日前，由香港“壳王”陈国强控股的德祥地产（00199.HK）发布公告，宣布启动新一轮股份增发，引入香港立法会议员吴杰庄为新股东，同时战略股东瑞凯集团（Reynold Lemkins）通过特别授权大幅增持。

德祥地产此次公告集中披露三项关键交易：根据一般授权向独立第三方吴杰庄配售新股1150万股；根据特别授权向瑞凯集团定向增发1.3亿股新股，以及1.8亿股非上市认股权证。新股价格为每股1.14港元，较上轮配售溢价62.86%，设有锁定期至2026年12月21日。认股权证的行使期为6个月，初始行权价为每股1.704港元，较前一交易日收盘价溢价20%。若相关权证完全行权，瑞凯集团潜在持股比例将达30.90%，合计投入4.7亿港元，此举或将触发港股全面要约收购红线。此次募资主要投向传统地产业务Web3转型与资产数字化（RWA）布局。

此次增持并非偶然，而是瑞凯集团精心布局的关键一步。回溯2025年11月，德祥地产曾向瑞凯集团增发1.008亿股新股，募资7056万港元，使瑞凯持股比例达10%且认购股份设有12个月禁售期，另一方面，瑞凯集团主席刘浩然加入德祥地产董事会，这在当时被市场解读为瑞凯集团“分步控股”的开篇。

对此，刘浩然在公告发布后的一个相关圆桌论坛上表示，不排除未来全面收购德祥的可能性。去年开始，香港相关政策已明确，现实世界资产（RWA）具备合规合法落地的条件，德祥地产最新这次融资引入立法会议员作为战略股东，表明在香港合规方面是完全没难度，只是时间和满足合规要求部署的问题。其希望德祥地产能以独特的“资产提供者”模式发展，从资产持有者转型为一个资产提供者和数字资产发行平台，“这可使房地产不受地域限制，接触全球各地的投资者，流动性较传统持有地产项目高。当其商业模式成熟后，希望德祥地产可以成为业界反复研究的案例。”

（陈国强、刘浩然和张汉杰在圆桌会议上）

瑞凯集团的强势入局，背后是“壳王”陈国强的有序交棒。这位香港商界极具传奇色彩的资本运作大咖，正逐步拆解德祥的传统地产底色。他在圆桌会议上表示，德祥地产参与RWA主要是顺应趋势，业务亦需要由新世代带领。他笑称，随着个人年龄渐长，记忆力衰退，很多事情未来都要交由AI处理，“让年轻人来，把老人家放在旁边当观众好了。”

在事业巅峰期，陈国强旗下掌控着15家上市公司，业务版图横跨地产、传媒、能源等多个领域。2011年，陈国强牵头财团拿下TVB 26%的股权，宣告邵逸夫时代终结，陈国强出任TVB主席，成为传媒与资本跨界的标志性人物。直至2020年，陈国强将手中TVB股份转让给黎瑞刚执掌的CMC资本（华人文化产业投资基金），并卸任TVB董事局主席一职，自此慢慢从资本市场的核心舞台隐退。

德祥地产主席张汉杰则表示，公司选择此时转型，是考虑到公司财务状况及行业发展趋势，将来把资产代币化，计划由写字楼做起。其认为，公司规模小、财务清晰，更容易发展Web3。张汉杰表示，德祥地产在过去15个月已出售17亿港元房地产资产，使债务减少13亿港元，并预计未来3个月内可将余下不足6亿港元债务消除，但仍会保留有价值的房地产。其同时表示，市场每几年一个循环，对商厦市道无须看得太淡，公司会继续物色适合的住宅及商厦投资项目。