西部水泥（02233.HK）发布2024年度业绩公告，收入同比下降7.5%至83.35亿元（人民币，下同），毛利则下降19.8%至19.74亿元，毛利率由27.3%下降至23.7%。归母净利润显著上升48.6%，达到6.26亿元，主要是受毛利减少、其他开支减少以及其他收益及亏损净额增加的净影响所致。

 2024年，西部水泥面对严峻的经营环境，中国销售量较2023年减少8.7%。海外方面，年内，莫桑比克及刚果民主共和国的销售量分别较2023年同期增加2.0%及331.1%，而埃塞俄比亚的销售量则减少0.7%。乌兹别克斯坦厂房贡献水泥及熟料销售约44万吨。截至2024年12月31日止年度，公司水泥及熟料的销售量维持稳定，为2000万吨，较2023年录得的2050万吨减少2.4%。

由于年内中国水泥需求下降，陕西及新疆的平均售价亦一同下滑。公司继续实行效率提升和成本削减措施，在2024年仍能将成本维持于相对稳定水平。除莫桑比克、刚果民主共和国及埃塞俄比亚的利润率较高外，公司于2024年的整体利润维持稳定。

于2024年12月31日，公司的产能达3930万吨水泥，包括21条新型悬浮预热器水泥生产线，在陕西省、新疆维吾尔自治区、贵州省、非洲的莫桑比克、刚果民主共和国、埃塞俄比亚及乌兹别克斯坦共和国的产能分别达2170万吨、350万吨、180万吨、200万吨、150万吨、630万吨及250万吨。此外，公司骨料及商业混凝土总产能为1500万吨及1240万立方米。

展望未来，西部水泥主席张继民表示，2025年，公司将密切关注国内外宏观经济形势，以国家政策为导向，持续提升经营质效。 一是深入研判市场供求形势，实施差异化营销策略，发挥公司品牌、保供、质量优势，稳固深化与大客户合作关系，持续加大市场开拓力度。二是紧抓 “采购降本” 的核心，巩固深化与供应商战略合作，提升原燃材料直供比例，总结替代燃料使用经验并推广，进一步压降采购成本。三是推行全流程精细化管理，优化各项经济技术指标，不断提高生产效率和资源利用率。四是坚定不移实施人才强企战略，健全激励考核机制，加强创新型人才队伍建设，为公司可持续发展注入不竭动力。

2025年，公司将稳中求进拓展海外业务布局。非洲市场方面，2025年莫桑比克总体水泥产能分布和基本格局与预计无重大变化，当前南部市场民用板块已趋于稳定，2025年的重点工作将放在水泥、熟料的中部及海外（南非、津巴布韦、马达加斯加）销售工作中，公司预计销量能有所增加及平均售价可维持稳定。

在刚果民主共和国，公司预计，大湖厂房可以透过稳定的质素和较低的价格策略在2025年迅速占领市场。

埃塞俄比亚目前对水泥的需求强劲。公司预计亚的斯亚贝巴、阿姆哈拉州及奥罗米亚州等地区将会展开多个重点项目，并相信随着该等长期需求增加，销量及平均售价将会双双上升。

产能发展方面，基于对非洲市场的战略布局考量和对莫桑比克市场的长期看好。公司在当地政府大力支持下，在收购莫桑比克马普托 (Maputo) 省水泥厂后，现正在楠普拉 (Nampula) 省兴建一条采用新型干法预分解生产工艺的新生产线，年产水泥150万吨。

此外，乌干达政局相对稳定，为东非经济发展最快的地区之一，当地政府积极推动工业化，经济快速发展将推进基础设施建设，未来水泥需求将持续增长。因此公司对乌干达市场长期看好，现正在乌干达东北部莫罗托 (Moroto) 省兴建一条采用国际先进的新型二代干法水泥生产工艺、年产水泥250万吨的新水泥生产线，预计将会在2025年第四季度开始投产。

西部水泥为中国西北地区领先的水泥生产商，目前在陕西省、新疆维吾尔自治区、贵州省以及莫桑比克、埃塞俄比亚、刚果民主共和国及乌兹别克斯坦经营水泥生产及销售，目前公司已成功在陕西东部和南部以及新疆南部建立了领先的市场地位。