伯恩斯坦研究公司指出，尽管经济衰退担忧和美国关税政策的不确定性令股市震荡，但比特币的表现却“令人印象深刻”。自美国公布全面关税计划的第二天（上周四）至本周一，比特币下跌约7%。同期，主要股指跌幅更大，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数均下跌约10%，纳斯达克综合指数下跌11%。

伯恩斯坦分析师Gautam Chhugani周二在一份报告中表示，比特币近期相对强劲的表现得益于新的机构需求，即比特币交易所交易基金（ETF）和企业比特币储备（如MicroStrategy）。他指出，大部分抛售比特币的是短期散户交易员，这就解释了比特币价格的韧性。历史上，比特币的跌幅更大，主要是由散户恐慌大量投降所致。向机构所有权的过渡显然有所帮助，ETF目前约占总供应量的5%，另有约5%由企业持有。

Chhugani指出，尽管比特币今年下跌了15%，但比特币ETF的资金流入仍然为正——年初至今流入约7.7亿美元，过去30天流出9.11亿美元。他还补充说，企业对比特币的持有也推动了需求，其资本期限超过五年。

校对：李凌锋