益化管理；通过一系列举措有效抵御市场波动压力，整体业务展现出强劲的抗风险能力与发展韧性。

2025年，药品分销板块围绕市场份额拓展精准施策，多措并举巩固市场领先优势。报告期内，公司持续优化品类结构，稳固集采品种和国谈品种的市场份额，提升核心区域与重点终端覆盖能力。其中，华东、华北等传统优势区域保持稳健增长，华南地区较上年同期基本持平，在全国绝大多数省份中，公司的药品分销市场份额位居前列。其次，公司针对重点医院客户实施分类管理，优化资源配置与服务质量，有效提升客户黏性，报告期内实现对核心客户销售业绩的有序增长，巩固公立医院主渠道的竞争优势。

器械分销板块主动顺应行业政策及监管变革的需求，通过优化业务结构、强化合规管控、聚焦优质业务的经营策略，拓展高附加值服务。2025年，公司积极拓展智慧供应链创新项目，持续提升服务收入与市场覆盖。截至报告期末，公司器械智慧供应链项目覆盖全国30个省份的医疗机构，全年SPD项目新增72个，单体医院集中配送项目新增68个，医联体/医共体集中配送项目新增4个。同时，公司持续深化医疗器械SPD项目的全流程、标准化体系建设，加速SPD服务在目标市场的渗透，着力打造一个覆盖全国、互联互通的医疗器械智慧供应链服务平台。

医药零售板块方面，报告期内，国大药房主动适应行业竞争格局变化，以经营质量提升、门店结构优化、效率改善为核心，全面推进精细化运营与内部治理升级。得益于一系列治理举措的快速推行，国大药房经营效益明显改善，净利润由亏损11.04亿元大幅降低至亏损2.17亿元，减亏近9亿元。截至报告期末，国大药房净利润剔除商誉和无形资产减值影响后实现正增长，同比增长139%。

公司坚定实施战略性闭店与差异化布局，聚焦盈利质量提升，有序关闭运营效率不佳、长期亏损的低效门店；同时，在核心城市、优质社区稳健开拓网络布局，整体门店结构进一步优化。国大药房扎实推进内部统一采购策略和一体化管理，截至报告期末，实现内部统采率接近70%，有效降低采购成本。

专业药房体系则聚焦服务能力的强化，加速构建以患者为中心的健康服务平台，大力对接处方医院，承接处方流量带来的销售贡献进一步提升。同时，专业药房体系依托批零一体化核心优势，加强与上游医药企业深度合作，报告期内，公司与13家大型药企的零售业务达成全国统一合作推广的目标，以专业服务增强上游供应商服务黏性的同时赋能分销板块业务发展，持续开拓专业药房自身利润增长点。