重点关注

2026年全国两会召开在即。

美国和以色列2月28日对伊朗发动军事打击，伊朗予以回击。伊朗最高领袖哈梅内伊在2月28日上午遇袭身亡。

2月27日，证监会主席吴清在北京召开座谈会。吴清表示，中国证监会将扎实开展资本市场“十五五”规划相关工作，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措。

富时罗素日前公布了全球股票指数系列2026年3月的半年度审议初步结果。本次指数调整中，有77只股票纳入了大盘股名单，同时也有38只股票从大盘股名单中剔除。高盛分析指出，此次富时指数调整预计将触发超270亿美元总资金流动，中国与韩国成最大净流入地。

2月27日，上海证券交易所与中证指数有限公司联合发布公告称，决定调整科创50等指数样本。其中，国盾量子、中科飞测、中科星图三只股票将被调入科创50指数，热景生物、斯瑞新材、君实生物等10只证券将被调入科创100指数。

宏观•要闻

2026年全国两会召开在即

3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。

全国人大常委会会议2025年12月27日表决通过了关于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议于2026年3月5日在北京召开。

美国与以色列对伊朗发起联合军事行动 哈梅内伊遇害

美国和以色列2月28日对伊朗发动军事打击，伊朗予以回击。据伊朗媒体3月1日消息，哈梅内伊在2月28日上午遇袭身亡。伊朗政府就哈梅内伊殉职发表声明说，“必将以全部的力量和决心”，让敌人“付出惨痛的代价”。声明宣布，全国哀悼40天，公共机构停摆7天。

此外，多名交易机构消息人士2月28日说，在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。依照德国船东协会说法，海运行业遭遇“急性运营危机”。

分析人士认为，美以军事打击伊朗将扰乱能源供应预期，推动市场避险情绪升温，地区局势围绕霍尔木兹海峡演进的三种潜在情形将决定其对市场的影响程度。

油价方面，汇丰银行油气分析师基姆·菲斯捷认为，霍尔木兹海峡运输安全将是决定国际油价走势的最大变量，一旦其出现短暂中断，油价可能迅速冲向每桶80美元。美国乌龟资本咨询公司分析师认为，如果霍尔木兹海峡出现冲突并造成石油供应中断，不排除油价涨破每桶100美元的可能。

国际金价方面，有分析人士认为，鉴于金价过去半年来的强劲表现，黄金的避险资产属性已被市场广泛接受，大部分“恐慌性交易”可能已反映在当前价格中，因此其对美以打击伊朗的边际反应可能低于预期。

金融•证券

吴清最新发声

2月27日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与8家在华外资证券基金期货机构代表深入交流，充分听取意见建议。

吴清表示，中国证监会将认真贯彻落实党的二十届四中全会和即将召开的全国“两会”有关部署，扎实开展资本市场“十五五”规划相关工作，研究谋划好未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措。吴清强调，要以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，进一步健全资本市场制度、产品和服务体系，提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务科技创新和新质生产力发展。

国家统计局：2025年沪深交易所A股累计筹资12583亿元

2月28日，国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》。

数据显示，全年沪深交易所A股累计筹资12583亿元，比上年增加8332亿元。沪深交易所首次公开发行上市A股90只，筹资1242亿元，比上年增加620亿元，其中科创板股票19只，筹资381亿元；沪深交易所A股再融资（包括公开增发、定向增发、配股、优先股、可转债转股）11341亿元，增加7712亿元。北京证券交易所公开发行股票26只，筹资76亿元，再融资4亿元。

深交所“十四五”成绩单出炉，多项核心数据实现跨越式增长

2月27日，深交所发布“十四五”、启航“十五五”概述。亮点数据方面，截至“十四五”末，深市ETF产品规模合计1.79万亿元，较“十四五”初期增长8倍。其中，“创业板系列”ETF总规模2823亿元，债券ETF规模2266亿元，分别增长3倍和36倍。

涉及A股、港股！重要指数，调整在即

富时罗素公布了全球股票指数系列2026年3月的半年度审议初步结果，相关调整将于3月20日收盘后正式生效。

本次指数调整中，有77只股票纳入了大盘股名单，同时也有38只股票从大盘股名单中剔除。其中，资源股中的白银有色、盛屯矿业、云南铜业、中钨高新等多只股票，在股价和市值不断攀升的情况下，晋升成为大盘股；淳中科技、佰维存储、燕东微、中科星图等科技企业也纳入了大盘股名单。

此次资源股与科技股的集中纳入，将吸引被动资金流入相关板块，推动股价上涨，提升板块整体估值水平。

高盛分析指出，此次富时指数调整预计将触发超270亿美元总资金流动，中国与韩国成最大净流入地。

科创50等科创板指数调样在即，这些个股被调入

2月27日，上海证券交易所与中证指数有限公司联合发布公告称，决定调整科创50等指数样本，于2026年3月13日收市后生效。

其中，国盾量子、中科飞测、中科星图三只股票将被调入科创50指数，热景生物、斯瑞新材、君实生物等10只证券将被调入科创100指数。

每年为科技企业提供风险保障超5万亿元！深圳，最新发布

2月28日，《深圳市关于保险业助力科技创新和产业发展的行动方案（2026—2028年）》（简称《行动方案》）正式发布。

《行动方案》提出，力争到2028年底，建立并完善与深圳经济社会发展水平相匹配的现代保险服务体系，推动保险业为“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展、企业“走出去”、深港金融合作提供坚实支撑，助力深圳建设具有全球重要影响力的产业科技创新中心、产业金融中心和全球海洋中心城市。科技保险规模、质量与竞争力全面提升，科技保险保费收入年均增速超10%，每年为科技企业提供风险保障超5万亿元；低空经济、人工智能等新兴产业保险服务实现突破，每年推出不少于30款保险创新产品。

