24日晚间，美股开盘后，中概股遭遇了一波调整，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，2倍做多中国互联网股票ETF（CWEB）跌超12%，3倍做多富时中国ETF（YINN）跌超8%，中国海外互联网ETF（KWEB）跌超6%，中国科技指数ETF（CQQQ）跌超3%。

富时中国A50指数期货亦小幅下挫。

热门中概股集体下跌，世纪互联跌超16%，涂鸦智能跌超15%，万国数据跌超14%，富途控股、老虎证券跌超12%，金山云、哔哩哔哩跌超10%，阿里巴巴、腾讯音乐跌超9%，拼多多、爱奇艺跌超8%，京东、新东方跌超7%，网易、百度、理想汽车等跌超4%。

分析人士认为，在消息面没有明显利空的情况下，中国科技股调整的主要原因或许是前期涨幅太大，部分短线获利资金兑现了一部分浮盈。

另外，这一波AI行情爆发至今，TMT（科技板块）的成交拥挤度也引发市场留意。广发策略在最新研报中表示，过去两年只要TMT成交占比接近40%的上限，板块超额收益就会出现阶段性调整。广发策略指出，当前TMT（科技板块）成交额占比已经达到44%，从过往和美国对比经验来看，有可能本轮成交占比顶部在45%～50%。

截至今晨收盘，道指涨0.08%，纳指跌1.21%，标普500指数跌0.49%。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌5.24%，老虎证券跌超13%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌逾10%，富途控股跌逾9%，拼多多跌近9%，京东、新东方跌超7%，爱奇艺跌近7%，网易、理想汽车跌超4%，百度跌近4%。

值得注意的是，今晨加密货币全线暴跌。截至发稿，以太坊日内大跌近10.00%，比特币跌近4%，狗狗币等加密货币跌超10%。

Coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网爆仓人数超过28万人，爆仓金额超过8亿美元。

消息面上，稍早前有报道称，美国南达科他州有效地否决了有关投资比特币的法案。

商品方面，现货黄金上涨0.61%，报2952.725美元/盎司，创历史新高；COMEX黄金期货主力合约上涨0.47%，报2967.1美元/盎司。国际油价上涨。LME市场铜、镍、铝、锡、锌等多品种下跌。

有市场分析认为，美国1月核心通胀指标仍处于高位，再通胀的交易逻辑是驱动金价走高的重要因素之一。另外，出于对美国政策不确定性的担忧，避险资金持续流入黄金。

WTI原油盘中跌破70美元/桶

上周五，国际油价大跌，回吐了上周前几日的涨幅。昨日，内外盘油价延续跌势，SC原油、燃料油跌超3%，低硫燃料油跌超2%。WTI原油一度跌破70美元/桶，为去年12月末以来首次，布伦特原油亦跌2.1%。

“国际油价上周五跳水并一路下行，完全回吐了上周前四日的涨幅；同时，内盘SC原油也跌超3%。近几日原油大跌的主要原因是特朗普政府出台了一系列利空油价的措施。”海通期货研究所原油研究员赵若晨告诉期货日报记者，近期美国与俄罗斯互动频繁，并就俄乌冲突问题达成四点共识，俄乌冲突缓和预期短期利空油价。同时，上周五美国要求伊拉克增加原油出口，弥补由于制裁伊朗而导致的供应缺口，这再次推高了原油市场的短期利空情绪。此外，美国原油产量持续处于高位、炼厂开工率较低等因素导致美国原油商业库存连续多周增长，加剧了市场对供应过剩的担忧。

中信期货研究所高级研究员何颢昀表示，上周前四个交易日，受美国增加对伊朗制裁及CPC管道遇袭等事件影响，油价持续反弹。上周五，有市场消息称CPC管道流量并未受到影响，特朗普要求伊拉克迅速恢复库尔德地区的原油出口，供应担忧有所缓解，叠加部分宏观数据公布，市场风险偏好下降导致油价大幅下跌。

近期，有市场消息称，4月OPEC+或退出减产计划，逐步恢复产量。分析人士指出，特朗普近期不断呼吁OPEC+降低石油价格，加上原油市场供需失衡，此消息并非空穴来风。

“OPEC+在2月初的审查会议上维持了当前的产量计划，即本季度继续减产，并从4月起逐步按月恢复产量。阿尔及利亚能源部声明称，尽管存在一些疑虑，但市场基本面仍然强劲，多个地区经济逐渐复苏，预计在一季度的季节性低迷后，4月原油需求也将逐渐复苏，这为4月开始逐步退出减产计划提供了一定的基本面支撑。”赵若晨称。

不过，赵若晨认为该计划仍存在一定的不确定性，目前市场预计4月OPEC+仍会按原计划减产。目前来看，美国压低油价的举措正在奏效，油价走低会阻碍OPEC+增产。数位OPEC+代表对原油需求增长放缓、美洲地区供应增加以及特朗普政府的关税政策表示担忧。

“目前来看，4月如期增产的概率并不大。”何颢昀称，国际油价进入2025年后冲高回落，市场再次开始关注OPEC+推迟增产的可能性。目前，欧美制裁对俄罗斯及伊朗原油供应的影响不及预期，叠加俄乌冲突有缓和预期，若OPEC+选择在4月进行增产，供应过剩的压力将加剧。从过去几年的经验来看，当布伦特原油回落至70~75美元/桶的低位区间时，OPEC+往往会有挺价动作。

展望后市，何颢昀表示，短期来看，海外炼厂开始进入检修季，国内主营炼厂开工率回暖但地炼开工率继续维持低位，需求总量不足的问题仍然存在，主要变量在于供应端。油价重回低位区间后，OPEC+有较大概率再次推迟增产，对油价下方有一定支撑；美国对伊朗的态度仍然强硬，伊朗原油供应仍可能超预期下行，但俄乌冲突缓和预期压制原油地缘溢价，供需两侧均缺乏明确指引，油价或维持震荡走势。远期来看，需求增长放缓基本确定，叠加非OPEC+成员国产能释放与OPEC+未来的增产计划，远期油价易跌难涨。

“从最新CFTC非商业持仓来看，净多头数量减少，市场看涨情绪显著降温。”赵若晨说，目前国际油价还未失守关键位置，但此次快速下跌后，油价再次迎来考验。首先，OPEC+在3月会议上若进一步释放增产信号，或加剧供应压力；其次，近期中东局势缓和和俄乌冲突降温导致原油风险溢价逐步出清；最后，美联储降息和美元走势也会影响油价，油价短期大概率剧烈波动，投资者交易需谨慎。