AI赛道降温，基建板块能否借势起飞？

A股连续2日成交破2万亿

2月24日，A股成交热度依然维持高位，全天合计成交2.12万亿元，已连续2个交易日成交突破2万亿元。电子、计算机、机械设备、电力设备、通信、汽车六大行业成交额均在千亿元以上。

单只股票方面，拓维信息、中兴通讯、东方财富、中国联通、东华软件5股今日成交额破百亿元。华为鸿蒙概念股拓维信息成交165.4亿元，夺得成交额冠军，该股今日盘中一度涨超5%，股价创历史新高，尾盘阶段股价回落，收盘下跌0.57%。

题材方面，AI赛道出现降温，智谱AI、AI医疗、铜缆高速连接、AI智媒体、ChatGPT、DeepSeek等概念今日跌幅靠前。热门AI赛道股每日互动、青云科技-U、并行科技、优刻得-W、宏景科技等跌超10%。

基建板块今日逆市走强，北方国际、中工国际、北新路桥、中设股份、中材科技、濮耐股份等股涨停。启迪设计、海晨股份、翔楼新材、中钢国际、新疆交建、中装铁配等涨超6%。

俄乌冲突缓和重建需求庞大

消息面上，近期俄乌局势出现新转机。据新华社，美国和俄罗斯代表团2月18日在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈，美国发布声明称达成四点共识，其中第二点“双方同意任命各自的高级团队，着手努力以持久、可持续且为各方接受的方式尽快结束乌克兰冲突”。

2月19日，俄罗斯方面称俄美总统可能在2月底前会面。乌克兰总统泽连斯基表示乌克兰希望获得安全保障并在今年结束俄乌冲突。

据中新社报道，消息人士透露，美国总统特朗普希望推动俄乌在今年4月20日复活节前实现停火。

据观察者网，乌克兰总统泽连斯基2月23日下午在基辅举行记者招待会时表态，希望能够在乌克兰恢复和平、未来重建等方面得到中国的帮助。他表示，乌方愿意与中方为此开展对话。

华泰证券认为，若未来局势逐渐稳定，乌克兰重建工作预计将有序开启，同时叠加近期伊朗迁都建设、加沙战后建设等预期，有望为中国建筑建材企业提供可观海外增量市场。

光大证券研报显示，据世界银行评估，截至2023年底，乌克兰直接经济损失达1520亿美元，基础设施损毁严重，重建资金缺口超7500亿美元，其中基建需求占比超60%，涵盖能源、交通、住房等领域。

国盛证券分析，中国或是乌克兰战后重建重要参与方，基建及专业工程龙头有望受益。除乌克兰战后重建需求外，当前国际工程公司海外需求整体趋势向好，一方面受益于海外新兴国家经济快速发展，水泥、冶金、化工等领域需求较为旺盛；另一方面美国对华关税持续加码背景下，“一带一路”市场重要性大幅提升，预计“一带一路”政策将加快推进，促进国际工程需求保持较快增长。

低PE+低PB的基建股出炉

证券时报·数据宝以建筑材料、建筑装饰、钢铁、电力、交通运输等与基建密切相关的行业股票为基础，从中筛选出有海外业务布局的低估值股票，筛选条件包括：1、2024年上半年海外业务收入超亿元；2、截至2月24日收盘，滚动市盈率（PE）低于30倍，市净率（PB）低于2倍。统计显示，共61股入围。

这61只股票当中，有29股处于破净状态，其中中国铁建、中国中铁、中国建筑、新兴铸管、建发股份、中国交建、华菱钢铁等市净率不到0.6倍。山东路桥、中国建筑、中国中铁、中国铁建、安徽建工等19股市盈率低于10倍。

资金流向方面来看，数据宝统计，上述61只低估值的基建股中，截至2月24日，2月以来机构资金净买入超亿元的仅5只，分别是北方国际、国投电力、中钢国际、正泰电器、湖北能源。

北方国际获机构资金净买入2.35亿元，排在第一位。据2024年半年报，公司核心业务为国际工程承包，主要专注于国际市场轨道交通、电力、石油与矿产设施建设、工业、农业、市政、房建等专业领域，先后在亚洲、非洲、中东、中东欧等地区建设并投资了一批具有重要经济政治意义和国际影响力的大中型工程项目。

从未来增长潜力来看，根据5家以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超10%的基建股有22只。以2月24日收盘价与机构一致预测目标价相比，密尔克卫、圆通速递、华能国际、中远海能、旗滨集团等10股上涨空间超30%。