5月30日，知名在线保险中介机构手回集团正式登陆港股市场。

手回集团在本次招股中收获了极大的认购热情，公开发售方面获得了近千（990）倍的超高认购比例，而国际发售则仅有1.13倍。同时，在定价方面，最终定价是价格范围（6.48港元至8.08港元）中的顶格定价8.08港元。

据了解，当前，在线中介在中国人身险中介市场中占据主导地位，并于2023年占中国人身险中介市场总保费的89.1%。以2023年的长期人身险的总保费计，手回集团是中国第二大在线保险中介机构，占据7.3%的市场份额。以2023年的长期人身险的首年保费计，手回集团依然是中国第二大在线保险中介机构。

公开发售认购数近1000倍

随着人们对生活中不确定性和风险的认识提高，越来越多人认识到获得保险保障的重要性，而线上平台成为保险购买的重要渠道。

据了解，手回集团成立于2015年，始终聚焦中国线上人身险中介服务，凭借小雨伞、咔嚓保和牛保100三大核心平台，构建了覆盖直接分销、代理人分销及业务合作伙伴分销的立体化服务体系。

手回集团的主营业务围绕线上平台为保险公司分销人身险产品，并提供配套技术服务展开。具体来看，小雨伞作为直接分销平台，为用户提供涵盖产品搜索、在线咨询、个性化方案定制到保单管理的全流程线上服务，2024年实现收入2.93亿元，占保险交易服务总收入的21.3%；咔嚓保聚焦保险代理人渠道，连接超2.7万名代理人，覆盖15个省级行政区域，通过线上培训、业务拓展工具提升代理人效率，2024年收入2.20亿元，占比15.9%；牛保100则依托超1100家业务合作伙伴（包括自媒体流量渠道与持牌经纪代理公司）扩大用户触达，2024年收入8.65亿元，占比62.8%，是收入贡献的主要板块。

截至2024年12月31日，手回集团已与超110家保险公司建立合作，服务超164.5万名投保人及243.1万名被保险人，累计分销超1900个保险产品，其中定制产品超280个，形成以长期人身险为主的产品结构，2024年长期险收入占比超68%。根据弗若斯特沙利文报告，以2023年的长期人身险的总保费计，手回集团是中国第二大线上保险中介机构，占据7.3%的市场份额。2022—2024年，手回集团的收入分别实现8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，经调整后利润分别为0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元，显示核心业务盈利能力稳定。

不过，手回集团的上市首日表现并不佳。截至收盘，手回集团股价下跌18.19%。

两名创始人均有腾讯工作经历

据了解，手回集团目前的两名主要创始人光耀（首席执行官）和韩立炜（执行董事兼首席技术官）均有着在腾讯的工作经历。

招股书显示，光耀曾于2010年6月至2014年3月在腾讯科技（深圳）有限公司担任产品经理；而韩立炜则于2010年3月至2013年11月在腾讯科技（深圳）有限公司工作，同时于2013年12月至2014年3月在腾讯电商数码（深圳）有限公司，同时他还在2014年4月至2015年1月在京东的全资附属公司北京京东尚科信息技术有限公司担任机构负责人。

而或许是创始人有着互联网大厂的从业经历，手回集团一直重视数字化建设。据介绍，凭借自创立之初对数字化能力的重视和持续不断地研发投入，手回集团成功建立了一个连接各方的数字化保险交易及服务平台，有效优化保险交易的质量及效率，并最终形成飞轮效应。与此同时，公司已成功推出面向保险同业的数字化解决方案，涵盖风险评估协助、公估等保险业务主要流程。于往绩记录期间，已协助保险同业有效识别高风险保险应用案例共计逾二百万起。

在股东层面，手回集团背后围绕了众多知名机构。上市前，手回集团进行了多轮融资，并且吸引了极地信天、红杉信德、经纬创投、歌斐资产、西藏聚智、天津聚新及StarReach Tech Limited等知名机构投资，在最近的C轮融资后，公司的估值达到12亿元人民币。

同时，在本次招股中，手回集团获得了海泰香港和韬越实业两位基石投资者的热捧，分别认购了约475万和132万股份。海泰香港背后是天津海泰控股集团有限公司，该公司为天津滨海高新技术产业开发区国有资产的授权经营单位。

招股书显示，手回集团通过地方政府部门的引荐结识海泰香港，以及通过其中一名联席保荐人的引荐结识韬越实业。手回集团认为，同时接受来自海泰香港及韬越实业（作为资深金融投资者及基金）的投资将有助于提升公司的形象。

值得注意的是，手回集团所处的中国保险中介市场正处于快速发展阶段。弗若斯特沙利文的资料显示，2023年中国的人身险市场规模已达人民币3.8万亿元，而中国的人身险中介市场总保费在2023年也达到了人民币2370亿元，较2019年实现了显著增长，且线上中介在中国人身险中介市场中占据主导地位，市场潜力巨大。

分析人士指出，作为市场中排名前列的参与者，手回集团已经取得了显著的先发优势，但公司并未满足于此，而是积极布局未来，制定了明确的战略规划。一方面，公司计划与更多产业价值链参与者合作，进一步增强业务流程，提升服务质量和效率；另一方面，公司将继续加大在产品创新方面的投入，开发更多满足客户需求的定制保险产品，并通过优化品牌推广和获客渠道，提升市场份额和品牌影响力。同时，手回集团也将持续加大对研发和科技的投入，不断改进和优化数字化平台，提高运营效率和客户体验。此外，公司还将积极探索兼併和收购以及海外扩张的机会，以实现业务的多元化和国际化发展。

在这一战略布局下，手回集团有望充分挖掘市场的增长潜力，在未来的竞争中继续保持领先地位，为股东和客户创造更大的价值。

校对：刘星莹