11月14日，A股市场全天震荡调整，沪指失守4000点，创业板指跌近3%。其中，存储芯片板块调整，食品等消费股走低，海南板块盘中走强。

股市下跌背景下，资金再现“越跌越买”的逆向操作模式。上周五资金借道股票ETF市场净流入超110亿元。其中，恒生互联网、人工智能、科创芯片等港股市场ETF、行业主题ETF净流入居前，而跟踪中证A500指数的相关宽基ETF出现明显净流出。

上周五净流入资金超110亿元

Wind数据显示，截至11月14日，全市场1256只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.62万亿元。

在上周五股市下跌行情中，股票ETF市场总份额增加94.57亿份，按照区间成交均价测算，净流入资金超110亿元。

从大类型来看，上周五行业主题ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达69.65亿元与33.87亿元。

具体到指数维度，恒生互联网科技业指数上周五净流入居前，达12.13亿元。从5日角度观测，近期资金流入SGE黄金9999指数超55亿元，流入科创50指数超35亿元。

行业主题ETF方面，创业板人工智能ETF南方、科创芯片ETF、半导体ETF等净流入金额居前，上周五净流入资金均超5亿元。

市场下跌背景下，头部基金公司旗下ETF持续获得资金净流入。

易方达基金旗下ETF最新规模为8201.8亿元，11月14日净流入17.5亿元。其中，创业板ETF净流入超5.5亿元，科创板50ETF净流入2.4亿元，两只产品最新规模分别超过1000亿元和700亿元，均位居同类产品前列。另外，黄金ETF净流入2亿元；恒生科技ETF易方达、证券保险ETF等产品净流入也超1亿元。

华夏基金旗下ETF方面，上周五恒生互联网ETF和科创50ETF单日净流入居前，分别达10.39亿元和7.34亿元；最新规模分别达339.8亿元和725.27亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为38.81亿元和45.6亿元。另外，芯片ETF净流入2.72亿元，科创人工智能ETF华夏、自由现金流ETF等产品净流入也超1亿元。

宽基ETF净流出居前，中证A500指数净流出超24亿元

资金流出方面，上周五宽基ETF净流出居前，达3.98亿元；规模变化方面，宽基ETF规模下降425.92亿元。

具体到指数维度，中证A500指数上周五净流出居前，达24.07亿元。其中，华泰柏瑞、广发、嘉实基金旗下跟踪中证A500指数的产品净流出居前，A500ETF华泰柏瑞净流出4.62亿元，位居全市场首位；A500ETF龙头、A500ETF嘉实也分别净流出3.36亿元、2.83亿元。

此外，煤炭ETF、银行ETF、化工ETF嘉实等行业或主题ETF产品，位居资金净流出金额前列。

易方达基金基金经理李树建表示，国内经济整体平稳向好的趋势预计将延续，地缘政治扰动有望逐渐趋于缓和，A股和港股市场整体流动性预计将继续保持合理充裕。从大类资产配置的视角来看，当前A股和港股权益资产对中长期配置资金仍有持续吸引力。

一家银行系公募认为，当前，上市公司三季度业绩增速明显回升，经济预期平稳，增量资金仍然在通过各种渠道入市，因此，预计A股后市将震荡蓄势，围绕新产业趋势仍有结构性机会。