昨日，沪指尾盘在白酒、石油、金融板块的拖累下回落翻绿，创业板指涨幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.12%报3316.93点，深证成指涨0.36%报10649.59点，创业板指涨1.2%报2196.52点，科创50指数跌1.52%，北证50指数涨2.27%，沪深北三市合计成交16645亿元，较此前一日减少逾2400亿元。行业方面，酿酒、石油、保险、券商、食品饮料等板块走低，有色、化工板块强势拉升，医药、农业、汽车等板块上扬，固态电池、超导概念、稀土、AI医疗概念等活跃。

东莞证券指出，近期美国关税贸易政策的不确定性，可能会对全球市场造成一定冲击，同时地缘政治紧张或推升资金避险需求。从国内环境来看，2月PMI录得50.2%，重新回升至荣枯线上方，显示出我国经济景气水平总体有所回升。往后看，1、2月经济数据开始陆续披露，验证本轮逆周期发力成色，A股短期或延续结构性分化行情，但中期趋势仍具备向上动能。此外，两会的政策预期或能给予A股较好的支撑，像支持民营经济、民生消费和科技创新的政策，有望得到进一步部署，市场或呈现震荡偏强格局。

今日投资机会解析

高阶智驾加速渗透

根据2025年2月10日比亚迪智能化战略发布会，高阶智能驾驶辅助系统的技术矩阵包括：天神之眼A，配备三激光雷达，DiPilot600，目前主要搭载品牌为仰望，可实现城区NOA；天神之眼B，配备激光雷达，DiPilot300，目前主要搭载品牌为腾势、比亚迪，可实现城区NOA；天神之眼C，配备高清三目摄像头，DiPilot100，目前主要搭载品牌为比亚迪，可实现高快NOA。

中信证券指出，比亚迪10万元以上车型将全系标配天神之眼系统，而起售价10万元以下的秦PLUSDM-i、海豹05DM-i、海鸥等3款车型为多数搭载天神之眼。根据汽车之家数据，这3款车仅入门款不搭载高阶智驾，中配版和高配版均搭载天神之眼C，即高阶智驾车型下沉至7.88万元（海鸥自由版），真正实现好技术人人可享。

该机构表示，随着比亚迪高阶智驾方案超预期下沉，测算2025年比亚迪高速NOA车型销量达近300万辆，城区NOA车型销量达到46万辆，分别对应渗透率为60%、9%，合计高阶智能驾驶车型销量预计346万辆，渗透率69%，较2024年7.2%大幅增长。此外，比亚迪的智驾策略也有望加速国内其他车厂对于智驾的应用，硬件供应链方面，从入门级辅助驾驶到高阶智能驾驶，核心增量在于主芯片/域控、摄像头、激光雷达、连接器等环节，建议关注相关上市公司。

聚变领域有望再迎投资助力

2月28日，中国核电、浙能电力公告拟以增资方式参股中国聚变能源有限公司，拟投资金额分别约为10亿元、7.5亿元。两家上市公司公告中均提及本次投资为前瞻性布局核聚变能源领域，努力推动未来核聚变商业化应用，以期为我国能源结构转型与促进清洁能源发展提供助力。

中信证券指出，近期，我国多个核聚变试验装置取得突破进展，近年来国内多家企业启动聚变项目规划，并于2024—2026年密集开启装置安装，推动国内聚变行业进一步发展。可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于国内外装置加速建设阶段的订单需求。

热界面材料受益散热需求提升

据悉，热界面材料是电子元件热管理装置的重要组成部分，目前，我国热界面材料下游主要应用领域为消费电子、新能源汽车、通信技术、医疗等领域。其中消费电子领域占比最重，占比达46.7%，其次通信设备领域占比为38.5%。

“AI+”热潮拉动电子器件散热需求，据future market insights预测，全球热界面材料市场规模2024年预计达24.826亿美元，到2034年将达到76.233亿美元，2024年至2034年的复合年增长率为11.9%。中国热界面材料市场规模2024年至2034年期间的复合年增长率可达11.3%。

