4月25日晚间，西部牧业(300106)披露2024年年报，报告期公司实现营业收入9.38亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-1.19亿元，经营活动产生的现金流量净额2489.37万元，同比增长388.93%；截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产4.22亿元。

资料显示，西部牧业主营业务主要由乳制品加工销售、饲料生产销售和牛羊肉加工销售构成，通过参股部分牧场保留养殖板块布局，保障乳制品的原料奶源供应。其中，乳制品加工板块拥有控股子公司花园乳业、花园天山分公司及全资子公司天山云牧乳业。三家乳制品加工企业均拥有常温奶、低温奶生产线，分别推出了花园、西牧天山系列乳制品，其中花园乳业和天山云牧乳业还拥有成人奶粉、婴幼儿配方奶粉生产线，花园天山分公司新投资的奶酪生产线也已完成试生产，产品包括纯牛奶、有机纯牛奶、有机A2纯牛奶、高钙低脂纯牛奶、厚牛奶、浓缩酸奶、有机酸奶、特色口味酸奶、婴幼儿配方奶粉、有机全脂奶粉、钙铁锌奶粉、高钙多维中老年奶粉、新疆奶茶粉等奶粉系列产品以及煎烤奶酪、手撕奶酪等奶酪系列产品。

据年报介绍，西部牧业依托新疆独特的区位与资源优势，构建了乳制品生产的全方位竞争力。作为我国第二大牧区的核心企业，其奶源基地位于北纬42°—45°黄金奶源带，冰川雪水灌溉的高蛋白饲草、充足日照及纯净生态环境，赋予牛奶天然醇厚风味。公司通过“两小时生态圈”布局，实现合作牧场生鲜乳直供工厂，其中多家牧场获农业部标准化示范场、有机认证及农垦标杆牧场认证，并定制化饲料提升奶源品质。

值得一提的是，西部牧业旗下花园乳业与天山云牧乳业是新疆仅有的两家拥有婴幼儿配方奶粉生产资质的乳制品加工企业，截至报告期末两家乳企合计取得5个系列15个新国标婴幼儿配方奶粉产品配方注册证书，天山云牧乳业旗下婴幼儿配方奶粉还取得了欧盟双认证（BRC和IFS体系）。

多年来，公司不断完善自身产业链的搭建，通过与天山军垦牧场相互依存，协同发展方式构建产业链协同优势，保障优质奶源供给，从而保障乳制品的产品质量稳定。同时还联合中国农大、江南大学等十余家高校及科研机构，推动产学研融合创新。如今，西部牧业正在以新疆特色为支点，加速从区域龙头向全国市场拓展。

报告期，西部牧业主要采取直销模式与经销模式结合的销售模式，在直销模式下，公司在线上依托天猫旗舰店、天猫超市、京东、拼多多、抖音、小红书等平台进行销售，并通过线上电商站内+站外广告宣发进行新媒体营销；线下通过连锁便利店、超市、品牌专卖店以及学校、企事业单位团购等渠道和展会等方式进行销售；在新零售模式下，公司还采取线下实体店+线上自主APP平台+社区团购+特渠采购进行销售。数据显示，在多种直销渠道的发力下，报告期公司直销模式实现营业收入同比增长31.96%，毛利率增长5.87%。而在经销商模式下，公司继续加大经销商规模，报告期疆内经销商净新增39家，疆外经销商净新增36家，合计增长12.32%。

公司在年报中表示，由于2024年公司下属乳制品生产企业持续加大产品促销力度，使营业利润、销售额和毛利率出现下滑，但公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标等未发生重大不利变化，所属行业不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代等情形。2025年，公司将继续聚焦疆内外渠道建设；打造核心品牌，加大品牌宣传推广力度，提升品牌竞争力；加大设备投资，保障生产持续增长；加大研发投入，保持产品生命力；推进阿米巴经营，全面推动精益管理，创新经营模式，注入管理新动能。（秦声）

校对：李凌锋