产业•公司

一大批游戏版号来了，腾讯产品在列

2月27日，国家新闻出版署网站公布了2026年2月游戏版号。146款国产网络游戏，6款进口网络游戏获得版号，2月份合计发放版号152个。部分上市公司产品获得版号。恺英网络2月27日披露，公司旗下上海恺英网络科技有限公司出版，上海盛凇网络科技有限公司运营的《七日防线》顺利取得版号。腾讯旗下广州光合互娱互动科技有限公司的《雪中悍刀行之世子多娇》、三七互娱旗下广州盈心网络科技有限公司的《斗罗大陆：传承》等产品也在列。

6099294%，巴菲特交卷

当地时间2月28日，伯克希尔·哈撒韦发布了2025年第四季度及全年财务业绩。财报显示，公司2025年第四季度运营利润同比大幅下滑超29%，这也是沃伦·巴菲特担任首席执行官期间的最后一份季度财报。2026年起，格雷格·阿贝尔正式接棒CEO一职，巴菲特则继续担任公司董事长。

从资本市场表现上，巴菲特执掌公司期间为股东创造了无可比拟的财富价值。数据显示，自1965年以来，伯克希尔·哈撒韦的复合年增长率达19.7%，几乎是同期标普500指数复合增长率的两倍；该时间段内公司整体涨幅超6099294%，而标普500指数包括股息在内的涨幅仅为46061%。

五粮液，紧急公告

2月28日晚间，五粮液(000858)发布公告称，公司于近日收到中国共产党宜宾市纪律检查委员会、宜宾市监察委员会关于公司董事长曾从钦的《立案通知书》及宜宾市监察委员会的《留置通知书》。

截至本公告日，公司其他董事和高级管理人员均正常履职，生产经营情况正常。公司已对相关事项做了妥善安排，日常经营管理由高管团队负责，上述事项不会对公司生产经营产生重大影响。

本周关注

重要发布会，就在周二

据“全国政协”微信公众号3月1日消息，全国政协十四届四次会议新闻发布会定于3月3日（星期二）15:00在人民大会堂一层新闻发布厅举行。大会新闻发言人刘结一将向中外媒体介绍本次大会有关情况并回答记者提问。

本周解禁股

据证券时报·数据宝统计，本周将有30股解禁，合计解禁数量为14.06亿股，以最新收盘价计算（下同），总解禁市值为362.77亿元。

有9股解禁市值超11亿元，其中4股解禁市值超40亿元，分别是微电生理、四川黄金、金海通、中材国际。

恒烁股份、华人健康、天力锂能解禁市值也较高，分别为17.66亿元、15.46亿元、14.16亿元。

机构策略

中信证券：叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式。中信证券构建量化指标，以拆分不同行业近期的行情是情绪驱动还是基本面预期驱动，一些典型的高涨幅行业被归类为偏情绪驱动，如贵金属、充换电与电力设备、大宗化工等；一些涨幅并不高的行业也被归类于偏情绪驱动，如智驾、传媒与游戏、人形机器人、白酒等；有一些涨幅非常高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片设计等；另外还有个别涨幅一般，但是讨论热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北美AI算力、水泥建材。从行情层面来看，无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后“反内卷”相关政策预期的升温可能还会继续加强涨价线索。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续。

方正证券：3月仍处于有利的做多窗口期，流动性改善、增量政策预期以及涨价、科技领域的积极变化是核心驱动因素。从行业配置线索看，以资源品为代表的涨价行情有望继续扩散，成为3月重要交易主线。而科技内部分化格局将延续，或以轮动为主，科技上游环节同样有涨价催化可重点关注。建议关注板块股价涨幅小于产品价格涨幅带来的补涨机会，主要是能源金属、存储、分散染料/有机硅以及高端白酒；其次是股价与产品涨幅基本匹配，但往后看供需偏紧趋势继续向上的小金属、光纤/CPU/封测。

华西证券：本轮美伊冲突，由以色列和美国主动发起，伊朗反击的强度，较去年的12日战争时期明显扩大。往后看，对美国来说，这场战争的成本不能太高，扩大至全面地面战争的可能性不大。但冲突持续的时长，取决于伊朗内部的变化，可能有两种情景：一是基准情景，领导层更迭后，乱局限于伊朗内部。地缘风险主要影响油价，也就是霍尔木兹海峡能否通行。在实力差距之下，伊朗可能选择让步，以换取谈判重启。冲突持续阶段，市场避险。启动谈判之后，市场风险偏好回温。另一种极端情景，如伊朗强硬派上台，冲突烈度可能进入螺旋上升。对油价、贵金属、股市的影响相对较大，且持续时间更长。

校对：王朝全