东海证券指出，热界面材料供应链上材料龙头，例如有机硅、球形氧化铝、PI膜、石墨材料领域等，均有望受益于电子链国产化及人工智能升级带来的新需求。有机硅代表企业：新安股份、合盛硅业、东岳硅材等；球形氧化铝代表企业：联瑞新材；PI膜代表企业：瑞华泰；石墨材料代表企业：道明光学等。

多地推动绿电直供模式发展

近日，江苏省发改委印发《关于创新开展绿电直连供电试点项目建设工作的通知》，确定了江苏时代新能源科技有限公司等5个绿电直连供电试点项目，在全国率先启动由电网企业统一规划建设的绿电直供模式创新试点。

近年来，除江苏省外，山西、山东、内蒙古、吉林等多个省份也发布政策明确支持开展绿电直供试点，鼓励新能源企业与出口型企业签订电力中长期合同，来保障新能源发电量消纳。

中信证券表示，随着分布式光伏等主体参与绿电直供主体的交叉补贴、政府性基金缴纳机制逐步理顺，以及下游用户需求增长，预计绿电直供模式将快速拓展，为新能源企业消纳添加新的消纳途径，推动绿电项目运营稳定性提升。随着新能源入市比例持续提升以及差价结算机制逐步建立，资源禀赋优异、电力交易经验积累深厚、精细化管理能源突出的绿电运营商优势有望转化为盈利能力优势；电力市场化改革持续加深，推动功率预测、交易辅助、虚拟电厂等数字化需求增长。

其他影响市场的消息

国务院国资委发文进一步规范企业国有资产交易行为

为进一步完善企业国有资产交易制度，提升国有资产流转配置效率和规范性，近日，国务院国资委修订印发了《企业国有资产交易操作规则》。此次规则修订完善了企业国有资产交易操作规范内容，新增国有企业增资、国有企业实物资产转让的规范性操作流程及原则，填补了相关制度空白，促进各类资产规范交易，有效防范国有资产流失。

深圳：加快推进人工智能终端产业发展

深圳市工业和信息化局3日发布关于印发《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》的通知。其中提出，到2026年，深圳全市人工智能终端产业规模达8000亿元以上、力争1万亿元，集聚不少于10家现象级人工智能终端企业，人工智能终端产品产量突破1.5亿台，在手机、计算机、大模型一体机、可穿戴设备等领域推出50款以上爆款人工智能终端产品，在智能制造、智慧金融、智慧城市、智慧养老、智慧政务等领域打造60个以上人工智能终端典型应用场景。

中国信通院将举办AI眼镜产业推进专题研讨会

3月3日，扩展现实产业及标准推进委员会官微发文称，中国信通院拟于3月12日在浙江大学计算机创新技术研究院举办“AI眼镜产业推进专题研讨会”。据了解，此次研讨会主要是为了促进AI眼镜产业健康发展，加强产业链上下游企业交流合作。会上，各界人士将共同探讨产业发展趋势、核心技术突破、标准认证体系建设等关键问题。

世界移动通信大会在巴塞罗那开幕

当地时间3月3日，为期4天的2025年世界移动通信大会在西班牙巴塞罗那会展中心拉开帷幕。今年大会主题是“汇聚·连接·创造”，重点关注5G演进和人工智能，探讨二者相互赋能、深度融合等议题，同时关注移动通信领域的最新技术和趋势。

据悉，大会吸引了包括中国联通、中国移动、中国电信、华为、中兴、联想、小米、科大讯飞等在内的300多家中国企业，这些企业将分享领域内最新发展洞察和创新成果，包括全系列、全场景的5G-A（5G的增强版）产品解决方案，汽车、智能电脑、手机以及AR智能眼镜、智能手表等可穿戴终端产品。

格力电器将获大手笔增持

格力电器3月3日晚间发布公告称，持股5%以上股东京海互联拟于公告日起六个月内以自有资金和金融机构增持专项贷款通过集中竞价方式增持公司股份。此次增持不设定价格区间，拟增持股份的金额不低于10.5亿元，不超过21亿元。

校对：杨舒欣