1月12日早盘，伦敦黄金现货价格强势拉涨，盘中首次突破4600美元/盎司，再创新高。截至发稿前，该价格有所回落，报4566.88美元/盎司，涨幅为1.28%。

同日，A股黄金概念板块集体高开。同花顺数据显示，截至发稿前，明牌珠宝、晓程科技、兴业银锡均涨超12%，盛达资源涨超11%，湖南白银涨超7%。

国内金饰品牌克价也有所上涨。界面新闻查询发现，1月12日，周大福足金饰品克价为1426元，单日上涨20元；老庙黄金克价1429元，单日上涨22元；周生生克价1429元，单日上涨19元。

受地缘政治动荡、市场对全球经济和政策不确定性的担忧加剧等多重因素的影响，黄金价格在2025年超过50次创下历史新高，回报率超过60%，目前各大机构仍然看涨。

世界黄金协会发布的2026年展望称，受美债收益率下行、地缘政治紧张局势加剧以及避险情绪高涨等因素推动，2026年金价或较当前水平上涨15%至30%；而若“再通胀回归”，金价则可能面临5%至20%的回调压力。

美国银行表示，黄金价格到2026年可能达到每盎司5000美元，该行认为近期金价飙升背后的驱动力将会持续。该行还上调了2026年铜、铝、银和铂金的价格预测，但表示钯金仍然供应过剩。

2025年12月底，中金曾发文，建议淡化黄金价格点位预测，更关注资产趋势改变时点。其称，基于当前基本面指标数值，其实黄金价格已经明显高于模型计算的短期估值中枢，可能存在一定泡沫。由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，因此黄金牛市可能并未结束。但在黄金价格已经脱离基本面指标与模型拟合后，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高。

中金预期，在2026年初，由于美国通胀持续上行，美国增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金表现形成阶段性压制。但是再往前看，随着2026年5月新的美联储主席就职，2026H2美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持。因此未来黄金牛市可能不是单边行情，而会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动。