2025年4月28日晚间，西藏珠峰（600338.SH）披露了2024年年度报告及2025年第一季度报告。2024年，公司实现营业收入16.39亿元，同比增加 11.64%；归属于上市公司股东的净利润2.30亿元，同比扭亏为盈。2025年一季度，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长86.67%；归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比扭亏为盈。

报告期内，公司在新一届管理层的带领下，全面梳理发展战略，聚焦做强主业和降本增效。同时，大力推进塔吉克斯坦基建探矿工程和阿根廷盐湖提锂等项目建设，夯实发展根基。2025年，公司表示将继续秉持和深化“一体两域”的发展战略布局，以“盘活存量、做优增量、提升质量”，推动有色金属开发业务提质增产、降本增效，加速实现锂资源的规模开发，扎实推动公司实现高质量发展。 

聚焦做强主业 多措并举降本增效

2024年以来，中国有色金属工业增长强劲，行业整体呈现出生产增长、投资加速、进出口活跃的良好发展态势。公司紧抓市场机遇，聚焦自身主业发展实现经营质效的稳步提升。

受益于有色金属市场景气度提升，公司采选矿业务实现营业收入16.36亿元，同比增长11.59%；毛利率同比提升12.31个百分点。其中，铅精矿收入8.9亿元，同比增长35.89%，毛利率提升9.55个百分点；锌精矿收入6.03亿元，同比增长18.52%，毛利率提升20.91个百分点。

同时，公司完成对塔中矿业的经营模式调整，提高了公司经营效率。报告期内，塔中矿业完成采矿量284.63万吨，同比增长25.4%，出矿量270.36万吨，同比增长16.21%，选矿处理量266.0万吨，同比增长14.53%。完成铅、锌、铜精矿产品产量合计9.37万吨，其中，铅金属量4.51万吨，同比上升19.22%；锌金属量4.75万吨，同比上升5.39%;铜金属量1149吨，同比上升28.99%; 银金属量74.27吨。

另一方面，公司通过精细化管理与优化措施，实现了显著的降本增效。报告期内，公司从源头把控采掘工程设计，优化方案，杜绝非必要工程，合理控制采掘比；针对井下掘进工程，优化支护方案；严格规范材料管理，杜绝浪费；技术人员深入现场，管控采矿贫化率和损失率，提高回采率和供矿品位；选厂合理安排生产，加强用水用电管理；提升设备运转率，优化设备维保，降低故障率和运行成本；选厂提升生产效率和选矿回收率；拓宽物资采购渠道，优化采购策略；销售环节管控费用，提升效益等。通过以上举措，带动公司报告期内综合成本下降，净利润实现扭亏为盈。

2025年，公司表示将针对塔中矿业与阿根廷锂盐湖项目的跨区域运营，深入实施精益管理。同时，将坚持效益优先原则，进一步推进提质增产和降本增效。 

大力推进项目建设 夯实发展根基

公司持续深化“一体两域”战略，依托超大型多金属矿山和锂盐湖资源，打造全球铅锌及锂资源核心供应商。

2024年，公司在有色金属和锂资源开发领域取得显著进展。塔中矿业项目方面，别列瓦尔基建探矿工程、抛废设施设备、冶炼厂二期工程、珠宝首饰加工厂四大项目已陆续建成投产，为进一步提升产能，强化产业链协同及实现规模化高质量发展奠定了基础。

锂资源开发方面亦进展顺利。据公司公告，安赫莱斯盐湖提锂项目于2024年6月28日正式取得萨尔塔有关部门签发的“环境影响声明书”(DIA)。目前，项目现场已施工完成的卤水生产井和淡水井，能够满足1万吨/年碳酸锂当量产能需求；关键设备中，碳酸锂吸附段设备及配套柴油发电机组已运达阿根廷萨尔塔市，后端膜段和蒸发设备正按计划采购发运。阿里扎罗项目方面，2024年公司按照计划推进深度勘探工程，已完成物探工作和6口勘探井。高达公司测算显示，项目储量超1000万吨碳酸锂当量，兼具高资源品质与优越开发条件。

2025年，公司表示将围绕“一体两域”的发展战略，推动有色金属开发提质增效，尽快实现对锂资源的规模化开发。 

重视股东利益 建立长期回报机制

年报显示，西藏珠峰拟向全体股东每10股派发2024年末期现金红利人民币0.55元(含税)，共计派发现金红利0.5亿元(含税)，充分彰显了公司回馈股东的责任意识。

近年来，公司高度重视投资者回报。2024年3月修订《公司章程》后，公司于同年4月进一步披露《未来三年（2024—2026年）股东回报规划》，明确制度性安排：当公司盈利且现金流量满足持续经营和长远发展需求时，最近三年以现金方式累计分配的利润将不少于年均可分配利润的30%；符合现金分红条件的情况下，公司原则上每年进行一次现金分红。此外，若公司处于成熟期且无重大资金支出安排，现金分红比例最低将提升至利润分配的80%。

同时，公司依据《子公司管理制度》相关规定，积极行使股东权利，推动具备盈利能力的子公司及时实施利润分配，以满足整体分红需求。公司明确表示，未来将以稳健的经营业绩持续回馈投资者，与股东共享发展成果。 

展望未来，凭借世界领先级别的有色金属资源储量和系统化的资源开发能力，公司将在新的领导团队带领下，继续深化“一体两域”发展战略，打造全球铅锌有色金属和新能源锂金属有影响力的上游供应商，为全体股东实现更高的投资价值。（CIS）